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收益率排行

简称 收盘价(元) 收益率(%)

12贴债05 98.72 4.00

05国债(4) 103.68 3.73

国债0303 97.37 3.71

03国债(3) 97.44 3.70

05国债(12) 99.99 3.65

21国债(7) 104.58 3.63

简称 收盘价(元) 收益率(%)

11滁州债 104.23 8.10

12春和债 100.79 8.09

11新光债 102.94 7.90

11泛海02 109.70 7.82

11丹东债 103.42 7.79

11株城发 106.58 7.78

简称 收盘价(元) 涨跌幅(%)

工行转债 112.05 2.03

石化转债 104.97 1.53

美丰转债 113.00 1.00

南山转债 107.69 0.98

国投转债 123.45 0.77

中海转债 89.09 0.38

新发债券

金融界 > 债券频道 > 债券公告

河南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券募集说明书
1
河南新野纺织股份有限公司
2011 年度第一期短期融资券募集说明书
发行人名称:河南新野纺织股份有限公司
本次短期融资券注册金额:6 亿元
本期短期融资券发行金额:3 亿元
本期短期融资券发行期限:365 天
本期短期融资券担保情况:无担保
发行人主体长期信用评级:A+
本期短期融资券信用评级:A-1
信用评级机构名称:上海新世纪资信评估投资服务有限公司
主承销商:中信银行股份有限公司
二○一一年四月
河南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券募集说明书
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重要提示
本企业发行本期短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注
册,注册不代表交易商协会对本期短期融资券的投资价值做出任何
评价,也不代表对本期短期融资券的投资风险做出任何判断。投资
者购买本企业本期短期融资券,应当认真阅读本募集说明书及有关
的信息披露文件,对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立
分析,并据以独立判断投资价值,自行承担与其有关的任何投资风
险。
本企业董事会已批准本募集说明书,全体董事承诺其中不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整
性承担个别和连带法律责任。
本企业负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证
本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整。
凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本企业发行的短期融
资券,均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。
本企业承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义
务,接受投资者监督。
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目录
释 义 ............................................................................................................................ 6
一、专有名词释义..................................................................................................... 6
二、公司简称............................................................................................................. 7
三、其他专有名词释义............................................................................................. 7
四、其它事项........................................................................................................... 10
第一章风险提示及说明 ...........................................................................................11
一、本期短期融资券的投资风险............................................................................11
二、发行人的相关风险............................................................................................11
第二章发行条款 ...................................................................................................... 18
一、本期短期融资券的发行条款........................................................................... 18
二、本期短期融资券的发行安排........................................................................... 19
第三章发行人募集资金运用.................................................................................. 20
一、发行人募集资金用途....................................................................................... 20
二、发行人承诺....................................................................................................... 20
三、未来偿债计划安排........................................................................................... 20
第四章发行人基本情况 .......................................................................................... 22
一、发行人概况....................................................................................................... 22
二、发行人历史沿革及股本结构的变化............................................................... 22
三、发行人控股股东及实际控制人情况介绍....................................................... 26
四、发行人独立性................................................................................................... 27
五、发行人主要子公司情况................................................................................... 29
六、发行人内部组织机构情况............................................................................... 30
七、发行人董事、监事及高级管理人员情况....................................................... 35
八、发行人的经营范围及主营业务状况............................................................... 38
九、发行人所处行业概况、现状、行业地位及面临的主要竞争....................... 55
第五章发行人主要财务状况.................................................................................. 65
一、发行人主要财务数据和指标........................................................................... 65
二、发行人有息债务情况....................................................................................... 92
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4
三、发行人关联方关系及关联交易....................................................................... 96
四、发行人对外担保及未决诉讼或重大承诺事项............................................... 97
五、发行人所有权受到限制的资产....................................................................... 99
六、发行人持有金融衍生工具、大宗商品期货、理财产品及境外投资情况. 100
七、其他重大事项................................................................................................. 100
第六章发行人的资信状况 .................................................................................... 102
一、发行人信用评级情况..................................................................................... 102
二、发行人资信情况............................................................................................. 104
第七章发行人担保情况 ........................................................................................ 106
第八章 税 项 ........................................................................................................ 107
一、营业税............................................................................................................. 107
二、所得税............................................................................................................. 107
三、印花税............................................................................................................. 107
第九章违约责任及投资者保护机制.................................................................... 108
一、违约事件......................................................................................................... 108
二、违约责任......................................................................................................... 108
三、投资者保护机制............................................................................................. 108
四、不可抗力..........................................................................................................112
五、弃权..................................................................................................................112
第十章发行人信息披露 .........................................................................................113
一、短期融资券发行前的信息披露......................................................................113
二、短期融资券存续期内的信息披露..................................................................113
第十一章发行的有关机构 .....................................................................................115
一、发行人..............................................................................................................115
二、主承销商及其他承销机构(排名不分先后)..............................................115
三、律师事务所......................................................................................................117
四、会计师事务所..................................................................................................117
五、信用评级机构..................................................................................................117
六、登记、托管、结算机构..................................................................................117
第十二章 备查文件及查询地址.............................................................................118
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5
一、备查文件..........................................................................................................118
二、查询地址..........................................................................................................118
第十三章 财务指标计算公式.................................................................................119
河南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券募集说明书
6
释义
在本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义:
一、专有名词释义
公司/发行人/新野纺织: 指河南新野纺织股份有限公司
母公司 : 指河南新野纺织股份有限公司本部
短期融资券 : 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场
发行的,约定在1 年内还本付息的债务融资工具
本期短期融资券 : 指发行额度为 3 亿元,期限为365 天的“河南新野
纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券”
计息年度天数: 366 天
本期发行 : 指本期短期融资券的发行行为
发行公告 : 指发行人根据《管理办法》及交易商协会相关自
律规范文件制作的《河南新野纺织股份有限公司
2011 年度第一期短期融资券发行公告》
募集说明书 : 指发行人为本次短期融资券发行而根据有关法律
法规制作的《河南新野纺织股份有限公司2011 年
度第一期短期融资券募集说明书》
人民银行 : 指中国人民银行
交易商协会 : 指中国银行间市场交易商协会
中央国债登记公司 : 指中央国债登记结算有限责任公司
主承销商 : 指中信银行股份有限公司
承销团 : 指主承销商为本期发行根据承销团协议组织的、
由主承销商和其他承销团成员组成的承销团
承销协议 : 指主承销商与发行人为本期发行签订的《银行间
债券市场非金融企业债务融资工具承销协议》
承销团协议 : 指承销商各方为承销本期短期融资券签订的《河
南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融
资券承销团协议》
余额包销 : 指本期融资券的主承销商按照《银行间债券市场
非金融企业债务融资工具承销协议》的规定,在
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规定的发行日后,将未售出的融资券全部自行购
入的承销方式
簿记建档 : 指由簿记管理人记录投资者认购短期融资券价格
及数量意愿的程序,该程序由簿记管理人和公司
共同监督
簿记管理人 : 指制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作
者,本期短期融资券发行期间由中信银行股份有
限公司担任
《管理办法》 : 指 2008 年4 月9 日,中国人民银行以中国人民银
行令〔2008〕第1 号公布的《银行间债券市场非
金融企业债务融资工具管理办法》
工作日 : 指北京市的商业银行对公营业日
节假日 : 指国家规定的法定节假日和休息日
元 : 指人民币元
二、公司简称
上海新世纪 : 指上海新世纪资信评估投资服务有限公司
控股股东 : 指新野县财政局
新野棉纺厂 : 指河南省新野棉纺织厂,河南新野纺织股份有限
公司前身
新发棉业 : 指阿克苏新发棉业有限责任公司
汇丰公司 : 指新野汇丰有限责任公司
南阳纺织 : 指南阳纺织集团有限公司
光达新材 : 指河南光达新型材料股份有限公司
淅川铝业 : 指河南省淅川铝业(集团)有限公司
鸽瑞复合材料 : 指河南鸽瑞复合材料有限公司
天冠燃料 : 指河南天冠燃料乙醇有限公司
天冠集团 : 指河南天冠企业集团有限公司
三、其他专有名词释义
ISO9001 : 指国际质量管理体系
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USTER : 指乌斯特技术公司
乌斯特公报 : 指乌斯特统计值,是由瑞士蔡尔维格·乌斯特公司对
世界各地棉纱样品测试结果进行统计、分析后发布
的经验值,其为衡量产品质量(世界级水平)提供
了依据,是当今世界最完整的纱线质量统计标准
四分制评分法 : 指国际布匹常用的质量评定方法,即无论布匹存在
多少疵点,对其进行的每直线码数(Linear yard)疵点
评分均不得超过四分,按照质量等级由高到低依次
评为一分、二分、三分、四分
配额 : 指一国政府在一定时期内,对于某些商品的进出口
数量或金额所规定的限制性指标
棉纱 : 指棉纤维经纺纱工艺加工而成的纱,经合股加工后
称为棉线
坯布 : 指织成后还没有经过印染加工的布。工业上的坯布
一般是指布料,或者是层压的坯布,上胶的坯布等
色织 : 指先将纱线或长丝经过染色,然后使用色纱进行织
布的工艺方法
棉纺 : 指将棉纤维或棉型中长型化纤加工纺制成纱线的过
程
纱锭 : 指纺纱机上的主要部件,用以将棉纤维捻成细缕并
绕在滚筒上。纱厂的规模通常以纱锭的数量来表示
莫代尔纤维 : 指莫代尔纤维是奥地利兰精 (Lenzing) 公司开发的
高湿模量粘胶纤维的纤维素再生纤维,它的原料是
产自欧洲的灌木林,制成木质浆液后经过专门的纺
丝工艺制作而成,是一种纤维素纤维,是纯正的天
然纤维,具有很好的柔软性和优良的吸湿性
竹纤维 : 指以天然竹子为原料,用竹子中提取出的纤维素,
采用物理、化学相结合的方法制取的全新的天然纤
维。竹纤维光泽亮丽,具有独特的抗菌防臭性能以
及优良的着色性、反弹性、悬垂性、耐磨性。竹纤
维的吸湿放湿性和透气性更是居于纤维之首,是一
种真正意义上的环保纤维
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大豆纤维: 指大豆蛋白纤维属于再生植物蛋白纤维类,是以榨
过油的大豆豆粕为原料,利用生物工程技术,提取
出豆粕中的球蛋白,通过添加功能性助剂,与腈
基、羟基等高聚物接枝、共聚、共混,制成一定浓
度的蛋白质纺丝液,改变蛋白质空间结构,经湿法
纺丝而成。其有着羊绒般的柔软手感,蚕丝般的柔
和光泽,棉的保暖性和良好的亲肤性等优良性能,
还有明显的抑菌功能,被誉为“新世纪的健康舒适纤
维”
麦饭石纤维: 指采用优质的麦饭石,利用高科技工艺处理研制
的,对人体产生生物学效应及药理作用的新型功能
性纤维。这种纤维具有良好的亲肤性、吸湿性、透
气性,染色鲜艳,悬垂性好,手感柔软,穿着舒
适,无静电,富有丝绒感的独特风格
气流纺 : 指气流纺又称转杯纺,属于自由端纺纱方法。直接
喂入纺纱器的棉条经分梳辊分梳成了单纤维状,纤
维在分梳辊的离心力和纺杯内负压气流的作用脱离
分梳辊表面经输棉管道而进入纺杯,并在凝聚槽中
形成一个完整的纤维环,纤维环随着纺杯高速旋
转,在接头纱的作用下,随着捻度不断的传递和连
续剥离纤维束而成纱
紧密纺 : 指紧密纺技术是基于传统的环锭纺工艺基础上的一
种纺纱技术创新,其成纱结构远远超过了任何其它
种类的纺纱加工工艺,是一种使成纱外观与一般环
锭纱完全不同的新型纺纱工艺。其生产过程具有良
好的生态性,省去了传统纺纱加工过程中为减少毛
羽所需要的特定工序,如烧毛、上蜡等
环锭纺 : 指将牵伸、加捻和卷绕同时进行的一种纺纱方法,
环锭纺纱粗纱在牵伸系统中被牵伸至所要求纱支的
须条,再经钢领、钢丝圈的加捻和卷绕形成一根纱
线
无梭织机 : 指相对于传统木梭织机的一大类新型织布机械,具
有效率高、性能稳定、适应范围广等特点,主要包
括喷气织机、喷水织机、剑杆织机和片梭织机等
自动络筒机 : 指集机、电、仪、气一体化的高水平的最新一代纺
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织机械产品,将管纱绕成无结筒纱、并在卷绕过程
中去除纱疵。适用于棉、毛、纤、纯纺与混纺等的
络筒工序,生产高质量的无结头筒纱,具有运转高
效、高速、高质、稳定,维修筒便,性能优良等优
点
精梳纱 : 指用品质优良的棉纤维作原料,纺制时比普梳纱增
加精梳工序而生产的纱线,以精梳机移除棉纤维中
较短的纤维(约1CM 以下)去除,而留下的较长而且
整齐的纤维。精梳棉纺出的纱较细而且条干均匀、
杂质少、棉结少,品质较好。精梳棉纱制成的布料
在质感、耐洗与耐用度都有较高的品质水准
普梳纱 : 指用普梳纺纱工艺纺出的纱线,也称未精梳纱
四、其它事项
由于计算时小数点后两位采取四舍五入的方式,因此表格中各单项数据之
和与合计数在小数点后两位可能有误差。
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第一章风险提示及说明
投资者在评价公司此次发行的短期融资券时,除本募集说明书提供的各项
资料外,应特别认真地考虑下述各项风险因素。同时应注意:本期短期融资券
无担保,能否按期兑付取决于公司信用。
一、本期短期融资券的投资风险
(一)利率风险
在本期短期融资券存续期内,国际、国内宏观经济环境的变化以及国家经
济政策的调整都会引起市场利率水平产生变化。可能发生的利率波动对存续期
内的短期融资券的市场价值及对投资者投资本期短期融资券所期望的预期收益
带来一定的风险。
(二)流动性风险
本期短期融资券将在银行间债券市场上进行流通,公司无法保证本期短期
融资券在银行间债券市场的交易量和活跃性,因而存在由于无法找到交易对手
而难以将短期融资券变现的风险。
(三)偿付风险
本期短期融资券不设担保,能否按期兑付完全取决于公司的信用。在本期
短期融资券的存续期内, 如产业政策、法律法规、市场等不可控因素对公司的经
营活动产生重大负面影响或资金周转出现困难,进而造成公司不能从预期的还
款来源获得足够的资金,将可能影响本期短期融资券的按时足额支付。
二、发行人的相关风险
(一)财务风险
1、短期债务比重较大所带来的风险
目前公司对外负债主要以短期借款为主,短期债务比重较大,2009 年末流
动负债余额为11.61 亿元,占全部负债的77.99%。虽然公司于2010 年上半年以
非公开发行股票的方式成功募集资金4.74 亿元,公司2010 年9 月末的流动负债
占比有所下降,公司的流动比率和速动比率均属正常水平,但是短期借款主要
受人民银行货币政策影响,一旦国家实施偏紧的货币政策,发行人持续筹集短
期资金的能力将有所下降,将对发行人的正常生产经营造成不利影响。
2、应收账款回收风险
公司 2007 年-2010 年9 月末应收账款净额分别为12,355.98 万元、15,376.58
万元、16,374.66 万元和19,548.74 万元,公司近年来应收账款保持较快增长,且
河南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券募集说明书
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在流动资产中的占比一直保持在10%以上,主要原因是公司为扩大产品销售,
增加了产品赊销量所致。公司虽然有着良好的应收账款管理能力,并且已按照
应收账款坏账准备计提原则计提相应的坏账准备,2009 年和2010 年9 月末公司
坏账准备计提金额分别为1,172.57 万元和1,595.19 万元,但较大的应收账款余
额及近年有所提高的赊销比例将给公司应收账款坏账的回收带来一定的风险。
3、存货跌价风险
公司 2007 年-2010 年9 月末存货净额分别为37,326.22 万元、41,719.29 万
元、45,340.94 万元和54,825.89 万元,占流动资产比重分别为39.04% 、
41.60%、37.93%和29.99%,存货余额呈逐年上升趋势。2010 年6 月末,公司存
货余额48,417.97 元,未计提存货跌价准备。公司存货的主要构成是原材料棉花
和产成品坯布、纱线、色织等,受市场供求关系影响,当棉花、色织、纱线和
坯布等市场价格发生大幅下跌时,公司较多的原料和产成品存货可能出现存货
跌价风险。
4、外汇汇率风险
自从我国人民币汇率实行有管理的浮动汇率政策以来,人民币呈现升值趋
势。由于我国纺织行业的外贸依存度较高,并且棉纺织企业在国际市场定价能
力也相对较弱,因此人民币的升值将会削弱我国纺织品的国际竞争力,人民币
的持续升值还会使拥有美元资产的企业产生汇兑损失。2007-2009 年以及2010
年1-9 月份公司汇兑损益分别为17.24 万元、359.14 万元、0.60 万元和-2.44 万
元,目前汇兑损益对公司的生产经营影响较小。
受全球金融危机影响,公司近三年来对外出口业务呈逐年下降趋势,出口
占比从2007 年的21.29%下降至2010 年1-9 月份的6.68%。除此之外,公司在
广东地区的客户所生产的产品大部分销往国外,这些地区客户的产品出口一旦
受到影响,公司的产品也将受到拖累,所以人民币升值会给公司产品经营带来
一定不利风险。
5、对外担保风险
截至 2010 年9 月30 日,公司的对外担保余额为56,200 万元,对外担保余
额占公司当期净资产的34.53%,对外担保均为向非关联方提供的担保,部分被
担保方同时也为公司提供担保,为互保关系。其中,为南阳纺织集团提供的担
保余额最高,担保额为29,800 万元,占全部对外担保的53.02%。尽管公司在为
其他单位提供担保前,对其生产经营以及财务状况进行了详细的调查,确认其
到期偿还债务不存在困难,不会给公司造成不利影响,但并不排除将来被担保
人生产经营以及财务状况发生不利变化导致债务偿还困难,引发公司的连带责
任风险。
6、流动比率和速动比率较低风险
2007-2009 年,公司流动比率分别为0.99、0.95 和1.03,速动比率分别为
河南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券募集说明书
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0.60、0.55 和0.64,均处于较低水平。2010 年公司非公开发行股票后,流动性
有所增强。随着公司非公开发行股票募集资金投资项目逐渐建成投产,公司流
动比率和速动比率将有所下降。较低的资产流动性将降低公司的短期偿债能
力,带来一定的流动性风险。
7、投资支出较大风险
公司为扩大生产规模,提高市场占有率,不断加大紧密纺、精梳纱等项目
的投资力度,同时公司根据国家对纺织行业的调控政策要求,主动淘汰落后产
能,并对原有设备进行技术改造,未来投资项目总投资合计达到12.73 亿元,占
公司2010 年9 月末总资产的37.77%,未来公司将面临较大的资本支出压力。公
司2010 年1-9 月投资活动现金流出达到44,687.62 万元,较大规模的资本支出将
给公司带来一定的财务压力。
8、营业外收入占比较大风险
2007-2009 年及2010 年1-9 月份,公司营业外收入占利润总额的比例分别为
2.55%、35.78%、87.29%、31.03%,营业外收入对公司利润总额的贡献较大,主
要是由于公司作为少数民族特需用品定点生产企业和拥有出疆棉所有权的纺织
企业,享受贷款利息补贴以及出疆棉移库费用补贴等其他政府补贴。政府补贴
具有较大不稳定性,一旦未来国家降低甚至取消相关补贴政策,公司营业外收
入将出现较大幅度下降,公司的盈利能力也将受到较大影响。
9、受限资产较多风险
公司所有权受限资产主要包括抵押资产、质押资产和融资租赁资产,主要
是公司向金融机构抵押借款、质押借款和融资租赁方式融资形成的受限资产,
受限资产包括公司的土地、房产、机器设备、存货和股权等。截至2010 年9 月
末,公司受限资产总额达到88,987.45 万元,占公司当期总资产的26.40%,一旦
未来公司对外负债不能到期偿还,公司相关资产将面临被处置风险,较大的受
限资产规模将进一步影响公司的正常生产经营。
(二)经营风险
1、宏观经济环境风险
棉纺织行业与宏观经济的发展状况呈现出比较密切的正相关关系。近年
来,棉纺织行业的销售收入和利润总额指标波动幅度较大,一方面受到上游棉
花等原材料价格大幅波动的影响,另一方面受制于下游纺织品服装的市场需
求,以及同时受国家宏观经济调控和国内纺织品进出口市场的多重影响,导致
该行业具有明显的周期性特色。2009 年,在国家拉动内需的宏观经济政策刺激
下,国内经济开始回暖,同时,全球经济也出现复苏迹象。2009 年第四季度开
始,棉纺织行业市场需求开始回升,随着经济形势的好转,公司经营效益逐渐
提高,但未来国内外宏观经济发展仍面临较多不确定因素,宏观经济环境的变
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化将直接对公司的生产经营产生重大影响。
2、纺织行业毛利率偏低的风险
受国外经济形势不断变化影响,2007-2009 年公司主营业务毛利率分别为
17.38%、11.99%、8.24%,公司毛利率持续降低,盈利能力偏弱,虽然自2009
年4 季度随着宏观经济的逐步好转,我国纺织行业出现复苏迹象,毛利率有所
提升,公司2010 年前三季度主营业务毛利率达到11.02%,但由于纺织行业整体
竞争激烈,原材料价格上涨、人工成本上升、人民币升值等一系列因素依然会
对纺织行业产生较多负面影响,如果纺织行业毛利率一直处于较低水平,将对
公司未来的偿债形成较大压力。
3、行业竞争的风险
纺织行业是我国传统的支柱产业和主要的出口创汇行业,在国民经济中占
有重要的地位,但就目前国内纺织行业的发展状况来说,仍属于劳动密集型行
业,技术含量不高,初级产品生产能力过剩,中高档产品供应不足,行业内部
竞争不断加剧。由于纺织业技术门槛、行业壁垒较低,国内从事纺织服装生产
的企业较多,规模以上纺织企业数量呈不断增长的趋势,但由于规模普遍偏
小,工艺、技术和装备落后,导致初、粗加工生产能力过剩,中低档产品市场
竞争激烈,而中高档产品的开发设计和生产能力均显不足。同时,我国周边地
区新兴纺织国家印度、巴基斯坦等近几年发展迅速,利用劳动力和原料优势与
我国争夺市场;欧美等西方发达国家凭借技术、资本优势掌握着纺织产品的高
端市场,公司产品面临激烈的竞争。
由于市场的过度竞争导致公司原有部分产品的价格下降,公司通过对原有
的设备和技术工艺进行改造更新,并在此基础上开发了迎合市场需求的附加值
高的新产品,在一定程度上规避了行业竞争的风险。公司处于纺织服装行业的
中游,未来几年公司将通过延长产业链,向上进一步建立原棉供应基地,以满
足公司日益增长的原棉需求,提高公司应对原棉市场价格波动风险的能力。未
来公司将通过进一步增加产品的科技含量,提高工艺水平和产品质量,增加产
品附加值以适应市场的激烈竞争。
4、主要原材料供应及价格变动风险——原材料价格波动量化
公司目前主要从事中高档棉纺织品的生产与销售,主要产品包括纱线、坯
布面料和色织面料等,公司日常生产所用的主要原材料为棉花,棉花成本占公
司生产成本的70%左右,棉花市场价格的波动将对公司的生产成本和盈利水平
造成直接影响。近几年棉花价格波动剧烈,受金融危机影响,棉花价格从2007
年8 月份的15,051 元/吨下跌至2008 年11 月份的10,395 元/吨,随着国内经济
形势好转,棉花价格从2008 年11 月至今一直呈上涨趋势,并于2010 年11 月达
到31,302 元/吨的历史高位,棉价的巨幅波动增加了公司产品生产成本控制的难
度,在一定程度上影响了公司的利润水平,也会给公司经营业绩的稳定增长带
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来一定影响。
5、新技术及新产品开发风险——近三年新技术、新产品研发投入情况
近年来,国内棉纺织行业方面的新技术及新产品的开发速度不断加快,传
统纺织技术正逐步被自动化程度高、流程短、用工少的新型纺织技术所取代,
新技术及新产品开发应用对公司的市场竞争力和公司持续发展具有重要影响。
2007-2009 年,公司研发经费逐年提高,研发经费占主营业务收入的比例从2007
年的2.94%上升至2009 年的3.03%。尽管目前公司部分生产设备处于国际或国
内先进水平,拥有省级企业技术中心,获得了国家纺织行业协会确定的国家级
“功能性纺织品试验基地”、“全国功能型纺织产品开发基地”、“河南省高档服装
面料生产基地”的认证,并通过了ISO9001 国际质量体系认证,但是,与部分行
业内的纺织企业的先进生产设备和新技术开发相比,仍存在一定差距。在今后
发展中,若发行人在新技术及新产品开发应用方面不能及时跟上市场发展的需
求,将会影响到公司的经济效益和持续发展能力。
6、环保风险
公司在棉纱、坯布面料、色织服装面料的生产过程中,会有一定程度的噪
声、污水、粉尘污染,若不能有效地加以解决,将对公司的生产和发展产生一
定程度的负面影响。近三年之内,公司没有因环境污染问题受到环保部门的行
政处罚,并能够及时足额缴纳排污费。目前随着生产规模的扩大,公司将进一
步完善环保设施,在改善环保监测管理系统的前提下,积极采用先进的环保技
术,加强现有环保设备的维护管理,以确保各项废水、废气达标排放,积极研
究开发“三废”综合利用措施,在增加企业经济效益的同时,努力增加社会效益,
使公司的环保水平再上一个新的台阶。
7、经营集中度风险
公司的主营业务是从事中高档棉纺织品的生产与销售,主要产品包括坯布
面料系列产品、纱线系列产品和色织服装面料系列产品等,产品结构相对较为
集中,近三年及一期坯布面料和纱线产品的销售收入占公司主营业务收入的
95%以上。公司所涉及的三项产品均属棉纺织行业,处于行业中游,因此易受纺
织行业整体发展及其他相同经济因素影响,一旦未来居民收入增长缓慢,居民
的衣着消费将受到较大限制,服装行业的增长受限将直接影响公司产品的销
售。虽然公司的棉纺业务在河南区域内具备一定的市场竞争力,但行业竞争加
剧、主导产品价格的波动等或将对公司的生产经营带来一定的风险。
(三)管理风险
1、对子公司的管理风险
公司目前正处于快速发展时期,不断通过新增棉纺项目以及控股其他原材
料供应企业来实现业务规模的扩张,特别是公司拟与中华棉花集团有限公司等
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企业在异地设立合资公司,这对公司的经营管理能力提出更高的要求,并将增
加管理和运作的难度。若公司在生产管理、销售管理、质量控制、风险管理等
方面不能适应规模迅速扩张的要求,人才培养、组织模式和管理制度不能进一
步健全和完善,将会引发相应的管理风险。
2、关联交易风险
公司目前在产品销售等方面与参股股东新野汇丰有限责任公司存在关联交
易,2009 年在货物销售方面,与新野汇丰的交易金额为46.94 万元。目前公司
与关联方之间的关联交易金额相对较小,并且以市场公允价值进行定价,但随
着公司与上游棉花供应企业合资成立新公司,公司与新的合资公司之间在商品
购销方面之间的关联交易将逐渐增多,因此存在一定的关联交易风险。
3、安全生产管理风险
纺织企业由于其行业的特殊性,防火工作显得尤其重要。公司高度重视安
全生产管理工作,公司专门制定了关于火灾防范的专项安全操作规程,并高度
重视防火的各项安全制度的全面落实。公司自成立以来未发生重大安全生产事
故。但是,公司生产所用的原材料棉花和半成品及产成品均属易燃品,一旦发
生火灾将直接影响连续生产,将给公司的生产经营造成不利影响。
(四)政策风险
1、产业政策限制风险
目前随着全球纺织品配额的取消和国际纺织品贸易体制的新变化,整个行
业正面临着一次全新的调整,传统的以量取胜的竞争模式将受到严重挑战。
2006 年4 月国家十部委联合下发了《关于加快纺织行业结构调整促进产业升级
若干意见的通知》,为保持我国纺织行业持续健康发展、转变增长方式、加快纺
织行业结构调整、促进产业升级做出了明确的指导。同时,国家制定的纺织“十
一五”规划中也将棉纺织行业的改造升级作为“十一五”期间国家投资的重点。为
有效应对全球经济衰退给我国纺织行业企业带来的经营困难,2009 年2 月,我
国出台了《纺织工业调整振兴规划》,从产业政策上为扩大内需,提高纺织品服
装出口退税率,加大技术进步和技术改造投资力度,加大对纺织企业的金融支
持,减轻纺织企业负担,鼓励企业实施兼并重组等方面提供保障。2010 年10 月
13 日,按照《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》(国发[2010]7
号)要求,工业和信息化部制定了《部分工业行业淘汰落后生产工艺装备和产
品指导目录(2010 年本)》,其中涉及纺织行业35 项,淘汰落后产能将进一步提
高行业内优势企业的市场竞争能力。
因此,今后几年,纺织行业的发展将主要通过技术改造实现产业升级,这
些产业政策的出台都为公司的发展提供了良好的政策环境。但是,如果今后国
家对棉纺织行业的相关政策发生不利变化,将会对公司生产经营活动产生新的
挑战,从而带来一定的政策限制风险。
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2、调整出口退税政策的影响
2006 年9 月14 日,财政部、国家发改委、商务部、海关总署、国家税务总
局5 部委联合发布《关于调整部分商品出口退税率和增补加工贸易禁止类商品
目录的通知》,自2006 年9 月15 日起,调整我国部分出口商品的出口退税政
策,其中,对纺织纱线、织物及制品的出口退税率由13%降至11%。2007 年6
月19 日,财政部、国家税务总局联合发布《关于调低部分商品出口退税率的通
知》,自2007 年7 月1 日起,调整我国部分出口商品的出口退税政策,其中对
服装出口退税率下调至11%。2008 年8 月1 日,财政部、国家税务总局联合发
布通知,将纺织品、服装的出口退税率由11%提高至13%,2008 年11 月1 日,
这一比例进一步提高至14%。进入2009 年以来,为贯彻国务院出台的《纺织工
业调整和振兴规划》,帮助我国的纺织企业顺利度过全球性经济衰退带来的不利
影响,财政部、国家税务总局先后于2009 年2 月1 日、4 月1 日两次上调纺织
品、服装的出口退税率,由14%提高至15%、由15%提高至16%。退税率的调
整,将对纺织企业的利润构成重要影响。如果国家今后再次调整纺织类出口商
品的出口退税政策,将会给公司的生产经营带来一定的风险。
3、实行进口棉滑准税政策的影响
继 2005 年国家开征配额外进口棉花滑准税后,2006 年和2007 年我国对进
口棉花继续实行滑准税政策。政策规定:除进口配额内的89.4 万吨的棉花关税
税率统一为1%外,其余的进口棉花则按照滑准税率征收税款,按2007 年实行
的滑准税政策,高于或等于基准价(11.397 元/千克)的进口棉花统一按6%的税
率征收关税,而低于基准价的进口棉花则是价格越低,关税税率越高,税率滑
动范围从6%到40%。2008 年6 月5 日到10 月5 日,国家对进口棉的滑准税率
做出临时下调。我国对进口棉花开征配额外滑准税后,实际是提高了纺织企业
的用棉成本,进一步降低了国内纺织行业在国际市场中的竞争力。此项政策会
给公司的生产经营带来一定的风险。
4、民族特需商品生产企业优惠贷款贴息政策的影响
2007 年,国家民委、财政部、中国人民银行联合下发了《关于确定“十一
五”期间全国少数民族特需用品定点生产企业的通知》(民委发[2007]228 号)文
件,2009 年中国人民银行下发了《关于民族贸易和民族特需商品生产贷款利率
事宜的通知》(银发[2009]68 号),本公司属少数民族特需用品定点生产企业,自
2007 年10 月起享受国家有关贷款贴息优惠政策。2008 年,财政部下发了《出
疆棉移库费用补贴管理暂行办法》》(财建【2008】396 号),本公司属于拥有出
疆棉所有权的纺织企业,可以享受出疆棉移库费用补贴。一旦本公司未来不属
于少数民族特需用品定点生产企业或出疆棉所有权的纺织企业,或者国家调整
对该项产品的贴息政策,公司营业外收入将受到较大影响。
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第二章发行条款
一、本期短期融资券的发行条款
融资券名称: 河南新野纺织股份有限公司2011年度第一期短期融资券
发行人: 河南新野纺织股份有限公司
待偿还债务融资工
具余额:
截至本募集说明书签署日,发行人待偿还债务融资工具余额
为零
注册金额: 6亿元
本期发行金额: 3亿元
融资券期限: 365天,自2011年4月25日至2012年4月24日
计息年度天数: 366天
融资券面值: 100元
发行价格: 100元/百元面值
票面利率: 采用固定利率形式,通过簿记建档集中配售方式确定票面利
率,在本期短期融资券存续期内保持不变
发行对象: 全国银行间债券市场的机构投资者(国家法律、法规禁止购
买者除外)
承销方式: 余额包销
发行方式: 簿记建档
发行日期: 2011年4月21日
起息日: 2011年4月25日
兑付价格: 面值×(1+票面利率)
兑付方式: 本期融资券到期日前由发行人按有关规定在主管部门指定的
信息媒体上刊登“兑付公告”。按照中央国债登记公司的规
定,本期融资券的兑付由中央国债登记公司代理完成兑付资
金的支付工作。相关事宜将在“兑付公告”中详细披露
兑付日期: 2012年4月24日(遇中国法定节假日顺延至下一个工作日)
信用评级机构及信
用评级结果:
由上海新世纪资信评估投资服务有限公司评定的短期融资券
信用级别为A-1,发行人主体长期信用级别为A+
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担保情况: 本期融资券无担保
登记托管安排: 中央国债登记公司采用实名记账方式登记托管
税务提示: 根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本期融资
券所应缴纳的税款由投资者承担
适用法律: 本期融资券的所有法律条款均适用中华人民共和国法律
二、本期短期融资券的发行安排
簿记建档安排: 本期短期融资券簿记建档日暨发行日2011年4月21日上午
9:00-11:00为簿记建档时间,簿记建档管理人在规定时间内
收集承销团成员申购要约传真件,并据此进行簿记建档,
簿记建档完成后将盖章的认购确认书及缴款通知单传真通
知中标的承销团成员
分销安排: 本期短期融资券分销期为2011年4月21日至4月22日,在分
销期内承销团成员进行分销工作,并安排分销额度的缴款
事项
缴款和结算安排: 分销商在缴款日上午11:00前根据募集说明书条款规定,将
所承销本期短期融资券额度的募集款项足额划付主承销
商,主承销商在缴款日将本期短期融资券全部募集款项划
付发行人指定账户
登记托管安排: 本期短期融资券发行登记和托管由中央国债登记公司完成
上市流通安排: 本期短期融资券发行结束后,将实现在银行间债券市场中
的流通,本期短期融资券的交易流通日为2011年4月26日
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第三章发行人募集资金运用
近年来,公司经营规模逐渐扩大,对流动资金的需求也逐渐提高。同时,
公司需要构建更加多元化的融资渠道,以降低融资成本,优化债务结构,进一
步提高公司财务管理水平。
一、发行人募集资金用途
(一)补充正常经营流动资金需求
由于公司业务规模不断发展,正常生产经营活动存在一定的流动资金需
求,公司拟将短期融资券募集资金3 亿元用于补充流动资金需求,具体如下:
随着生产规模的逐年扩大,公司销售收入持续保持较快增长,2007-2009 年
公司营业收入年均增长率达到10.62%,按照10.62%的平均增速测算,公司2011
年营业收入将达到220,761 万元,需要配套相应的流动资金。2007-2009 年,公
司原材料采购金额分别为87,636 万元、97,965 万元、120,813 万元,年均增长率
达到17.41%,原材料采购增速高于营业收入增速,2011 年原材料采购量预计将
达到166,542 万元。目前公司主要通过短期借款、银行承兑汇票等方式融资,满
足日常原材料采购等流动需求,根据银监会公布并实施的《流动资金贷款管理
暂行办法》中对流动资金贷款需求量的测算参考,公司2011 年营运资金量预计
为94,682 万元,随着公司非定向增发股票募投项目的建成投产,公司流动资金
缺口预计将达到50,739 万元,因此本期募集资金3 亿元将全部用于补充发行人
本部流动资金缺口,主要用于棉花等原材料的采购以及支付电费等日常支出,
保证发行人生产经营的顺利进行。
(二)募集资金的发放和回收
公司对资金实行集中管理,由财务部负责资金集中管理的具体运作。对募
集资金的使用,需要拟定资金使用计划,经公司审核同意后方予支付。本期短
期融资券兑付前,公司财务部统一组织和调度,按规定将兑付资金转到中央国
债登记公司指定的账户上。
二、发行人承诺
公司承诺发行本期短期融资券所募集的资金将用于符合国家相关法律法规
及政策要求的生产经营活动,不投资于房地产、土地储备及相关业务。
公司承诺在本期短期融资券存续期间变更上述资金用途前,通过中国货币
网、中国债券信息网和其他中国银行间市场交易商协会指定的平台提前进行公
告。
三、未来偿债计划安排
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公司将严格按照本期短期融资券发行条款的约定,履行还本付息义务,公
司具体偿债措施如下:
1、公司确立了深入贯彻落实科学发展观,努力实现经营发展方式转变的发
展战略,以提升市场竞争能力为目标,实施品牌战略,提升产品质量,优化产
品结构,重点通过以下几个方面的工作来提升公司的偿债能力,确保短期融资
券的到期偿付:
(1)提高产品市场竞争能力,提升市场占有的广度和高度
公司将确保在建项目分期按计划投产,实现产品档次的升级,加大科技投
入,通过对先进技术的引进和吸收,扩大新产品的生产,提高单位产品附加
值,确保经济效益提高。
(2)加强销售管理,加大货款回收力度
公司将结合市场形势,以营销为龙头,不断加大市场开拓力度,巩固老用
户,开辟新市场,努力成为国内知名品牌服装的供应商,公司还将继续加强应
收应付账款管理,保障回款足额及时,提高收入质量。
(3)进一步加强成本管理,降低生产经营成本
进一步完善成本指标考核体系,抓好成本管理,进一步提升盈利水平。
2、合理规划公司未来两年的现金流,确保到期偿付能力
公司短期融资券注册额度为 6 亿元,采用分期发行方式,其中本期发行3
亿元,与目前公司的资金需求状况较为匹配。公司2007 年-2009 年3 年平均经
营活动产生的现金流量净额为1.3 亿元,销售现金回款及时,随着公司在建项目
的建成投产,公司的产销量将进一步扩大,销售收入将获得较快增长,在本期
短期融资券到期时,公司将有较为充裕的现金支付本期短期融资券的本息。
3、融资渠道通畅,存货周转变现速度较快
本次短期融资券发行后,公司正常的经营现金净流量已经能够为偿付短期
融资券提供一定的还款的保障。如本公司产品在短期融资券兑付时受不可抗力
因素影响,造成销售回款短期出现困难的情况时,公司的原材料和产成品等存
货均为较好的市场流通性,变现能力较强,对债权人也有一定的保障作用,公
司完全有能力清偿到期短期融资券的本息。
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第四章发行人基本情况
一、发行人概况
注册名称 : 河南新野纺织股份有限公司
英文名称 : HENAN XINYE TEXTILE CO., LTD
法定代表人: 魏学柱
注册资本 : 人民币51,975.84万元
设立日期 : 1996年12月20日
工商登记号 : 410000000022187
住所: 河南省新野县城关镇书院路15 号
邮政编码 : 473500
电话: 0377-66215788
传真: 0377-66265092
二、发行人历史沿革及股本结构的变化
(一)公司设立情况
发行人前身为河南省新野棉纺织厂,始建于 1969 年。1994 年3 月,经河南
省南阳地区经济体制改革委员会(宛改股字[1994]第24 号文)批准,在对原河
南省新野棉纺织厂进行整体改制的基础上,原新野棉纺织厂作为独家发起人,
以经评估确认的与棉纺、棉织、动力、运输等纺织业务相关的全部经营性资产
3,669.60 万元作价入股,采取定向募集方式设立了新野纺织。公司于1994 年4
月24 日在河南省新野县工商行政管理局登记注册,设立时公司注册资本5,146
万元。1996 年12 月,河南省经济体制改革委员会以《关于河南新野纺织集团股
份有限公司重新确认的批复》(豫股批字[1996]89 号文)对发行人的设立行为重
新确认,认定发行人符合《国务院关于原有有限责任公司和股份有限公司依照<
中华人民共和国公司法>进行规范的通知》(国发[1995]17)号等文件的规定,
并在河南省工商行政管理局重新进行了注册登记。
表 4-1 发行人1994 年设立时的股东情况表
股东类型 股数(万股) 持股比例
新野县国资局 3,669.60 71.31%
南阳市棉麻公司50.00 0.97%
新野县供销社310.00 6.02%
河南省新野县水泥厂50.00 0.97%
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股东类型股数(万股) 持股比例
湖北省襄樊市第一针织厂 100.00 1.94%
湖北省襄樊市床单厂100.00 1.94%
武汉市纺织工业经销公司100.00 1.94%
河南新野新龙纺织有限公司150.00 2.91%
内部职工616.40 11.98%
合计 5,146.00 100.00%
(二)公司设立后的历史沿革及历次股权变动情况
1、设立后至首次公开发行前的股本变化情况
(1)股本形成
1995 年3 月,公司股东河南省新野县水泥厂更名为河南光达水泥集团股份
有限公司,2004 年再次更名为河南光达新型材料股份有限公司;1996 年4 月,
公司股东湖北省襄樊市第一针织厂更名为湖北襄樊亚奇针织股份有限公司;
1997 年3 月,公司股东湖北省襄樊市床单厂更名为襄樊鹤祥实业股份有限公
司。
2000 年9 月7 日,南阳市棉麻公司将其持有公司的50 万股转让给汇丰公
司;2000 年9 月8 日,湖北襄樊亚奇针织股份有限公司和襄樊鹤祥实业股份有
限公司分别将各自所持有公司的100 万股转让给河南省新野县棉麻集团公司;
2000 年10 月7 日,武汉市纺织工业经销公司将其持有公司的100 万股转让给南
阳飞龙电力集团有限公司;2000 年10 月21 日,河南新野新龙纺织有限公司将
其持有公司的150 万股转让给南阳飞龙电力集团有限公司。
(2)内部职工股清理
经公司 2000 年度股东大会决议通过,对公司内部职工股超比例部分予以清
理。2001 年3 月,经公司全体内部职工股股东授权,公司工会与汇丰公司签订
《内部职工股股权转让协议》,将其超出国家规定的488.40 万股内部职工股
(占总股本的9.49%)全部转让给汇丰公司。上述转让完成后,内部职工股占总
股本的比例为2.49%。
上述转让后,发行人股东情况如下表所示:
表 4-2 发行人2001 年内部职工股清理后的股东情况表
股东类型 股数(万股) 持股比例
新野县国资局 3,669.60 71.31%
新野汇丰有限责任公司538.40 10.46%
新野县供销合作社联合社310.00 6.02%
南阳飞龙电力集团有限公司250.00 4.86%
新野县棉麻集团公司200.00 3.89%
河南光达新型材料股份有限公司50.00 0.97%
内部职工128.00 2.49%
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股东类型股数(万股) 持股比例
合 计 5,146.00 100.00%
2002 年11 月,河南省人民政府出具《河南省人民政府关于河南新野纺织股
份有限公司内部职工股批准发行托管和清理确认情况的函》(豫政函[2002]72
号)对公司内部职工股清理情况进行了确认。
(3)股本转增及送红股
2003 年6 月,经公司2002 年度股东大会批准,并经河南省财政厅和河南省
经贸委批复,公司实施以资本公积金转增股本和以未分配利润送红股的分配方
案,转送后注册资本为10,292 万元。2006 年6 月,经公司2005 年度股东大会
批准,公司实施以资本公积金转增股本和以未分配利润送红股的分配方案,转
送后注册资本为15,438 万元。
2、首次公开发行以来的股票股本变化情况
经中国证券监督管理委员会证监发行字[2006]115 号文批准,新野纺织于
2006 年11 月17 日通过深圳证券交易所联网的证券交易网点,采取网下向询价
对象配售和网上以资金申购方式向社会公众投资者定价发行相结合的方式发行
人民币普通股(A 股)股票8,000 万股,每股面值1 元,发行价格5.19 元,募
集资金41,520 万元,扣除发行费用2,699.04 万元后,实际募集资金38,820.96 万
元,并于2006 年11 月30 日在深圳证券交易所挂牌上市。发行完成后,新野纺
织于2006 年12 月12 日取得新的企业法人营业执照,注册资本为23,438 万元。
表 4-3 发行人2006 年公开上市后的股东情况表
股本性质 股数(万股) 持股比例
境内发起人股 11,008.80 46.97%
募集法人股4,044.76 17.26%
境内法人股合计15,053.56 64.23%
内部职工股384.44 1.64%
非流通股合计15,438.00 65.87%
流通A 股8,000.00 34.13%
总股本23,438.00 100.00%
3、2007 年第一批限售股解禁
2007 年12 月6 日,公司第一批限售股解禁,本批解禁股数共2,952.80 万
股,解禁完成后股本结构如下表所示:
表 4-4 发行人2007 年第一批限售股解禁后的股东情况表
股本性质 持股数量(万股) 持股比例
有限售条件股份 12,485.20 53.27%
无限售条件股份10,952.80 46.73%
总股本23,438.00 100.00%
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4、2009 年资本公积转增股本
2009 年5 月27 日,公司实施资本公积转增股本方案,即以2008 年12 月
31 日总股本23,438 万股为基数,以资本公积向全体股东每10 股转增2 股。方
案实施后,公司总股本由23,438 万股增加到28,125.60 万股。股本结构如下表所
示:
表 4-5 发行人2009 年资本公积转增股本后的股东情况表
股本性质 持股数量(万股) 持股比例
有限售条件股份 14,982.78 53.27%
无限售条件股份13,142.82 46.73%
总股本28,125.60 100.00%
5、2009 年第二批限售股解禁
2009 年6 月25 日,公司第二批限售股解禁,本批解禁股数共1,771.68 万
股,解禁完成后股本结构如下表所示:
表 4-6 发行人2009 年第二批限售股解禁后的股东情况表
股本性质 持股数量(万股) 持股比例
有限售条件股份 13,211.25 46.97%
无限售条件股份14,914.35 53.03%
总股本28,125.60 100.00%
6、2010 年度非公开发行股票
公司经 2009 年第二次临时股东大会决议和中国证券监督管理委员会证监许
可[2010]538 号《关于核准河南新野纺织股份有限公司非公开发行股票的批
复》批准,公司于2010 年5 月17 日非公开发行股份9,000 万股,每股面值1
元,发行后公司股本总额为人民币37,125.60 万元,非公开发行后股本结构如下
表所示:
表 4-7 发行人2010 年非公开发行股票后的股东情况表
股本性质 持股数量(万股) 持股比例
有限售条件股份 22,220.89 59.85%
无限售条件股份14,904.71 40.15%
总股本37,125.60 100.00%
7、2010 年资本公积转增股本
2010 年9 月3 日,公司实施资本公积转增股本方案,即以2010 年6 月30
日总股本37,125.60 万股为基数,以资本公积向全体股东每10 股转增4 股,合
计转增股本14,850.24 万股,方案实施后,公司总股本由37,125.60 万股增加到
51,975.84 万股。股本结构如下表所示:
表 4-8 发行人2010 年资本公积转增股本后的股东情况表
股本性质 持股数量(万股) 持股比例
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股本性质持股数量(万股) 持股比例
有限售条件股份 31,109.25 59.85%
无限售条件股份20,866.59 40.15%
总股本51,975.84 100.00%
三、发行人控股股东及实际控制人情况介绍
(一)控股股东情况
新野县财政局持有公司 33%的股份,为公司控股股东、实际控制人。除新
野县财政局外,公司无其他持股在5%以上的股东,其他股东持有发行人股份相
对较为分散,新野县财政局第一大股东地位较为领先,新野县财政局通过委派
发行人董事长魏学柱先生作为国有股的授权代表,对发行人具有绝对的控制
权。
发行人 1994 年设立时的第一大股东为河南省新野县国有资产管理局,2002
年3 月,根据中国共产党南阳市委员会《关于新野县机构改革方案的通知》
(宛文[2002]13 号)和中国共产党新野县委员会《新野县机构改革实施意见》
(新发[2002]15 号)的要求,新野县国有资产管理局撤销,其相关职能并入新野
县财政局。根据我国财政管理体制“统一领导、分级管理”原则的规定,新野县财
政局主要是为本级政府履行职能提供财力保障,支持本地基础设施建设,促进
经济增长,维护社会稳定。新野县财政局现为公司的控股股东、实际控制人。
(二)公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
图 4-1 截至2010 年9 月末股权关系图
33%
2010 年5 月公司非公开发行股票后,新野县财政局持有本公司股份被稀
释,对发行人的持股比例由43.56%下降至33%,截至本募集说明书出具日,新
野县财政局持股比例为33%。
表 4-9 2010 年9 月末前十大股东持股情况表
股东名称
持股数
(万股)
占总股
本比例
股份性质
股份限
售情况
新野县财政局2,250.56 33.00% 国家股限售
凯桥(北京)投资管理有限公司 1,700.00 4.58% 境内非国有法人限售
江苏瑞华投资发展有限公司 1,500.00 4.04% 境内非国有法人限售
凌俊 1,000.00 2.69% 境内自然人限售
新野县财政局
河南新野纺织股份有限公司
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股东名称
持股数
(万股)
占总股
本比例
股份性质
股份限
售情况
戴小元1,000.00 2.69% 境内自然人限售
张丽霞 1,000.00 2.69% 境内自然人限售
上海证券有限责任公司 1,000.00 2.69% 境内国有法人限售
全国社会保障基金理事会转持一户 960.00 2.59% 境内非国有法人限售
蒋航飞 900.00 2.42% 境内自然人限售
方正证券有限责任公司 900.00 2.42% 境内国有法人限售
(三)新野县财政局持有发行人股份被质押、冻结及其他权利限制情况
2007 年9 月19 日,新野县财政局与中国进出口银行总行营业部签订了编号
为(2007)进出银(质)字17058 号的《股份质押合同》,约定新野县财政局
将其持有的公司33.97%(3,740 万股)国家股为公司向中国进出口银行13,000
万元人民币贷款提供质押担保,担保期限至2013 年9 月。
2009 年12 月21 日,新野县财政局与中国进出口银行、河南新野纺织股份
有限公司签署《部分解除质押补充协议》,鉴于河南新野纺织股份有限公司已
经偿还中国进出口银行贷款2,500 万元,中国进出口银行同意解除719 万股股份
的质押登记,剩余质押股份为3021 万股。
2009 年12 月21 日,新野县财政局与中国进出口银行签订了编号为
(2009)进出银(京信质)字第19103 号的《股票质押合同》,约定新野县财
政局将其持有的股份公司2,975 万股国家股为公司向中国进出口银行12,000 万
元人民币中的6,000 万元人民币贷款提供质押担保,担保期限为31 个月。
2010 年9 月3 日,本公司以资本公积金向全体股东每10 股转增4 股,新野
县财政局质押给中国进出口银行的5,996 万股股份转增后质押股数变为8,394.40
万股。
2010 年10 月14 日,新野县财政局解除了与中国进出口银行北京分行签定
的股权质押协议所部分质押持有的本公司限售流通股1,208.40 万股,占本公司
总股本的2.32%,该股份解除质押是由于公司归还中国进出口银行北京分行
3,000 万元借款,相应担保随之解除。在办理该部分股权解除质押事宜之后,本
公司控股股东新野县财政局还有所持有本公司限售流通股7,186 万股质押给中国
进出口银行北京分行,占本公司总股本的13.83%。
经核查,截至本募集说明书出具日,该部分股权仍处于质押状态。
四、发行人独立性
公司控股股东为新野县财政局,公司在业务、资产、人员、机构、财务等
方面与控股股东及其关联方实现了分开。公司具有独立完整的业务体系和面向
市场独立经营的能力。
(一)业务独立情况
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公司拥有独立完整的棉纺织业务体系,拥有独立完整的采购、开发、生
产、销售、服务等业务体系,新野县财政局及其下属的其他单位不从事与公司
现有业务有竞争关系的业务。
公司独立开展自身业务,自主经营,独立对外签订协议,同时,公司拥有
独立完整的管理系统、采购系统、生产系统、销售系统及配套辅助系统。公司
及子公司执行统一的业务管理和采购、生产、销售、服务经营体系,各项经营
活动独立自主,业务的各经营环节不存在对新野县财政局及其他关联方的依
赖。公司主要原材料和劳务的采购通过公开招标的方式进行,公司产品的生产
均在公司内部完成,公司的销售均由公司销售部门独立进行。
(二)资产独立情况
公司与新野县财政局产权关系明确,相关资产的产权手续齐备。公司的资
产独立完整,公司对财产拥有完整的所有权,现有资产不存在被新野县财政
局、其他股东、公司高管人员及其关联人员占用的情况。到目前为止,公司无
任何产权纠纷。
(三)人员独立情况
公司所有员工均独立于新野县财政局及其控制的其他企业。公司总经理、
副总经理、财务负责人等高管人员未在新野县财政局及其控制的其他企业中担
任职务,公司财务人员未在其他企业兼任任何职务。公司高管人员均在公司领
取薪酬,未在新野县财政局及其控制的其他企业领取薪酬。新野县财政局在推
荐董事和经理人选时均根据《公司法》和《公司章程》的规定,由股东大会和
董事会通过合法程序进行,并及时披露,公司董事会和股东大会按法律程序做
出的人事任免决定均为最终决定,不存在新野县财政局干预的情况。
公司建立了独立的人事档案、人事聘用和任免制度以及考核、奖惩制度,
与全体员工签订了劳动合同,建立了独立的工资管理、福利和社会保障体系。
(四)机构独立情况
公司生产经营场所、办公场所与新野县财政局完全分开,不存在混合经
营、合署办公的情形,也不存在新野县财政局及其控制的其他企业干预公司机
构设立的情况。
公司建立健全有效的股东大会、董事会、监事会等机构并制定了相应的议
事规则,各机构依照《公司法》及《公司章程》规定在各自职责范围内独立决
策。公司建立了适应自身发展需要的组织机构,明确了各机构的职能,独立开
展生产经营活动。
公司及其职能部门与新野县财政局(包括其他关联方)及其职能部门之间
不存在上下级关系,不存在新野县财政局干预公司生产经营活动的情况。
(五)财务独立情况
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公司设立了独立的财务会计部门,建立了独立的会计核算体系和财务管理
制度(包括对子公司财务管理制度),严格执行《企业会计准则》等财务法规
的相关规定,公司现有财务人员均专职在公司工作,未在新野县财政局兼职。
公司能够独立做出财务决策,不存在新野县财政局及其控制的其他单位干预公
司资金使用的情况。公司独立在银行开户,不存在与新野县财政局共用银行账
户的情况,不存在将资金存入新野县财政局的财务账户的情况。公司依法独立
纳税,办理了独立的税务登记证。
五、发行人主要子公司情况
2007 年,新野纺织为单一公司,无下属控股子公司;2008 年末,公司成立
全资子公司阿克苏新发棉业有限责任公司;2011 年1 月,公司与新疆生产建设
兵团农一师七团合资成立新疆锦域纺织有限公司,公司持股比例为70%,目前
尚未开始生产经营。
截至 2010 年9 月30 日,公司控股子公司1 家,为阿克苏新发棉业有限责
任公司,为本公司全资子公司;公司参股公司1 家,为黑龙江龙涤股份有限公
司,参股比例为0.057%,黑龙江龙涤股份有限公司已于2006 年6 月份从深圳
证券交易所退市转入股份代办系统进行交易,根据谨慎性原则,公司对黑龙江
龙涤股份有限公司投资已全额计提减值准备。
表4-10 公司2010年9月末主要控股子公司概况
单位:万元
子公司全称注册地 注册资本 经营范围
期末实际
出资额
持股比例
(%)
表决权比
例(%)
阿克苏新发棉业
有限责任公司
阿瓦提县 2,000.00 棉花种植、收购;
棉纱生产、销售 2,000.00 100.00 100.00
控股子公司概况:
阿克苏新发棉业有限责任公司(以下简称“新发棉业”)为本公司于2008 年
12 月30 日在新疆阿克苏地区独资设立的有限责任公司,注册地址在新疆阿瓦提
县工业集中区,主要从事棉花种植、收购,棉纱生产、销售,法人代表:魏学
柱,注册资本2,000 万元,本公司分别于2008 年12 月27 日和2010 年7 月28
日对新发棉业货币出资400 万元和1,600 万元,新野纺织对新发棉业2,000 万元
注册资本已经实收到位。
截至 2009 年末,新发棉业资产总额为395.60 万元,净资产395.60 万元;
由于公司于2009 年下半年开始建设,项目处于建设期,2009 年当年未实现营业
收入,净利润为-4.40 万元。
截至 2010 年9 月末,新发棉业资产总额为4,891.54 万元,净资产1,922.87
万元,由于公司于2010 年9 月份试车生产,没有满负荷生产,各项固定费用支
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出较大,造成2010 年1-9 月份公司未实现营业收入,净利润为-72.73 万元,随
着项目的逐渐达产,新发棉业预计将于2011 年实现扭亏为盈。
六、发行人内部组织机构情况
图 4-2 公司内部组织结构图
(一)治理结构
发行人严格按照《公司法》的要求,不断完善公司法人治理结构建设、规
范运作,加强公司制度建设。根据《河南新野纺织股份有限公司章程》规定,
股东会是公司的权力机构。公司设立董事会作为日常经营机构和公司代表机
构,对股东会负责,董事会由9 名董事组成,其中包括独立董事3 名。同时,
为维护股东的合法权益,完善公司的监督机制,发行人设立了监事会,由5 名
监事组成。
公司实行扁平化管理,设总经理一名,主持公司的日常生产经营管理工
作,对董事会负责,向董事会报告工作。在总经理下设置了技术质量、销售、
供应、财务、企业管理等十三个部门及纺纱、织造、前纺、细纱、筒捻等十三
个生产车间、分厂、公司,分别由各副总经理负责管理,并制定了部门工作职
责制度,明确了部门职务权限与责任。公司组织机构均独立于控股股东,机构
设置健全、合理,运行有效,体现了分工明确、相互制约的治理原则。
1、股东大会:决定公司的经营方针和投资计划;选举和更换董事、独立董
事、监事,决定有关董事、独立董事、监事的报酬事项;审议批准董事会、监
事会的报告;审议批准公司的年度财务预决算方案;审议批准公司的利润分配
董事 会
总经 理
董事会秘书
监 事 会
生产副总经理 经营副总经理 常务副总经理 财务副总经理 供应副总经理
设
备
部
企
业
管
理
部
技
术
质
量
部
技
术
中
心
销
售
公
司
财
务
管
理
部
纺
纱
车
间
安
全
保
卫
部
纺
纱
分
厂
动
力
部
色
织
公
司
前
纺
车
间
人
力
资
源
部
供
应
部
细
纱
车
间
股东大会
筒
捻
车
间
织
造
一
至
六
车
间
董
事
会
办
公
室
技改副总经理
技
改
办
进
出
口
公
司
公
司
办
公
室
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方案和弥补亏损方案;对公司增加或者减少注册资本作出决议;对发行公司债
券作出决议。
2、董事会:受股东大会的委托,负责经营和管理公司的法人财产,是公司
的经营决策机构,对股东大会负责。负责召集股东大会并报告工作;执行股东
大会作出的决议;制订公司的年度财务预决算、利润分配、投融资等重大方
案;决定公司内部管理机构的设置及高级管理人员的聘用考核,以及履行其他
在股东大会授权及《公司章程》规定范围内的决策职能。
3、监事会:设五名监事,是公司常设监督机构,对股东大会负责并报告工
作。监事会依法独立行使公司监督权,保障股东权益、公司利益和职工的合法
权益不受侵犯,对董事和高级管理人员执行公司职务时是否存在违反法律法规
和侵害公司和股东利益的行为进行监督,对公司财务状况进行检查。
4、董事会办公室:负责公司股东大会、董事会有关制度方案的制定和董事
会的日常工作,股东大会、董事会等会议筹备与重要文件准备,公告发布、信
息披露,资本市场信息收集,投资者关系管理,证券监管机构、上市地交易所
及有关中介的联系。
(二)发行人内部组织结构
为保证公司经济业务和经营管理活动的有效进行,公司已设置了内部组织
机构,制定了各部门的职责和权限,形成相互监督、相互制衡机制。
各部门的主要职责如下:
1、设备部:负责公司设备的安装、调试、检测及维修工作。
2、企业管理部:负责公司行政协调管理,后勤保障,人力资源规划与管
理,企业战略规划及品牌推广策划等工作。
3、销售公司:制定公司市场发展目标、经营方针,组织市场调研;了解市
场状况,并对营销体系和营销策略进行适当的调整;负责对销售产品的储存、
发运,销售价格,销售货款,销售网点进行管理。
4、进出口公司:负责公司的进出口业务业务管理。
5、技术质量部:负责对公司产品质量进行检测、监督及管理。
6、技术中心:组织开展公司新产品、新工艺、新技术、新材料的研发与应
用。
7、公司办公室:定期组织收集、分析、综合全公司生产、行政各方面的情
况,主动做好典型经验的调查总结;组织起草公司文件,做好全公司文件的编
号、打印、发放以及行政文件的立卷、归档、保管工作;组织做好公司印鉴、
介绍信使用保管、函电收发和报刊收订分发工作,及时编写工厂大事记;负责
全公司办公用房及办公用品的管理等。
8、审计部:内部审计的职能部门,主要负责对公司经营管理的各方面各环
节进行独立监督和评价,以确定其是否遵循了公司的方针、政策和计划,是否
符合公司规定的程序与标准,是否有效地使用了资源,是否正在实现公司的目
河南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券募集说明书
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标。
9、人力资源部:公司干部管理和劳动管理部门,负责制定、完善实施劳动
人事管理制度,劳动定员、职工培训、劳力调配、劳动工资、工资基金的控制
及使用,为公司快速发展提供人才保障。
10、安全保卫部:负责维护公司正常的生产秩序、工作秩序,确保财产安
全和生产安全。
11、技改办:组织对公司的生产工艺技术进行研究、分析,并提出改进措
施,协调产品研发和技术改造过程中出现的问题。
12、财务管理部:负责认真贯彻执行国家有关的财务管理制度;建立健全
财务管理的各种规章制度,编制财务计划,加强经营核算管理,反映、分析财
务计划的执行情况,检查监督财务纪律;积极为经营管理服务,促进公司取得
较好的经济效益;厉行节约,合理使用资金;合理分配公司收入,及时完成需
要上交的税收及管理费用;对有关机构及财政、税务、银行部门了解、检查财
务工作,主动提供有关资料,如实反映情况。
13、供应部:负责做好市场调研,预测分析,建立稳定的供货渠道,优选
供货单位,开辟新渠道;负责公司原料、物资采购与管理工作,保质、保量、
及时供应,满足生产等方面需要,提高经济效益;负责做好原料、物资的验
收、暂管、入库、结算工作等。
(三)公司内部控制制度情况
公司全面推行制度化的规范管理,制定了完善的管理制度,包括行政管
理、财务管理、会计核算、生产技术管理、人力资源管理、销售管理、物资管
理、质量管理、安全保卫等一系列的管理制度,采用组织结构控制方法、会计
系统控制方法、预算控制方法、财产保全控制方法等,加强内部管理,规范内
部控制,保证了公司的安全、规范、高效运作。公司内部控制制度主要包括以
下几方面:
1、财务管理
为了加强和完善公司的财务管理和会计核算工作,加强对公司资金运用的
监管,用好资金,提高公司经济效益,实现股东权益的最大化。公司依据《中
华人民共和国会计法》、《企业会计制度》及《会计基础规范》等相关制度法
规,并结合公司实际情况,制定了一系列财务管理制度,包括《会计管理制
度》、《审计条例》、《财务管理制度》、《财务部管理制度》、《基本建设和房产维
修办法》、《合同管理办法》、《应收账款、应收票据管理办法》、《财务分析报告
制度》等,对采购、生产、销售、资产、财务核算等各个环节进行有效控制,
保证了会计资料的真实完整和资产的安全。
2、投资管理
为了加强对公司投资及其风险控制的管理,进一步加强项目管理、资金运
用和内部控制,使投资项目尽快投产,提高资金的使用效率,同时抓住市场机
河南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券募集说明书
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遇加强市场开发、尽早达到项目预期的盈利水平,增加公司的稳定性,保证股
东权益,公司制订了《投资管理及其风险管理制度》。发行人《投资管理及其风
险管理制度》对公司投资决策程序、规则和权限进行了明确规定,同时公司加
强投资风险控制和项目资金使用管理,实行工程项目负责人制度,保证了项目
投资的高效运作,有效控制项目投资风险。
3、担保管理
为规范对外担保行为,严格控制对外担保产生的经营风险,公司根据《中
华人民共和国担保法》、《关于规范上市公司对外担保行为的通知》和《公司章
程》制定了担保管理制度。公司对外担保的决策权属股东大会和董事会,《公司
章程》明确了股东大会、董事会对外担保事项的审批权限。公司对外提供担保
一般采取互保方式,在担保过程中严格按照制度规定的担保原则、担保标准和
条件,加强对担保合同订立的管理,及时了解和掌握被担保人的经营和财务状
况,并将担保事项及时公告披露。
4、人力资源管理
纺织行业作为劳动密集型行业,人力资源管理尤为重要,为加强公司人力
资源管理,充分调动员工的工作积极性,公司制定了《劳动人事管理制度》。该
制度主要包括《人力资源部人员岗位责任制》、《劳动合同管理办法》、《工资管
理办法》、《员工培训管理规定》等相关内容,公司《劳动人事管理制度》对员
工工资的绩效管理、人事调动和升迁、职称聘任、岗位培训等事项进行了明确
规定,保证了公司人力资源工作的有序、高效运行。
5、内部审计
为充分发挥审计的监督管理作用,加强公司内部控制,根据政府颁发的有
关内部审计管理条例,结合公司的具体情况,发行人制定了《审计条例》。公司
审计部门依据政府法规、政策、公司董事会决议、公司规章制度及有关文件规
定,对公司本部及下属单位的财务收支、物资、设备及经济效益进行审计监
督,公司《审计条例》同时严格规定了审计处的主要职责、主要职权、审计工
作程序的事项,对改善公司经营管理,提高经济效益,杜绝各种违纪违法现象
起到了较好的监督作用。
6、关联交易管理
公司制定了《河南新野纺织股份有限公司关联交易制度》,规定公司与关
联人之间的关联交易应签订书面合同或协议,并遵循平等自愿、等价有偿的原
则,关联交易的价格或收费原则应不偏离市场独立第三方的价格或收费的标
准,对关联交易按照交易金额设定审批权限,并按照信息披露规则要求及时披
露,保证公司与关联方之间的关联交易符合公平、公正、公开的原则。
7、合同管理
公司作为纺织行业的上市公司,对外发生的各种经济事项均订立了较为完
备的书面合同,为加强公司合同管理,公司制定了《合同管理办法》。公司合
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同实行业务归口管理,公司各职能部门根据各自的职责或业务范围,对其分管
合同负责,《合同管理办法》对合同的订立、履行、变更、终止、纠纷处理、
印章管理、档案管理等事项进行了详细规定,保证了公司各种商务活动的有序
进行,近年来公司无重大合同纠纷。
8、质量管理
公司已通过 ISO9001 质量体系认证,并据此制定了一系列质量内控指标和
质量控制的规章制度,产品质量控制均严格按照ISO9001 标准实施。公司按照
市场对产品质量的要求,以国家标准为基础,紧紧跟踪国际先进的质量管理技
术,并在生产过程中加以研究、应用、提高不断修订完善质量标准体系,以最
终符合用户满意为标准。
9、安全生产管理
为维护公司正常的生产秩序、工作秩序,确保财产安全和生产安全,公司
制订了《安全保卫工作制度》,《安全保卫工作制度》明确了保卫部人员岗位
责任,对公司消防管理、出入生产区管理、出入生活区管理、消防器材管理、
原棉库安全防火管理、成品库安全防火管理、消防设备、器材的设置与管理等
有关公司安全生产的重要环节均制定了较为详细的制度规范,良好的安全生产
管理有效防范和遏制了事故发生。
10、预算管理
公司按照相关制度规定制定了本公司的预算管理办法及流程,公司预算管
理由公司总经理发起,报经公司董事会制订公司的年度财务预算方案、决算方
案批准之后实施。公司预算管理部门的主要职能为:讨论批准年度财务收支计
划、费用重点控制计划以及有关经济、财务方面的重大事项。其决策原则是:
量入为出,收支平衡。
11、对外融资管理
公司对外融资采取分级授权管理机制,公司对外发行债券由公司董事会发
起,报经股东大会批准后实施。公司董事会有权对向商业银行申请综合授信额
度总额不超过最近一期经审计的总资产20%的融资进行表决管理,由公司财务部
门根据董事会决议要求,在授信额度内开展对外融资。
12、资金结算管理
为完善内部会计核算体制,有效管理与使用经营资金,提高资金使用效
率,公司制订了《内部银行结算管理办法》。公司成立内部银行,内部银行是
公司资金结算中心,负责管理公司内部各独立核算单位之间的资金结算和对外
结算。各独立的核算单位对公司外部发生的资金收付业务,除经批准可以在金
融机构开设存款账户的单位可以对外办理资金收付业务外,一律通过内部银行
对外办理资金收付业务,各分支单位之间发生的往来结算业务,必须通过内部
银行办理。
13、环保管理
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为保护和改善生活水平和生态环境,加强公司环境保护管理,确保环保设
施正常运转,杜绝污染事故的发生,公司制定了相关的环境保护管理制度。公
司实行环境保护目标责任制管理,公司环保部门不定期对公司环保设施运转情
况进行检查,及时了解公司污染物排放情况。在日常的生产经营过程中,公司
严格执行环境保护的有关法律、法规,不断健全和完善公司制定的环保制度,
切实采取措施对现有污染源进行治理,确保环保治理达标。
14、对下属子公司的管理
目前公司仅有一家下属公司,公司对下属公司的财务科长实行委派制,由
公司统一管理,子公司没有任免权。为实现公司效益的最大化,发挥公司调控
职能,公司对下属公司实行“统一规划、统一预算、统一调配”的资金管理战略,
充分利用公司资源优势,提高资金使用效率,控制公司整体财务风险。
七、发行人董事、监事及高级管理人员情况
(一)发行人董事会成员基本情况
表 4-11 公司董事人员名单
姓名 职位 任期时间
魏学柱 董事长 2009.8-2012.8
高照阳副董事长 2009.8-2012.8
陶国定总经理、董事 2009.8-2012.8
许勤芝董事、财务总监、 副总经理、董秘 2009.8-2012.8
焦子光董事 2009.8-2012.8
吴勤霞董事、常务副总经理 2009.8-2012.8
张进才独立董事 2009.8-2012.8
朱北娜独立董事 2009.8-2012.8
李斌独立董事 2009.8-2012.8
董事会成员简历:
魏学柱先生,1948 年出生,1968 年7 月参加工作,中共党员,大学学历,
高级经济师。曾先后被评为河南省劳动模范、河南省优秀专家,并享受国务院
颁发的政府特殊津贴。第十届、第十一届全国人民代表大会代表,最近五年一
直担任公司董事长、党委书记。现任公司第六届董事会董事长。
高照阳先生:1962 年出生,1982 年参加工作,中共党员,大学文化程度,
高级经济师、政工师。曾先后获得南阳市五一劳动奖章、河南省劳动模范、河
南省会计工作先进个人等荣誉。最近五年先后担任新野县财政局局长、公司党
委书记、副董事长。现任公司第六届董事会副董事长。
陶国定先生:1963 年12 月出生,1982 年元月参加工作,中共党员,大学
文化程度,高级工程师。先后被评为全国纺织工业系统劳动模范、河南省纺织
系统劳动模范(先进工作者)等荣誉。最近五年先后担任公司常务副总经理,
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副董事长、总经理。现任公司第六届董事会董事。
许勤芝女士:1970 年12 月出生,1992 年参加工作,中共党员,大学文化
程度,注册会计师。最近五年先后担任公司财务部部长,总经理助理,副总经
理兼财务部部长、副总经理、财务总监。现任公司第六届董事会董事、董事会
秘书。
焦子光先生:1969 年出生,1987 年参加工作,中共党员,大学文化程度。
2005 年至今一直担任河南省新野县供销合作社联合社主任。现任公司第六届董
事会董事。
吴勤霞女士:1963 年1 月出生,1979 年12 月参加工作,中共党员,大学
文化程度,高级工程师。最近五年先后担任公司总经理助理兼技术质量部部
长、技术中心主任,副总经理,常务副总经理。现任公司第六届董事会董事。
张进才先生:1963 年6 月出生,1985 年毕业于北京工商大学,本科学历。
现为河南省商业经济研究所所长、副研究员,河南省商业高等专科学校教授,
兼职河南省中小企业投资担保股份有限公司独立董事。2009 年6 月取得独立董
事任职资格证书。现任公司第六届董事会独立董事。
朱北娜女士:1958 年6 月出生,1983 年毕业于华东纺织工学院纺织工程专
业。现任中国棉纺织(色织)行业协会副会长兼秘书长,教授级高级工程师。
2009 年6 月取得独立董事任职资格证书。现任公司第六届董事会独立董事。
李斌先生:1947 年5 月出生,1966 年毕业于河南省会计学校会计专业,
1982 年湖北财经学院工业会计专业大专函授毕业。现为河南省评估协会会长。
注册会计师。2009 年6 月取得独立董事任职资格证书。现任公司第六届董事会
独立董事。
(二)发行人监事会成员基本情况
表4-12 公司监事人员名单
姓名 职位 任期时间
陈玉怀 监事会主席 2009.8-2012.8
高柯监事 2009.8-2012.8
韩喜兰监事 2009.8-2012.8
马淅珍职工监事 2009.8-2012.8
李会先职工监事 2009.8-2012.8
监事会成员简历:
陈玉怀先生:1962 年出生,大学文化程度,中共党员,经济师。最近五年
一直担任公司党委副书记、纪检书记、工会主席。现任公司第六届监事会主
席。
高柯先生:1968 年出生,大专文化程度,中共党员。最近五年先后担任公
司北细纱车间主任、党支部书记、纺纱分厂办公室主任、纺纱分厂厂长。现任
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公司第六届监事会监事。
韩喜兰女士:1969 年出生,大专学历,中共党员,会计师。最近五年先后
担任公司企业管理部业务主管、副部长,董事会办公室副主任。现任公司第六
届监事会监事。
马淅珍女士:1963 年出生,大专学历,中共党员。最近五年一直担任新野
纺织党委办公室副主任、纪委副书记。现任公司第六届职工监事。
李会先先生:1958 年出生,大学文化程度,中共党员。最近五年一直担任
公司工会副主席。现任公司第六届职工监事。
(三)发行人高级管理人员基本情况
表4-13 公司高级管理人员名单
姓名 职位 任期时间
王峰 副总经理 2009.8-2012.8
韩振平副总经理 2009.8-2012.8
归来法副总经理 2009.8-2012.8
吕来党副总经理、总工程师 2009.8-2012.8
宋锐副总经理 2009.8-2012.8
李军旺总经理助理 2009.8-2012.8
鲁西平总经理助理 2009.8-2012.8
白普总经理助理 2009.8-2012.8
高级管理人员简历:
王峰先生,1966 年出生,纺织工程硕士。1989 年7 月参加工作,历任新野
棉纺厂企管科科员、副科长、科长,公司贸易部部长、总经理助理。现任公司
副总经理。
韩振平先生,1967 年出生,大学本科学历,中共党员。1987 年7 月参加工
作,历任新野棉纺厂计划科统计员、厂办副主任,公司企管部部长、南纺织分
厂厂长,总经理助理。现任公司副总经理。
归来法先生,1951 年出生,大专学历,中共党员。1990 年11 月至今,历
任新野棉纺厂副厂长,公司副总经理。现任公司副总经理。
吕来党先生,1953 年出生,大学本科学历,高级工程师。历任新野棉纺厂
工人、技术员,技术科副科长、科长,分厂副厂长,总工程师、副总经理。现
任公司副总经理、总工程师。
宋锐先生,1963 年出生,大专文化程度,中共党员。1985 年3 月参加工
作,历任新野棉纺厂工人、车间副主任,设备科副科长、分厂厂长、总经理助
理。现任公司副总经理。
李军旺先生,1968 年出生,大学文化程度,中共党员。1990 年8 月参加工
作,历任动力车间副主任、主任,动力分厂副厂长,动力部部长等职。现任公
司总经理助理兼动力部部长。
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鲁西平先生,1962 年出生,大专文化程度,中共党员。1981 年12 月参加
工作,历任企管科干事、色织分厂副厂长、厂长、销售公司副经理、贸易部副
部长。现任公司总经理助理兼供应部部长。
白普女士,1964 年出生,大专文化程度,中共党员,工程师。1982 年5 月
参加工作,历任公司生产技术部技术员、纺部实验室主任、南纺织分厂副厂
长、厂长等职。现任公司总经理助理、气流纺分厂厂长兼党总支书记。
(四)发行人其他人员介绍
截至募集说明书出具日,公司共有员工8,832 人,主要员工构成情况如下表
所示:
表 4-14 员工构成情况表
按专业构成情况划分按教育程度划分按年龄划分
类别 人数 比例 类别 人数 比例 类别 人数 比例
生产人员 7,580 85.82% 硕士及以上3 0.03% 30 岁以下3,272 37.05%
销售人员60 0.68% 大学本科117 1.32% 31-40 岁3,704 41.94%
技术人员 1,050 11.89% 大专及中专1020 11.55% 41-50 岁 1,557 17.63%
财务人员 30 0.34% 职高及高中3452 39.09% 51 岁以上 299 3.38%
行政人员 112 1.27% 初中及以下4240 48.01%
合 计 8,832 100.00% 合计 8,832 100.00% 合计 8,832 100.00%
从专业构成方面来看,公司属于劳动密集型企业,因此大量员工集中于生
产一线,公司的技术人员占在职员工总数的11.89%,保障了公司正常生产经
营、技术改进和研发,公司属于大宗纺织原材料行业,销售人员较少。从年龄
构成方面,公司员工队伍比较年轻,40 岁以下人员占78%以上。
公司员工近年来保持相对稳定,员工工作面貌良好,工作热情较高,对工
作的满意程度也较高。公司同时建立了完整的人事档案、人事聘用和任免制度
以及工资管理制度,严格执行国家用工制度、劳动保护制度、社会保障制度和
医疗保障制度,支付工资和缴纳养老、医疗、工伤、生育、失业等社会保险。
八、发行人的经营范围及主营业务状况
(一)业务范围
经公司登记机关核准,公司的经营范围是:棉纺及棉织品,服装加工销
售,自营本企业及本企业成员企业自产产品的出口业务及生产、科研所需的机
械设备、零配件、原辅材料的进口业务;经营本企业的进料加工和三来一补贸
易业务。
(二)生产经营模式
1、采购模式:本公司生产所用的主要原材料为原棉,采购区域主要在新
疆、河南等国内主要棉花主产区,采购渠道主要通过当地棉麻公司或其他棉花
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加工企业直接进行采购。大宗生产所需的物资如燃煤、浆料等通过招标采购,
其他常用机物料通过市场直接采购,电力通过当地电业局供应。近年来公司为
保证棉花渠道来源,同时控制采购成本,采取了以下措施:
(1)建立棉花采购管理机制,搞好科学预测和决策。
公司成立了以本公司总经理为组长,由主管副总和专业人才组成的原棉采
购领导小组,加强采购管理,进一步加强市场调研,准确判断市场走势,科学
选择棉花的采购时机、采购渠道和采购方式,结合棉花市场的供求状况,合理
安排库存结构和库存数量,努力保持原棉的稳定供应和低成本优势。
(2)有效利用国内外两个市场资源,拓展棉花供应渠道。
在国内,公司利用优质棉主产区的优势和在新疆棉花市场的影响力,采取
投资建厂、租赁建厂、委托收购等形式,确保每年在新疆采购棉花数量达到3
万吨以上;在国外,利用用棉量大和已形成的合作基础优势,同国外2-3 个信誉
好、有实力的棉商进行战略性合作,建立起企业第二大供应渠道,使公司每年
棉花进口量达到2 万吨以上。
(3)加大产品结构的优化提升,减少对单一原料的依赖性。
公司根据纺织品市场供求状况,积极开发新的配棉技术,及时调整产品结
构,加大非棉纤维的使用比例和高支纱线的生产比重,减少单一棉纤维的使用
量;增加功能性、差别化纤维等非棉纤维的使用比重,使棉花在纤维中的使用
比重降低在70%以下,加大40 支以上高支精梳和高支混纺纱线的比重,提高产
品附加值,以抵消棉花价格上涨带来的不利影响。
表 4-15 公司前十名供应商采购表
单位:万元
时间 前十大供应商采购额占比
2010 年1-9 月59,531 44.94%
2009 年62,267 51.54%
2008 年61,522 62.80%
2007 年63,624 72.60%
表4-16 2010 年1-9 月公司前十大供应商采购比例
单位:万元
单位 采购额 占比
中华棉花集团有限公司 8,995.62 6.79%
自治区棉麻大河沿二级站6,853.54 5.17%
中国储备棉管理总公司6,337.11 4.78%
库尔勒旭鑫棉花加工厂6,005.00 4.53%
沙雅银花棉业有限责任公司5,785.00 4.37%
北京全国棉花交易市场有限责任公司5,721.80 4.32%
库尔勒利华棉业有限责任公司5,630.24 4.25%
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单位采购额 占比
库车县白钻石棉花油脂加工有限公司 5,600.00 4.23%
新疆利嘉棉业有限责任公司4,542.46 3.43%
新和银花棉业有限责任公司4,060.00 3.06%
2、生产模式:目前公司的生产经营主要集中于公司本部,下属的新发棉业
公司主要从事棉花种植、收购,以及棉纱的生产与销售。公司以开展定单生产
业务为主,根据客户的实际需求和自身产品的定位,通过向高端客户和特殊市
场提供个性化、差别化、特色化的服务取得差别化利润。具体根据客户订单要
求,由技术质量部门按照产品的工艺要求,组织安排生产计划,下达生产任
务。公司设有前纺车间、细纱车间、筒捻车间、气流纺分厂、纺纱分厂、纺纱
产间,色织分厂,织造车间等一整套完整的生产体系,各分厂车间承担不同的
生产工序和生产任务。
公司主要产品包括纯棉纱线、混纺纱线、气流纺纱、本色棉布、色织布、
牛仔布等,各产品的具体工艺流程如下:
(1)纺纱生产工艺流程:
图 4-3 纯棉纱线工艺流程
图 4-4 混纺纱线工艺流程
图4-5 气流纺纱工艺流程
(2)织布生产工艺流程:
清梳联 清梳机 并条 粗纱 细纱 后加工
混棉1 配棉开清棉
并条 粗纱 细纱
梳棉
后加工
混棉 2配棉开清棉 梳棉
清梳联 并条 气流纺 成包
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图4-6 本色棉布工艺流程
图 4-7 色织布工艺流程
3、销售模式:公司的销售模式主要以设立销售办事处直销为主,近三年
来,公司销售办事处直销在全部收入中的占比均在80%以上。公司销售具体运
作如下:在全国各纺织品集散地由公司派驻业务人员,成立销售办事处,负责
当地的市场开发、产品销售、客户反馈等方面的业务。目前,公司在全国纺织
品市场需求比较集中的地区成立了19 个销售办事处。公司设立专业的进出口部
门,积极开拓发展境外客户,特别是重点客户的培育。出口业务资金回收采用
现汇、信用证、银行本票结算,无赊销。公司的销售策略为:以渠道支持品
牌、培育竞争优势、以销定产、依靠多品种、小批量、差别化的产品生产模式
提高市场份额。
表 4-17 前十大客户销售情况表
单位:万元
时间 前十大客户销售额占比
2010 年1-9 月43,906.14 26.48%
2009 年52,328.94 29.21%
2008 年49,544.58 30.19%
2007 年47,909.09 32.50%
表4-18 2010 年1-9 月前十大销售客户
单位:万元
单位 销售额 占比
福建三明新立丰印染有限公司 8,439.77 5.09%
经纱络筒 整经 浆纱 穿筘
纬纱络筒卷纬
织造 后整理
倒松筒 前处理 染色 后处理 脱水烘干
倒筒 络筒 整经 浆纱 织造 烧毛
退浆 丝光 拉幅 预缩卷筒 包装
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单位销售额 占比
上海大耀有限公司 6,661.08 4.02%
新塘科纺纺织品公司5,941.63 3.58%
宜兴新乐祺纺织印染有限公司5,746.14 3.46%
汕头通达织造有限公司5,513.08 3.32%
泉州丰达轻纺有限公司5,117.50 3.09%
中山民森制衣有限公司1,716.09 1.03%
宁波江北甬新经贸公司1,663.54 1.00%
杭州时代纺织品公司1,655.13 1.00%
佛山市丰宝纺织有限公司1,452.19 0.88%
受国际金融危机影响,国内棉纺织品出口受阻,公司近年来出口规模逐渐
下降。2007-2009 年,公司产品出口销售收入分别为31,391.57 万元、25,241.32
万元和13,806.46 万元,在主营业务收入中的占比分别为21.29%、15.38%和
7.71%,公司产品海外销售总额和业务占比均呈逐年下降趋势,因此公司积极拓
展国内市场,国内市场占比呈平稳递增趋势,广东省和福建省是公司在国内的
主要销售市场。
最近三年来,公司国内产品销售的地域分布也发生了比较明显的变化。由
于广东地区的客户以出口导向型企业居多,而福建地区的客户则以国内市场为
主导,广东地区的销售份额有所下降,而同期福建地区的份额上升比较明显,
成为公司最大的销售市场,江浙地区和其他地区的销售份额则稳中有升。
4、结算与支付模式
公司采购棉花等主要原材料,属于大宗交易,由于采购金额和数量都较
大,公司主要以电汇方式预付货款,待验收入库后,办理结算。
公司销售商品主要以电汇方式结算,对于长期合作的老客户,在支付期限
上有一定的信用期。出口业务资金回收采用现汇、信用证、银行本票结算,无
赊销。
(三)主营业务情况
公司的主营业务是从事中高档棉纺织品的生产与销售,主要产品包括坯布
面料系列产品、纱线系列产品和色织面料系列产品等。自设立以来,公司主营
业务和主要产品没有发生重大变化。公司生产的纱线(纯棉、混纺)系列产品
是针织、机织、色织、牛仔、装饰等织物的主要原材料;坯布面料系列产品主
要用于印染加工服装及居室装饰等;色织服装面料系列产品主要用于制作服
装、装饰面料等。
1、公司的主要产品产能、产量、销量及产能利用率、产销率数据
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表4-19 公司2007-2010 年9 月份产能情况
产能
业务 单位
2010 年1-9 月2009 年 2008 年 2007 年
纱线 吨 86,000 85,000 74,500 65,000
坯布面料万米15,100 15,100 13,600 12,500
色织面料万米850 850 850 850
表4-20 公司2007-2010 年9 月份产销量情况
产量 销量
业务 单位 2010 年
1-9 月
2009 年 2008 年2007 年
2010 年
1-9 月
2009 年 2008 年 2007 年
纱线吨 64,535 84,725 74,240 64,814 37,766 51,960 44,455 36,676
坯布面料万米 10,465 14,993 13,507 12,078 10,473 14,989 13,460 12,009
色织面料万米 631 845 848 775 634 862 848 777
注:纱线的销量指纱线的对外销量,剩余纱线为公司自身生产自用
表 4-21 公司2007-2010 年9 月份产销率情况
产能利用率(%) 产销率(%)
业务 2010 年
1-9 月
2009 年 2008 年2007 年
2010 年
1-9 月
2009 年2008 年 2007 年
纱线75.04 99.68 99.65 99.71 99.76 99.05 100.07 99.72
坯布面料69.30 99.29 99.32 96.62 100.08 99.97 99.66 99.43
色织面料74.24 99.41 99.76 91.18 100.48 101.96 99.95 100.2
注:2010 年1-9 月份产能利用率未年化,产销量大于100%,主要是因为公司当年消化
了以前年度的库存。
近三年,公司为适应市场需求,纱线和坯布面料的产能逐年提高,由于色
织面料在生产过程中污染较大,公司色织面料的产能相对保持稳定,未进行产
能扩张。从公司的产能利用率来看,公司三项产品的产能利用率全部接近
100%,产能利用率相对较高,基本处于满负荷运营状态。根据国务院《纺织工
业调整和振兴规划》中对纺织行业淘汰落后产能的要求,公司主动对落后产能
进行淘汰,先后淘汰落后非标纱锭2 万锭及1,080 台56”有梭织机和480 台
56”有梭织机,并拟在原有厂房内改建10 万锭紧密纺纱生产线项目和3,367 万
米的高档织物生产线项目。2010 年8 月,工业和信息化部发布了《2010 年工业
行业淘汰落后产能企业名单》,公司不在印染行业淘汰落后产能企业名单之
中。
从公司三项产品的产销量和产销率来看,纱线和坯布面料 2007-2009 年产销
量逐年上升,并保持较快增长,色织面料由于市场低迷,公司色织面料的产量
和销量相对较小,但整体较为稳定,近三年波动变化较小,三项产品的产销率
一直维持在100%左右,未出现产品滞销等现象。
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2、公司主营业务收入
表 4-22 公司2007—2010 年1-9 月主营业务收入
单位:万元
行业
2010 年1-
9 月
占比 2009 年占比 2008 年占比 2007 年占比
坯布面料 89,197.64 53.79% 98,493.20 54.97% 91,025.98 55.47% 83,425.45 56.59%
纱线70,055.01 42.24% 73,784.01 41.18% 66,228.72 40.36% 57,423.29 38.95%
色织面料6,582.64 3.97% 6,895.84 3.85% 6,850.12 4.17% 6,578.51 4.46%
合计165,835.29 100.00% 179,173.05 100.00% 164,104.82 100.00% 147,427.24 100.00%
2007-2009 年,公司营业收入呈逐年增长态势,年均增长率达到10.24%。从
业务贡献来看,公司坯布面料和纱线是公司主要的收入来源,近三年来这两项
产品合计占全部收入的比例一直在95%以上。近三年来,公司纱线销售收入增
长较快,年均增长率达到13.35%,有利带动了主营业务收入的增长,色织面料
整体波动不大,坯布面料主营业务收入增速略低于全部主营业务收入增速。
2010 年1-9 月,公司三项主要产品销售收入继续保持较快增长,纱线对主营业
业务收入的贡献继续增加,收入占比达到近年来最高水平。
3、公司主营业务成本
表 4-23 公司2007-2010 年1-9 月主营业务成本
单位:万元
行业
2010 年1-
9 月
占比 2009 年占比 2008 年占比 2007 年占比
坯布面料 79,554.85 53.92% 90,402.86 54.99% 80,403.66 55.67% 70,353.68 57.76%
纱线62,018.52 42.03% 67,510.47 41.06% 57,623.41 39.90% 45,660.84 37.49%
色织面料5,979.15 4.05% 6,498.92 3.95% 6,405.95 4.44% 5,794.30 4.76%
合计147,552.52 100.00% 164,412.24 100.00% 144,433.02 100.00% 121,808.83 100.00%
随着营业收入的逐年增长,2007-2009 年公司营业成本也呈现逐年增长的趋
势,年均增长率达到16.18%,营业成本增长比例高于营业收入增长比例,一方
面是由于公司产品价格提高滞后于原料成本提高所致,另一方面公司生产的人
工成本和能源成本也在不断提高。公司营业成本构成也以坯布面料和纱线成本
为主,这两项产品的成本合计占全部主营业务成本的比例一直在95%以上。从
单项产品的成本情况来看,纱线的主营业务成本增长较快,2007-2009 年年均增
长率达到21.59%,高于坯布面料和色织面料的成本增速。
4、公司毛利润
从毛利润构成来看,坯布面料、纱线业务的毛利润较高,2007-2010 年1-9
月,坯布面料和纱线的毛利润合计占总毛利润的96.93%、97.74%、97.31%、
96.70%,这两项产品是公司最重要的利润来源。
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表4-24 公司2007-2010 年1-9 月毛利润
单位:万元
行业
2010 年
1-9 月
占比 2009 年占比 2008 年占比 2007 年占比
坯布面料 9,642.79 52.74% 8,090.35 54.81% 10,622.32 54.00% 13,071.76 51.02%
纱线8,036.49 43.96% 6,273.54 42.50% 8,605.31 43.74% 11,762.45 45.91%
色织面料603.49 3.30% 396.92 2.69% 444.17 2.26% 784.21 3.06%
合计18,282.77 100.00% 14,760.81 100.00% 19,671.80 100.00% 25,618.42 100.00%
表4-25 公司2007-2010 年1-9 月公司毛利率
项目 2010 年1-9 月 2009 年2008 年度 2007 年度
坯布面料 10.81% 8.21% 11.67% 15.67%
纱线11.47% 8.50% 12.99% 20.48%
色织面料9.17% 5.76% 6.48% 11.92%
综合毛利率11.02% 8.24% 11.99% 17.38%
从毛利率来看,2007-2009 年公司三项产品的毛利率均处于下滑趋势,主要
是从2008 年开始,受全球经济危机、人民币升值、原料、能源和劳动力成本大
幅上升等内外部不利因素影响,棉纺织业务利润下降较多。随着经济形势的好
转,2010 年1-9 月,公司三项产品的毛利率回升较为明显。
5、公司国内外营业收入
表 4-26 国内外营业收入表
单位:万元
2010 年1-9 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度
板块
金额 占比 金额 占比金额 占比 金额 占比
国内市场 154,751.79 93.32% 165,366.59 92.29% 138,863.50 84.62% 116,035.67 78.71%
国外市场11,082.47 6.68% 13,806.46 7.71% 25,241.32 15.38% 31,391.57 21.29%
合计165,835.29 100.00% 179,173.05 100.00% 164,104.82 100.00% 147,427.24 100.00%
受全球金融危机影响,公司近三年来对外出口业务呈逐年下降趋势,为保
证公司产品销售,公司不断加大对国内市场业务的拓展力度,积极拓展国内市
场业务,产品国内销售呈逐年上升趋势,产品内销占比逐年提高。
6、公司技术研发情况
新产品研究与开发是公司重要的业务流程之一。目前,公司有 30 余名工程
师专门从事此项工作,整个研发过程包括市场调研、工艺研究、开发方案、质
量控制、产品设计、产品试制等环节。
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图4-8 产品开发流程图如下图所示
(1)机构设置情况
公司专门设有技术开发中心,公司技术开发中心是与国内纺织科研机构联
合建立的研究开发机构,被河南省评定为“省级技术开发中心”,目前正在创建国
家级企业技术中心。该中心不仅具有一套完整的技术研究、产品开发和科研管
理体系,而且还拥有国际先进的硬件设施和完备的质量检测手段,并建立了独
立、完整的自主开发体系。技术中心配备有USTER 条干仪、全自动单纱强力
机、长岭YU172 型毛羽测试仪等先进的试验设备。
(2)人员构成
技术开发中心现有研发技术人员 40 人,其中高级工程师5 名,工程师10
名,初级职称人员25 名。公司先后同东华大学、中原工学院等院校和科研机构
建立了人才培养和技术协作关系,为公司培养自己的专业技术人员。此外,公
司组建了经济技术发展部,通过“内引外联”的方式聘请国内外著名技术专家参与
公司技术创新工作,增强了公司的研究开发实力。
(3)研发费用占主营业务收入的比重
表 4-27 公司近三年研发经费占主营业务收入的比例见下表
单位:万元
年度 研发经费 主营业务收入研发经费占主营业务收入的比例
2009 年5,420.22 179,173.05 3.03%
2008 年5,001.15 164,988.69 3.03%
2007 年4,334.36 147,427.24 2.94%
(4)技术创新机制
为进一步加强技术创新能力,不断开发高科技含量和高附加值的产品,公
司设有专门的技术创新奖、新产品开发奖,通过激励机制鼓励全体员工尤其是
技术人员的不断创新,并已取得了良好的效果。
(5)产品开发及科技成果
根据公司制定的《“十一五”特色新产品开发规划》,公司将产品研究开发的
重点放在多种纤维混纺交织纺织品、绿色纤维环保保健纺织品、功能性纺织
审批 审批评审
信息反馈
审 批 确 认
工艺研究 质量控制 产品设计 产品试制
开发方案 客户需求 产品生产
市场调研 售后服务
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品、舒适料理型纺织品和现代装饰用等高新技术产品。
发行人近几年取得的产品开发成果及科技成果如下表所示:
表 4-28 公司主要产品开发成果及科技成果表
成果名称 产品特点 获得的荣誉及奖励
彩虹
触感轻柔完美,外观华丽典雅,透气性、吸湿
性、悬垂性良好,穿着舒适
2008 春夏中国流行面
料
早春
结合了人造纤维和天然纤维的优点,质地柔
软,吸湿能力强,排汗效果好,能有效抑制细
菌的生长,是具有除臭效果的功能性面料
2007/08 秋冬中国流行
面料
莫代尔绸
布面光泽华丽,手感光滑细腻,美观大方,广
泛应用于高档内衣,衬衣面料
2007 春夏中国流行面
料
“ 汉凤” 牌纯棉
40 支本色精梳
针织纱
线条感均匀、光洁、毛羽少、棉结杂质少,光
泽好、强力高、有丝绸般的感觉
中国棉纺织协会、中
国针织工业协会
2005~2006 年度“用户
信得过产品”
水莲
纯棉高档提花面料,色彩亮丽,手感柔滑,布
面光洁
2005/2006 秋冬中国流
行面料
变色格
纯棉高支缎条系列,立体感强,手感柔滑,色
泽柔和,吸水透气性好
2004/2005 秋冬中国流
行面料
水纹波
色彩清新,花型具有水纹艺术特点,手感柔
软,吸水透气性好
2004/2005 秋冬中国流
行面料
星罗棋布面料
柔软滑爽,具有羊绒般的手感,抗菌抑菌,花
样富有艺术特点2004 年春夏流行面料
凸 条 弹 力 色 织
布、竹纤维色
织布
柔软滑爽、舒适透气、抗菌抑菌、悬垂性能好 全国优秀设计奖
天 竹 斜 纹 色 织
布、竹棉条色
织布
柔软滑爽、悬垂性好、丝绸飘逸、抗菌抑菌、
舒适透气
全国优秀创新奖
大 豆 纤 维 米 格
布
手感柔软、细腻,色泽鲜艳,立体感、悬垂性
好
中国纺织总会 2003 年
春夏流行面料
大 豆 纤 维 变 色
布
纹路清晰、变色效果好,色彩鲜艳
中国纺织总会 2003 年
春夏流行面料
麦 饭 石 纤 维 府
绸
手感柔软、纹路清晰、颗粒丰满,平整滑爽,
有益健康
中国纺织总会 2001 年
春夏流行面料
纯棉 2016 帆布纹路清晰、悬垂性极好,挺阔耐磨
南阳市科技成果一等
奖
大 豆 纤 维 色 织
布
手感柔软、穿着舒适、抗衰老、有益健康
河南省纺织行业技术
进步一等奖
天丝纤维布 质地挺阔、颗粒饱满
河南省纺织行业技术
进步一等奖
(6)核心技术
公司围绕纯棉、混纺纱、新型纤维纺纱和新型高档纯棉和混纺面料等系列
产品,不断加强产品开发和工艺研究,形成了自己的核心技术。2001 年5 月,
国家纺织工业局纺织产品开发中心将公司确定为“国家功能性棉纺织产品开发基
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地”。公司的主要核心技术情况如下:
①新型气流纺纱技术
公司拥有的气流纺纱设备采用世界最先进的机型,利用计算机自动控制系
统对生产过程中的各种质量和工艺参数进行控制,并结合清梳联与单程并条工
艺的应用,使纺纱工序由原来传统的七道缩短为三道,生产效率达到传统环锭
纺纱的6-8 倍,生产成本较低,并结合工艺改进优化,形成了自己的产品特色。
公司采用的纱线监控系统 Corolab 能迅速对棉结连续产生的长粗、细节、纱
支变化、不均匀和疵点进行检测,有效地保证了产品质量。
②功能性纱线开发技术
公司拥有天竹纤维、大豆纤维、麦饭石纤维、玉米纤维、差别化纤维等功
能性纤维的开发应用技术,该类产品在热湿舒适性、接触舒适性和功能实用性
上均优于普通纺织产品。
③染纱技术
公司采用计算机控制系统和高温高压筒子染色技术,缩小了色差,保证了
染料助剂的渗透性和可靠性注入,使产品的染色质量达到国际领先水平。
公司还根据色织纱线经染整后吸浆性能良好的特点,适当调整工艺,在有
梭纯棉粗厚织物和无梭高支高密织物等产品中采用优质的接枝淀粉和丙烯酸代
替了化学浆料,为应对国际贸易中的绿色壁垒作好了准备工作。
④浆纱技术
公司浆纱技术部分采用国际上最先进的机电一体化智能型双浆槽浆纱设
备,具有变频调速、回潮率自控、液位与温度自控、压浆力自控、经纱退绕张
力自控、以及工艺参数在线进行检测控制等系统,保证了原纱质量,提高了原
纱强度和工艺水平。
⑤织造技术
公司织造部分采用国际先进的喷气织机和剑杆织机。该机型具有自动化程
度高、可靠性强、技术先进、运行稳定、具备电子送经、电子卷纬、电子选纬
机构和性能,能使经纬张力自动调节,适用于生产平、斜、缎纹类纯棉、混纺
交织系列等高档服饰面料。
(7)知识产权
公司的知识产权主要为商标。
已注册的商标的具体情况如下表所示:
表 4-29 公司已注册商标情况表
注册证编号
文字
符号
有效期限
有无
图形
注册地核定使用范围(类)
512565 汉凤2000.2.20-
2010.2.19 有中国 第 23 类纺织用纱;用线
1605004 漢鳳2001.7.21-
2011.7.20 有中国
第 24 类纺织品毛巾,纺织
品餐巾,浴巾,床单
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注册证编号
文字
符号
有效期限
有无
图形
注册地核定使用范围(类)
3737132 华珠2006.7.14-
2016.7.13 有中国
第 24 类纺织织物;布;粗
斜纹布;凸纹条格细平布;
棉织品;人造丝织品;白
布;牛津布;帆布;纱绢
注:2009年9月15日,公司已对“汉凤”商标提出了续展申请。
7、主要产品的质量控制与服务
(1)质量控制标准
公司已通过ISO9001质量管理体系认证,并据此制定了一系列质量内控指标
和质量控制的规章制度,产品质量控制均严格按照ISO9001标准实施。公司按照
市场对产品质量的要求,以国家标准为基础,紧紧跟踪国际先进的质量管理技
术,并在生产过程中加以研究、应用、提高不断修订完善质量标准体系,以最
终符合用户满意为标准。
公司的纯棉纱、涤棉混纺纱、气流纺纱、纯棉布、涤棉混纺布、纱卡、涤
卡产品执行国家标准,标准代号分别为GB/T398-1993、GB5324-89、FZ/T12001-
1992、FZ/T12005-1998、GB/T406-1993和GB5325-89,其它产品主要按照客户的
要求标准定制。目前,公司生产的棉纱产品均达到国际2001乌斯特公报25%以上
水平,棉布产品达到美国四分制标准。
(2)质量控制措施
公司内部建立了完整的质量控制体系,引进了具有国际先进水平的全套
USTER仪器和国内先进的测试仪器100多台套,并配备了160余名人员产品质量
控制工作,实现了从原料、半制品到成品的全过程检测和控制,同时测试手段
和控制标准也与国际市场接轨。
在质量管理中,公司坚持质量第一、品牌化经营,对不合格产品实行质量
否决制,按照A、B、C、D四级质量标准进行评定,实施质量排队,对质量的考
核实行动态管理,不断严格细化,使纱线产品中普遍存在的毛羽、棉结等纱疵
下降为行业中的较低水平。
(3)产品质量纠纷
公司质量控制体系健全,质量控制措施有效,截至本募集说明书签署日,
公司与客户未发生过重大产品质量纠纷。
8、安全生产和环境保护情况
(1)公司的安全工作
公司在安全生产管理方面,始终坚持“以人为本”的原则,制订并完善了公司
安全生产的相关制度和管理办法。公司认真宣传贯彻“安全第一,预防为主”的方
针,全面落实标本兼治、重在治本的各项制度措施,综合运用科技和必要的防
护手段,抓紧治理解决制约安全生产的深层次问题,深入开展安全生产隐患排
查、治理专项行动,推动公司安全文化、安全法制、安全责任、安全科技、安
河南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券募集说明书
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全投入等要素落实到位,做到奖罚分明,严格执行各项安全生产制度,有效防
范遏制安全事故发生,切实保障职工的生命安全,为保障公司生产经营创造安
全稳定的环境。
由于公司属于棉纺织制品生产企业,火灾防范是公司安全生产工作中的重
中之重。为此,公司制定了关于火灾防范的专项安全操作规程,并高度重视防火
的各项安全制度的全面落实。
公司自成立以来实现了安全生产,没有发生重大安全事故。
(2)环保情况
发行人在纱线、坯布及色织面料的生产过程中,会产生一定程度的环境污
染,如锅炉及生产车间排放的烟尘、机器运转产生的噪音、染色及浆染产生的
废水等。但发行人在日常的生产经营过程中,严格执行环境保护的有关法律、
法规,不断健全和完善公司制定的环保制度,切实采取措施对现有污染源进行
治理,环保治理达标。近三年之内,新野纺织能够遵守国家环境保护部门的相
关法律、法规,没有因环境污染问题受到环保部门的行政处罚,并能够及时足
额缴纳排污费,发行人于2011 年2 月15 日取得新野县环境保护局出具的《环
保证明》。
(四)未来发展规划
1、发展战略
面对二十一世纪新的机遇和挑战,新野纺织将加快结构调整,转变经济增
长方式,提高产品科技含量、资源利用效率、环境质量和劳动生产率,进一步
优化投资效能。抓住行业区域转移的时机,本着“高起点、高标准、高质量、高
科技”的原则,新野纺织将通过改造发展,形成纺织聚集优势,努力向纺织产业
链上下游拓展,外塑发展优势,做大做强企业,最终形成以棉纺织生产及相关
的国内外贸易为主体,以纺织领域新材料、新工艺、新技术及信息工程的开发
应用和物流等为辅助的产业格局,把新野纺织建成具有较强国际竞争优势的大
型现代化纺织企业集团。
2、经营发展目标
以高科技含量的新型纺织为切入点,以高档纯棉加工为支撑,拓展具有高
新技术含量的新型功能纤维混纺加工产品的纺织产业。
表 4-30 公司2012 年发展目标表
项目 2012 年目标
环锭纺 59万锭(其中:紧密纺10 万锭)
转杯纺 14,000 头
无梭织机 2,500 台
生产纱线 10.8 万吨/年
服装面料 2.5 亿米/年
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项目 2012 年目标
销售收入(万元) 256,410
利税(万元) 30,000.00
3、业务发展规划
(1)产品开发规划
公司将以市场为导向,提高产品附加值为中心,充分发挥公司的技术、资
源、人才、市场等优势,形成具有新野纺织特色的产品结构。在巩固和扩大现
有优势产品和市场份额的基础上,适应纺织品市场“新型、高质、高档保健、功
能和环保”的发展趋势,进一步提高产品附加值,生产高科技含量的新型纺纱、
面料系列产品,提高企业核心竞争力。随着公司产业链延伸,形成优质棉、纱
线、面料、家用纺织品、印染产品五大系列产品优势格局。
优质棉系列:产业链向上延伸,在新疆建立优质棉生产基地,年供应皮棉
60,000 吨,稳定棉花供应、保证质量,加强公司抗风险能力。
纱线系列:增加精梳纱、针织纱、特种功能纱、多元混纺纱的比重,加大
多种纤维使用,加快高新纺纱技术的应用。提高高支精梳纱、功能纱及新型纱
线和织造产品档次,达到同高端客户配套水平。
织物系列:重点发展高支、功能性、环保面料和中高档家用纺织品面料,
利用原有和新增染整设备深加工。以高支高密色织面料和功能性色织面料为重
点,提高色织面料附加值,增加宽幅家纺产品比重。
(2)产品结构和质量发展规划
通过优化产品结构,新野纺织的产品结构将实现三个转移:一是由单一原
料为主向多元组份转移;二是由初级产品向终端产品转移;三是由中高附加值
产品向高附加值产品转移。
在产品质量方面,公司继续按 ISO9001 的要求,以全面满足国际国内高端
客户需求为目标,不断加强产品生产过程控制,使产品的各项物理指标达到或
超过国内同行业先进水平:纱线质量指标达到乌斯特公报5~25%的水平,满足
“绿卡纱”及国内外高端客户的质量要求;坯布及色织面料采用国际通用的美国“4
分制”质量检验指标。
(3)技术和装备水平发展规划
以传统纺织技术为基础,以现代高新技术为依托,对传统工艺技术进行革
新和改造,全面提高以“三无一精”比重为主的技术改造,提高清梳联、精梳机、
自动络筒机、无梭织机的拥有量。采用新型纺纱技术,积极推行紧密纺、气流
纺纱、涡流纺等新型纺纱装备。
(4)人力资源发展规划
到 2012 年,新野纺织专业技术人才计划达到15%,高层次技术人才比例计
划达到3%。
(5)环境保护规划
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废水:按“清污分流、污污分流”的要求,对较为清洁的空调水经过滤沉淀后
回用,保证水的重复利用率在90%以上,染整废水经污水处理站处理,达到
《纺织染整工业水污染物排放标准》GB-4387-1992 标准后排出,使污水处理率
达到100%。
大气:除锅炉烟尘外,其它工序和环节无烟尘外排。从源头上控制SO2 及
烟尘的产生,用热效率高、燃烧充分的硫化床内循环沸腾炉代替传统的链条
炉,除尘系统全部采用文丘里麻砂膜除尘系统,该系统技术成熟,除尘效率
高,已被广泛采用,从而保证排入大气的SO2 和粉尘符合排放标准的要求。
噪音:新建项目全部采用无梭织机,逐步淘汰高噪音的有梭织机,对于高
噪音的产生部位,采用一定的隔音防噪措施,将厂界噪音控制在55 分贝以下。
固体废物:棉纺织企业的固废,主要是下脚废棉和锅炉的粉煤灰,都有一
定的回收利用价值,不会对环境产生影响,其它生产及生活垃圾均采用无害化
处理。
(6)原材料及能源节约规划
原棉:按照产品质量的要求,加强各项基础管理,坚持优棉优用的配棉原
则,科学配棉,加强各工序的工艺研究,合理落率、降低回花、回丝量,提高
制成率,降低用棉成本,力争使吨纱用棉成本比定额降低5 公斤。
浆料及染料:推广“两高一低”的工艺路线,加强绿色浆料工艺研究,尽量少
用或不用PVA,达到绿色纺织品标准,采用先进的染色工艺,最大限度地节约
浆料和染化料。
节电目标:选择耗电低,线损少的变供电设备和节能降耗的主机设备,到
2012 年吨纱耗电降低6%,万米耗电降低4.5%。
节水目标:采用回水利用、制冷技术及其它新技术、新材料,走可持续发
展道路,到2012 年,节约用水30%。
节煤汽目标:积极推行热效率高、燃烧充分的新型锅炉和节能降耗的空调
设备、主机设备,到2012 年,降低用煤15%、用汽10%。
(7)战略合作规划
依托资本市场,采取增资扩股等方式,拟融资 5 亿元,拓展融资渠道和规
模。采取收购、参股、控股,以及技术合作、资金注入等形式,以纺织为主
业,逐步扩大企业规模,提高经济效益。拟在新疆建立棉花加工基地,与纺织
院校合作建立纺织科研基地,建立国家级技术中心。
(五)公司在建工程及未来主要投资计划
1、公司在建工程情况
2010 年以来,随着公司开工建设项目的不断增多,在建工程也逐渐增多,
从2009 年的19,137.77 万元增加到2010 年9 月末的32,714.09 万元,其中主要
集中在公司本部对纺纱生产线的扩建和改造,主要的在建工程情况见下表:
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表4-31 公司在建工程情况
单位:万元
资金安排
编号 项目名称 项目总投资资金来源 批文
投资期限
2010 年 2011 年
1 淘汰落后织机改
建高档织物项目29,900.00
企业自筹11900
万元 国内银
行贷款18000
万元
豫宛新
野工
[2010]
00056
2010 年10
月至2011 年
10 月15,000.00 14,900.00
2
淘汰落后设备改
建紧密纺纱项目27,860.00
企业自筹8515
万元 国内银
行贷款19345
万元
豫宛新
野工
[2010]
00040
2010 年7 月
至2011 年7
月10,000.00 17,860.00
3 十万锭紧密纺生
产线项目27,860.00
增发股票募集
资金
豫宛市
域工
[2010]
00035
2010 年3 月
至2011 年3
月15,000.00 12,860.00
4 五万锭特种纱生
产线技改项目8,998.00
融资租赁
3,200.00 万元,
自筹5,798.00
万元
豫宛市
域工
[2010]
00036
2010 年3 月
至2011 年3
月
7,800.00 1,198.00
5
年产1.92 亿支
纺织用纸管生产
线项目5,000.00
企业自筹1,500
万元 国内银
行贷款3,500 万
元
豫宛新
野工
[2010]
00076
2010 年12
月至2011 年
6 月
0.00 5,000.00
6
新疆纯棉精梳纱
生产线项目27,700.00
增发股票募集
资金
阿克
苏地区
发改委
20090
046
2011 年1 月-
12 月
0.00 27,700.00
合 计
127,318.00
47,800.00 79,518.00
发行人在建工程项目符合国家产业政策及法律法规要求,符合国家对纺织
行业结构调整要求,主动调整落后生产技术和产能,所有在建项目已经相关部
门备案通过,主要投资项目情况如下:
(1)淘汰落后织机改建高档织物项目
本项目总投资 29,900 万元,其中公司自筹11,900 万元,国内银行贷款
18,000 万元。本项目淘汰耗能高、效益差的 480 台56”有梭织机,购置国产
CGGA114B 型整经机3 台,GA308 浆纱机3 台,引进ZAX9100 型喷气织机510
台等设备共计570 台(套),配套生产车间45000 平方米,建设一条年产各类高
档织物3367 万米的生产线。本项目已经河南省发改委备案通过,备案号为豫宛
新野工[2010]00056
(2)淘汰落后设备改建紧密纺纱项目
该项目总投资 27,860 万元,其中企业自筹8,515 万元,国内银行贷款
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19,345 万元。本项目淘汰落后非标纱锭2 万锭及1,080 台56”有梭织机,在原
有厂房内改建10 万锭紧密纺纱生产线,开发生产高档紧密纺纱,年产紧密纺纱
5641 吨。项目需购置清钢联2 套、F1272 型精梳机30 台、ESPRO 型自动络筒机
25 台以及引进紧密纺装置100 套等设备设施共计383 台(套)。本项目已经河南
省发改委备案通过,备案号为豫宛新野工[2010]00040。
(3)新疆纯棉精梳纱生产线项目
高档面料的出口需要品质稳定的优质棉纱作保证,品质稳定的棉纱需要稳
定的优质原棉供应作基础。在目前棉花供应变化较大情况下,在优质棉产地建
立公司自己的原材料供应基地,对稳定公司原材料供应,控制生产成本,控制
产品质量是十分有必要的,因此公司决定在阿克苏地区建设年产3 万吨优质皮
棉的原材料供应基地,建设十万锭精梳生产线,用于生产高档全棉精梳纱。项
目完成后,所加工的优质棉、高档精梳纱由公司本部深加工后再出口国际市
场。该项目的建设将使公司的产品结构得到进一步优化,产业链进一步拉长,
进一步增强公司对市场的适应能力和竞争能力。
项目总投资 27,700 万元,由公司增发股票募集资金投资。该项目达产后,
可以年生产14,944 吨皮棉、3,400 吨棉短绒、6,296 吨纯棉精梳纱、6,338 吨纯棉
纱,年实现销售收入59,661 万元,年实现净利润4,535 万元,投资回收期5.14
年,财务内部收益率24.33%。
本项目已经阿克苏地区发展和改革委员会备案,备案证号:20090046。
(4)年产1.92 亿支纺织用纸管生产线项目
该项目总投资 5,000 万元,其中: 企业自筹1,500 万元国内银行贷款
3,500 万元。该项目引进国内先进的纺织用纸管生产线6 条,其生产工艺为印
色、磨边、粉切、卷管、精切、染色、烘干、拉毛、握头、出管等。项目拟购
置全自动卷管机、自动气流纺卷管机、全自动纸管烘房、高速粉切机、精切
机、气流纺握头机等设备共120 台(套),配套厂房、库房、办公楼、宿舍楼等
土建工程共计1.2 万平方米。项目建成后将有效解决新野县棉纺织企业对纸管的
消耗,同时辐射周边南阳、平顶山、襄樊等地。本项目已经河南省发改委备案
通过,备案号为豫宛新野工[2010]00076。
2、未来投资计划
未来五年,公司将以科学发展为主题,以加快转变经济发展方式为主线,
以市场为导向,把经济结构战略性调整作为主攻方向,把科技进步和创新作为
重要支撑。通过发展,形成纺织聚集优势,努力向纺织产业链上下游拓展,做
强做大企业,最终形成以棉纺织生产及相关的国内外贸易为主体,以纺织领域
新材料、新工艺、新技术及信息工程的开发应用和物流等为辅助的产业格局。
充分利用优势资源,在做优、做强主业的同时,适度实施多元化经营发张,进
一步提高企业盈利能力。
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九、发行人所处行业概况、现状、行业地位及面临的主要竞争
(一)行业现状
公司所处行业属于棉纺织业,是国民经济发展的主要支柱产业之一。棉纺
织业作为纺织工业中基础最好的传统产业之一,是同人类生活密切相关的永恒
产业,长期以来在满足人民的衣着消费、扩大社会就业、积累建设资金、配套
相关产业等方面发挥着重要作用,在国民经济领域中占有重要的地位。棉纺织
行业的发展对促进国民经济发展、提高人民生活水平、保障社会就业、解决三
农问题、全面建设小康和谐社会具有十分重要的意义。
我国纺织工业经过长期快速发展,已经形成了从上游纤维原料加工到服
装、家纺和产业用布制造等较为完善的产业体系,产品应用范围已扩大到航
空、航天、水利、农业、交通、医疗等众多领域。棉纺织工业作为纺织产业的
基础性行业,是印染、色织、针织、服装行业的上游行业,棉纺织行业的进步
和健康发展直接影响和带动着整个纺织行业的进步,只有棉纺行业发展才能带
来整个纺织行业的竞争力提高。
我国是世界上的产棉大国和人口大国,纺织行业也是最早进入国际市场参
与国际竞争的行业之一,改革开放后的近二十多年来,我国的棉纺织行业得到
了快速发展,形成了上下游衔接的较为完整的产业体系,产业竞争能力不断加
强,国际贸易地位逐年提高,约30%的纺织产品销往国际市场,国际市场占有
率连续十余年位居全球首位,棉纱、棉布的产量长期位居世界第一。我国纺织
产品在国际上具有原料资源丰富、劳动力资源充足等比较优势,我国棉纺织业
的发展对世界棉纺织业的原料供应、产能水平、加工贸易的发展已经起到了举
足轻重的影响,成为世界上名副其实的纺织大国,具有明显的国际竞争优势。
2008 年是我国纺织工业“十一五”发展规划的第三年,也是纺织工业有史
以来最为困难、挑战最大的一年。年内人民币升值,劳动力成本上升,原材
料、能源价格持续振荡,同时受金融危机的冲击和蔓延,整个国际经济形势发
生了重大变化,由金融危机引发全球性的经济衰退,市场需求急剧萎缩,纺织
品出口下降,再加上纺织行业本身产能严重过剩,造成全行业经营难度增大,
利润率水平大幅下滑,纺织行业面临巨大经营压力和困难。
作为我国纺织行业重要分支行业之一的棉纺织行业,自 2008 年底金融危机
以来,我国棉纺织行业利润率在2009 年初探底后一路复苏有力,继2010 年5
月棉纺织行业利润率达到历史同期最高水平之后,棉纺织企业再接再厉于2010
年8 月又将利润率提高0.14 个百分点至4.76%,再次创下历史新高并且全面超
越金融危机之前的水平。
应该看到,在经历了国际金融危机的严峻考验之后,我国纺织行业仍然具
备较强的适应能力和国际市场竞争能力,中国纺织行业综合实力举世公认。目
前,在国家宏观政策的拉动下,特别是在《纺织工业调整和振兴规划》的推动
下,纺织行业进入了企稳回升的通道。2009 年纺织行业主要产品产量增速加
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快,进出口贸易降幅减缓,上下游市场日趋回暖,行业效益稳步提高,投资信
心逐步增强。2010 年以来,纺织行业纱、布产量平稳增长,出口逐步回升,效
益指标全面提高,投资继续增长,多数指标已恢复到2008 年金融危机前的水
平,整个行业进入了由复苏向稳定增长过渡的关键时期。
据国家统计局统计,2010 年1-9 月我国规模以上企业累计纱产量1,997.2 万
吨,同比增长16.09%,累计布产量474.8 亿米,同比增长17.7%。
据国家海关数据统计,2010 年1-9 月我国纺织品服装累计出口金额1,537.8
亿美元,同比增长23.33%;棉制纺织品服装累计出口金额562.3 亿美元,同比
增长23.23%;棉制纺织品累计出口金额164.8 亿美元,同比增长26.97%。进口
方面,2010 年1-9 月我国纺织品服装累计进口金额146.7 亿美元,同比增长
19.16%;棉制纺织品服装累计进口金额46.3 亿美元,同比增长16.31%;棉制纺
织品累计进口金额39.5 亿美元,同比增长15.15%。其中,棉纤维合计累计进口
222.9 万吨,同比增长98.4%,进口均价同比增长39.06%;棉纱线合计82.1 万
吨,同比增长10.13%,进口均价同比增长18.78%。
(二)行业前景
中共十七届五中全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展
第十二个五年规划的建议》,提出要坚持扩大内需战略、保持经济平稳较快发
展,加强和改善宏观调控,建立扩大消费需求的长效机制,调整优化投资结
构,加快形成消费、投资、出口协调拉动经济增长新局面。并强调了要破除城
乡分治的“二元”体制,推动城镇化快速健康发展,着力保障和改善民生,合
理调整收入分配关系,努力提高居民收入在国民收入分配中的比重、劳动报酬
在初次分配中的比重。
表 4-32 十一五期间收入与衣着支出增速对比
项目 收入年均复合增长率 衣着消费支出年均增长率
城镇 13.11% 12.54%
农村 12.49% 11.85%
资料来源:宏源证券 WIND 资讯
我国的城镇人口按统计口径算,2009 年已达6.22 亿人,城镇化率是
46.60%,预计十二五期间城镇化率将达到50%。随着国民收入水平将持续增
长、住房、社会保障等得到妥善解决,衣着消费需求潜力有可能集中释放,国
内市场需求将呈现刚性增长态势。居民的生活方式也将随之改变,我国纺织服
装市场发展势必产生消费层次、消费形态等细分。国内奢侈品消费、个性化消
费、功能性需求消费等新消费概念的出现和成长将派生新的市场机会,也意味
着更多的增长空间。预计十二五期间纺织服装行业增速超过收入增长,增速达
到15%左右。
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图4-8 1990-2009 年城镇农村人均衣着支出情况
单位:元
资料来源:宏源证券 WIND 资讯
从 90 年代至今,服装的绝对消费金额快速增长,特别是2000 年后,呈现
加速增长的态势。十一五期间,城镇和农村的人年均衣着消费金额的复合增长
率分别为12.54%、11.85%,超过十五期间的9.85%和9.14%。随着居民收入层
次的提高,中低收入人群衣着支出占消费支出的比重相应提高,中产阶层对中
高档产品将形成强大的购买力。除了消费总量的增长之外,消费升级也将对纺
织服装产品的细分领域起到显著的拉动作用。
目前我国的纺织服装行业在加工制造的技术方面已经达到了较高水平,形
成了产业链完整、门类和品种齐全的大纺织的格局,是具有明显国际竞争优势
的工业体系,但行业在微笑曲线的两端(前端的设计研发、后端的品牌和渠
道)的盈利能力还很薄弱,低利润的问题也一直存在。
对纺织服装企业来说,十二五期间劳动力上涨已成必然趋势,人民币升值
的大趋势也基本确定,这都将进一步挤压企业的利润。因此,提高产品附加
值、向微笑曲线两端延伸的产业结构调整势在必行。纺织服装行业结构调整升
级重于数量的增长,产业布局和转移、科技创新、品牌塑造和宣传、人才仍是
行业发展的突破口。预计行业集中度进一步加强,纺织服装行业将从规模扩张
走上价值扩张的道路。
(三)行业政策支持
1、国家对纺织行业政策支持
为应对国际金融危机的影响,落实党中央、国务院关于保增长、扩内需、
调结构的总体要求,确保纺织工业稳定发展,加快结构调整,推动产业升级,
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2009 年4 月国务院出台了《纺织工业调整和振兴规划》,该规划肯定了纺织工业
在繁荣市场、扩大出口、吸纳就业、增加农民收入、促进城镇化发展等方面的
重要作用,但也明确指出了纺织工业在自主创新、产业布局、节能减排、产能
规模等方面存在的问题。为确保实现规划制定的目标和任务,该规划制定了以
下政策措施和保障条件:
(1)继续提高纺织品服装出口退税率。认真落实提高部分轻纺产品出口退
税率的政策措施;加快出口退税进度,确保及时足额退税。
(2)加大棉花、厂丝收购力度。为保护棉农、蚕农利益,通过增加中央储
备或其他办法,加大棉花、厂丝收购力度。
(3)加大技术进步和技术改造投资力度。支持企业技术进步和技术改造,
重点支持高新技术纤维产业化及应用、产业用纺织品开发应用、新型纺织装备
自主化,支持纺纱织造、印染、化纤等行业的技术改造,以及自主品牌建设
等。
(4)进一步扩大国内消费。优化商业环境,扩大营销网络,减少流通费
用,制定加快推进我国服装自主品牌建设的指导意见,推进名品进名店、名牌
产品下乡,扩大纺织品服装消费;营造统一规范的市场环境,推进异地质检互
认制度,减少重复检测;制定和完善产业用纺织品的相关技术标准和使用规
范,提高产业技术水平和产品质量;鼓励国内基础设施建设项目采用符合质量
要求的土工布材料、过滤用纺织材料、装饰装修用纺织品、高性能增强复合材
料等产业用纺织品。
(5)鼓励企业实施兼并重组。鼓励纺织服装行业优势骨干企业对困难企业
进行兼并重组;兼并重组过程中,在流动资金、债务核定、人员安置等方面给
予支持,妥善安置企业职工的,可按有关规定减免契税;对实施兼并重组企业
符合条件的技术改造项目给予优先支持。
(6)加大对纺织企业的金融支持。对一些基本面较好、带动就业明显、信
用记录较好、无严重环境违法行为、有竞争力、有市场、有订单但暂时出现经
营和财务困难的纺织企业,金融机构要加大信贷支持力度,允许将到期的贷款
适当展期;认真落实《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》
(国办发〔2008〕126 号),放宽中小纺织企业贷款呆账核销条件,简化税务部
门审核金融机构呆账核销手续和程序,对中小纺织企业贷款实行税前全额拨备
和提供风险补偿。支持符合条件的企业发行公司债券、企业债券、中小企业集
合债券、短期融资券等,简化审批程序,拓展企业融资渠道;中央和地方财政
要加大对资质好、管理规范的中小企业信用担保机构的支持力度,鼓励担保机
构为中小纺织企业提供信用担保和融资服务。
(7)减轻纺织企业负担。对受金融危机影响较大、暂时遇到经营困难的企
业,按照有关规定,实施缓缴社会保险费或降低相关社会保险费率等政策。对
采取在岗培训、轮班工作、协商薪酬等办法稳定员工队伍,并保证不裁员或少
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裁员的困难企业,允许使用失业保险基金支付社会保险补贴和岗位补贴。地方
政府制定的产业扶持政策,应适当向纺织企业倾斜。加快清理各种不合理收
费。
(8)加大对中小纺织企业扶持力度。现有支持中小企业发展的专项资金
(基金)等向纺织企业适当倾斜,支持纺织企业巩固和开拓国内外市场;支持
面向中小企业的公共服务平台建设,完善环保、检测、信息等公共服务体系,
推进纺织企业园区化、集群化发展;加大对纺织应用基础研究及技术创新的支
持力度。
(9)加强产业政策引导。制定并完善印染、粘胶行业准入条件,指导行业
规范发展;调整淘汰落后工艺技术目录,研究完善高污染企业和落后产能退出
机制和保障措施;环保、土地、信贷等相关政策要与产业政策相互配合,体现
区别对待、有保有压;研究制定产业转移指导意见;积极创造条件,引导外商
投资企业将结算中心、成本和利润核算中心设在境内,以企业在岸资产进行担
保并落实抵押担保条件。
(10)发挥行业协(商)会作用。行业协(商)会要充分发挥桥梁和纽带
作用,在政府指导下,组织应对国际贸易中的反倾销、反补贴诉讼;及时反映
行业情况、问题和企业诉求,引导企业落实产业政策,加强行业自律,促进行
业有序发展。
2、工信部对于淘汰落后产能的政策
2010 年8 月,国家工业和信息化部发布了《2010 年工业行业淘汰落后产能
企业名单》,工业和信息化部对2010 年炼铁、炼钢、焦炭、铁合金、电石、电
解铝、铜冶炼、铅冶炼、锌冶炼、水泥、玻璃、造纸、酒精、味精、柠檬酸、
制革、印染和化纤等18 个工业行业淘汰落后产能企业名单予以公告,要求有关
方面要采取有效措施,确保列入名单企业的落后产能在2010 年9 月底前关停。
根据工信部发布的印染淘汰落后产能企业名单,本公司不在印染行业淘汰落后
产能企业名单之中。
3、河南省纺织行业政策
河南省为贯彻落实《国务院关于印发纺织工业调整和振兴规划的通知》精
神,发挥比较优势,加快承接产业转移,促进纺织工业结构升级,把河南省建
设成为全国重要的纺织工业强省和具有国际竞争力的纺织工业基地,河南省人
民政府于2009 年9 月5 日制定了《河南省纺织工业调整振兴规划》。
《河南省纺织工业调整振兴规划》把纺织工业作为构建现代产业体系、实
现中原崛起的战略支撑产业,把河南建设成为全国重要的纺织工业基地和具有
国际竞争力的纺织工业强省作为战略定位,将全面融入国内和全球供应链体
系,产业结构进一步优化,自主创新能力明显提高,产品品种质量显著改善。
到2020 年,现代纺织产业体系基本形成,成为以科技和品牌为引领的纺织工业
强省作为发展目标。以镇平毛衫、新野棉纺织、邓州服装、南召丝绸家纺等产
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业集群地为重点,加强与湖北襄樊等周边地区染整企业的产业链协作配套,形
成以服装和家纺为特色,以棉纺为主体的纺织产业基地。
政策支持:
(1)加大财税支持力度。落实纺织产品出口退税、增值税转型等国家有关
财税优惠政策,确保及时足额退税、减免税。鼓励地方政府利用税收地方留成
部分,对重点出口企业给予补贴。积极争取国家资金,综合运用省级财政专项
资金,支持纺织企业结构调整、技术改造和节能减排项目建设。制定促进纺织
企业自主品牌建设的鼓励政策,对纺织服装企业举办专业展会、新产品发布等
给予必要支持。对纺织重大研发和产业化项目,优先列入省重点科技攻关和产
业化计划。研究制订对产业集聚区内新建纺织服装企业的增值税和所得税地方
留成部分,奖励企业发展的扶持政策。
(2)加快产业结构调整。制定《河南省纺织产品鼓励发展目录》,为各地
承接产业转移和企业调整结构提供指导。结合产业布局和区域环境容量,规划
布局高水平印染项目。加强环境执法,完善能耗和排放标准,加快淘汰能耗物
耗高、排放不达标的装备和企业。严格项目准入门槛,严禁高能耗、高污染生
产能力向省内转移。实行重大纺织规划项目联审联批制度,进一步提高效率、
简化手续,推动项目尽快实施。
(3)推动产业加快转移。制定促进纺织产业转移的支持政策,鼓励采取异
地投资、税收分享,异地托管、合作共建等方式,促进省外产业转移。结合全
省产业集聚区规划布局,重点建设30 个左右纺织服装专业园区,在土地、财
税、金融、环保等方面加大支持力度,提高产业转移承接能力。支持纺织服装
专业园区建设产品检测、研发、物流、职工培训等公共服务平台建设,推进集
群式产业转移。省招商引资专项资金对重大纺织产业转移项目,给予奖励。
(4)拓宽企业融资渠道。金融机构对基本面较好、带动就业明显、产品有
市场、信用记录较好,但暂时出现财务困难的纺织企业,要允许将到期的贷款
适当展期,放宽贷款呆账核销条件。积极创新金融产品,提供灵活多样的服
务,为纺织企业和重点项目提供信贷支持。进一步完善中小企业信用担保体
系,重点围绕产业集群发展,鼓励担保机构为中小纺织企业提供信用担保和融
资服务提供担保服务。支持符合条件的纺织企业上市融资和发行债券,扩大直
接融资能力。
(5)培育和扶持骨干企业。选择50 家成长性好的企业,在要素配置上给
予倾斜,并通过项目建设、资产重组、品牌培育等方式,发展成为规模效益明
显、带动能力强的优势企业。加大对国内外优势企业的引进力度,在生产基地
建设、产品出口、劳动力保障等方面制定相应的扶持政策。
(6)加强人力资源建设。制定促进企业加强人才培训和引进工作的政策措
施,推进企业人才队伍建设。积极引导外出熟练劳动力回乡创业和就业。鼓励
各地为外来投资者和引进的国际、国内中高级管理和技术人才提供安家费、搬
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迁补助等,全力解决住房、子女入学入托等生活问题,创造良好的工作和生活
环境。支持省内院校纺织、服装专业学科建设,加强校企合作。支持职业技术
学校、农民工培训学校,根据产业集群企业需求,开展定向职业技能培训,为
企业输送熟练工人。
(7)发挥行业中介组织作用。加强行业协会建设,给予适当支持,使其独
立自主运作;发挥行业协会沟通政府和企业之间桥梁纽带的作用,及时反映行
业发展中遇到的困难和问题,加强行业自律,促进有序竞争和行业健康发展;
鼓励和支持行业中介组织开展行业研究,为企业提供发展规划、技术交流、市
场调查、品牌建设等咨询服务。
4、新野县纺织行业政策
近年来,新野县委、县政府以建设“全国棉纺织基地县”为目标,强力组织实
施工业强县的战略,突出棉纺织特色,抢抓发展机遇,新野县制定了《新野纺
织产业集聚区总体发展规划》。
为加速新野县产业集聚区建设,鼓励各类投资主体在集聚区投资兴业,新
野县委、县政府制订出台了《关于进一步加强工业区建设管理的若干规定》、
《关于招商引资优惠政策的规定》、《新野县工业区招商引资优惠办法》等一系
列优惠政策,具体如下:
(1)对符合入驻产业集聚区条件的企业,在土地、税收、收费、办证等方
面给予一系列优惠待遇,并由县工业区管理办公室一个窗口对外,实行封闭管
理,构筑了区内企业与周边的隔离带。
(2)入驻企业从建成投产之日起,三年内所纳税金的地方留成部分全额返
还给企业。实行企业“收费明白卡”制度,企业办理证照和手续只收工本费,在优
惠期内,行政事业性和服务性收费项目县级以下的部分实行零收费。
(3)引进城区管理机制,成立了园区环卫城管大队,规范了集聚区的绿、
洁、畅、亮、美。
(4)制订《新野县工业区管理办法》,规范了企业情况通报制度和企业法
人代表月例会制度,及时通报政策、市场形势等有关信息。
(四)公司在行业中的地位
公司自 1969 年建厂以来,已创造了连续四十年盈利的良好业绩,对从事棉
纺织产品的生产经营有着丰富的经验和稳定的市场,在国内纺织行业拥有较高
的声誉和影响力。根据中国棉纺织工业协会的统计显示,公司的技术水平、生
产能力、销售收入、利税总额等指标连续多年来位居全国同行业前列,已经在
技术、设备、产品、市场、成本、管理等方面形成了独特的竞争优势。公司连
续多年被中国纺织工业协会评定为“全国棉纺织行业竞争力前二十强企业”,是
河南省唯一入围的棉纺织企业。在纺织行业上市公司排名中,截至2010 年9 月
末,公司资产规模位居第11 位,主营业务收入位居第10 位,销售毛利率位居
第35 位。同行业上市公司中排名列表如下。
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表4-33 纺织行业上市公司主要指标排名表
单位:亿元
简称 总资产 排名 主营收入 排名销售毛利率排名
鄂尔多斯 255.43 1 74.88 1 31.42% 8
孚日股份71.63 2 31.10 4 18.66% 22
鲁泰A 63.22 3 36.14 3 32.84% 7
黑牡丹59.50 4 20.06 9 16.50% 24
江苏阳光54.57 5 22.08 7 14.87% 29
华茂股份51.79 6 14.64 14 13.89% 31
海欣股份46.87 7 8.77 23 15.75% 28
华孚色纺46.44 8 36.14 2 18.61% 23
常山股份42.80 9 25.56 5 7.87% 41
维科精华42.45 10 20.57 8 9.44% 39
新野纺织33.71 11 16.70 10 11.66% 35
公司在行业中的竞争优势主要体现在以下几个方面:
1、持续稳健的经营管理优势
公司长期以来,依靠严格、科学、规范的管理和改革形成了较强的核心竞
争力和稳定持续的盈利能力,在企业经营管理、重大技术改造等方面均取得了
良好成绩,并且继续保持着稳健发展的良好势头。在纺织行业起伏动荡的大环
境下,公司创造了连续40 年盈利的良好业绩,主要经济指标连续多年位居同行
业前列。四十多年的持续经营,公司培育形成了一支高素质的管理团队,公司
主要管理人员均具有较高的专业特长,伴随着公司的不断发展而不断成长,董
事长魏学柱先生从事棉纺织企业经营管理二十多年,是第十届、第十一届全国
人大代表、高级经济师,被国务院授予“突出贡献专家”,在纺织界享有较高的声
誉和良好的信誉。
2、领先的技术装备优势
公司近十余年来坚持以技术改造为支撑,先后投资十亿多元,利用新技术
改造传统产业,对公司的技术装备进行提升改造,其中70%以上的关键生产设
备从意大利、德国、瑞士、日本等纺织技术发达的国家引进,在国内同行业中
处于领先地位。其中代表纺织行业技术装备水平的“三无一精”指标均已达到或超
过行业“十一五”发展规划的目标,通过开发引进纺织行业中的高新技术和先进适
用技术,公司已建成年产4 万吨的新型高速全自动气流纺纱生产基地,新型纺
纱设备生产的纱线占公司全部纱线产量的67%以上,而国内全自动气流纺纱设
备生产的纱线占纱线总产量的比重仅为3%。公司已形成“纺纱—染色—织造—
后整理”配套完整、先进的产业链,被授予“全国技术改造先进单位”荣誉称号。
3、优化的产品结构优势
公司始终把产品定位于市场需求潜力大、科技含量高、附加值高的中高档
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类纱线和服饰面料,开发生产了以大豆纤维、麦饭石纤维、竹纤维、差别化纤
维等新型纤维为原料的功能性混纺产品,形成了高档气流纺纱、高档织物用
纱、高档色织面料、高档服饰面料四大类系列产品,其中近80%的产品达到与
国际国内知名品牌配套合作的水平,全自动高速气流纺纱产品和高档休闲面料
及功能性面料为市场上的知名品牌。其中高档气流纺纱产品的售价高出同类产
品的10%以上,高档休闲面料、功能性面料的售价高出同类产品的3%—5%。
企业新产品比重达到50%以上,形成了自身的产品特色与竞争优势,规避了行
业内低水平产品的竞争。公司被国家纺织行业协会确认为“国家功能性棉纺织产
品开发基地”。
4、显著的原料资源优势
公司地处棉花主产区的河南省西南部,原棉资源储备丰富,不仅能满足中
高档纺织品对原棉的品质要求,而且由于运距短、价格低的原因,平均采购价
格也低于国内平均价格的3%左右。近两年来,随着当地新增60 万锭民营棉纺
纱锭的建成,形成了具有专业特色的产业集群。政府对企业多方位的政策支
持,为企业创造良好的外部环境。
在公司的棉纺织产品中,原棉成本占棉纺成本的 70%以上,经过多年的努
力,公司已经形成了科学而富有竞争优势的原料供应优势,不仅保证了原料的
供应,而且每年可节约大量的原料成本。随着在阿克苏地区棉花资源基地产能
的进一步扩大,公司的原料竞争优势会更加突出。
5、显著的区位优势
随着我国近几年经济发展水平的快速提高,东南沿海地区劳动力资源日趋
紧张,土地、能源及管理成本大幅上升,经济增长方式的转变成为必然,中部
地区劳动力资源丰富、城镇化建设步伐加快,具有承接东部劳动密集型产业转
移,发展纺织加工制造业的有利条件;西部地区具有纺织天然纤维原料和石油
等资源的明显优势,正逐步成为我国纺织工业原料加工基地。因此,纺织产业
从东南沿海向中西部地区转移已经成为不可逆转的趋势。
公司地处我国中部地区的河南省新野县,属于主要的纺织产业集群和重要
的产业转移承接地,当地劳动力资源丰富,人均工资较沿海地区低20%以上,
土地、能源及管理成本也相对低廉,因此,公司具有显著的区位优势。
6、稳定忠诚的客户资源优势
公司长期以来树立客户至上,诚信为本的经营理念,经过三十多年的积极
开拓,已经建立起完善有力的市场销售网络和支持产销平衡的市场体系,近三
年公司的产销率每年均保持在98.5%以上。公司凭借“优良的商业信誉、稳定的
产品质量、突出的品牌优势、优质的销售服务”赢得了长江三角洲、珠江三角
洲、香港等国内市场以及亚洲、欧美等国外市场中的一批稳定的客户群,且
70%以上为高端客户,并且已经成为雅戈尔、美特斯邦威、七匹狼等国内著名服
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装品牌的合作伙伴。
7、突出的行业领先优势
根据中国棉纺织行业统计,公司连续十二年名列中国棉纺织行业经济效益
四项指标前50 名“行业排头兵企业”。在2007 年度全国棉纺织行业经济效益指标
前50 名排序中,公司销售收入名列第11 名,出口交货值名列第6 名。 2008 年
度销售收入名列第14 名,出口交货值名列第11 名。2009 年度销售收入名列第
13 名,出口交货值名列第10 名。
8、良好的政策支持优势
公司为大型棉纺织骨干企业,是国家纺织行业协会确定的国家级“功能性纺
织品试验基地”、“全国功能型纺织产品开发基地”、“河南省高档服装面料生产基
地”,被国家农业部等单位评定为“国家级农业产业化龙头企业”,被国家民委等
单位评定为“少数民族特需用品定点生产企业”,因此,在技改贴息、政策性补
贴、政府支持方面具有良好的优势。
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第五章发行人主要财务状况
有关发行人的财务数据来源于 2007-2009 年度审计报告及发行人提供的经审
计的2010 年上半年合并及母公司财务报表,以上三年一期财务报表均按《企业
会计准则(2006)》编制。亚太(集团)会计师事务所有限公司对发行人2007-
2009 年和2010 年上半年财务报表分别出具了编号为亚会审字(2008)16 号、
亚会审字(2009)69 号、亚会审字(2010)008 号、亚会审字(2010)074 号
标准无保留意见的审计报告。公司提供的2010 年3 季度财务报表未经审计,所
有数据都以审计报告年末数为准。
在阅读下面的财务报表中的信息时,应当参阅审计报告、年度财务会计报
告财务报表注释以及本募集说明书中其他部分对于发行人的历史财务数据的注
释。
一、发行人主要财务数据和指标
(一)公司近三年主要财务指标
表 5-1 2007 年-2010 年9 月末合并资产负债表
单位:万元
项 目
2010 年9
月30 日
2010 年6
月30 日
2009 年12
月31 日
2008 年12
月31 日
2007 年12
月31 日
流动资产:
货币资金 58,016.01 62,939.66 29,826.17 24,128.48 25,796.96
应收票据 1,100.00 1,070.00 1,521.53 - -
应收账款 19,548.74 18,493.92 16,374.66 15,376.58 12,355.98
预付账款 46,936.44 36,444.08 24,571.99 17,414.39 17,521.36
其他应收款 2,403.25 1,574.21 1,894.31 1,641.55 2,598.59
存货 54,825.89 48,417.97 45,340.94 41,719.29 37,326.22
流动资产合计182,830.33 168,939.85 119,529.60 100,280.30 95,599.09
非流动资产:
可供出售金融资
产
337.20 293.20 350.00 144.00 425.60
长期股权投资 - - - - -
固定资产 115,539.07 117,924.79 113,622.22 104,300.41 67,465.43
在建工程 32,909.48 25,838.12 19,137.77 20,642.85 39,748.57
无形资产 5,066.62 4,777.78 4,846.04 4,982.56 5,119.07
长期待摊费用 - - - 65.51 136.98
递延所得税资产 422.49 406.21 359.58 335.44 268.36
非流动资产合计154,274.86 149,240.10 138,315.61 130,470.76 113,164.02
资产 总 计 337,105.20 318,179.95 257,845.21 230,751.06 208,763.11
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项 目
2010 年9
月30 日
2010 年6
月30 日
2009 年12
月31 日
2008 年12
月31 日
2007 年12
月31 日
流动负债:
短期借款 104,003.00 99,003.00 90,249.00 82,129.00 71,280.12
应付票据 11,800.00 10,800.00 14,000.00 13,800.00 10,700.00
应付账款 2,529.45 2,359.49 2,931.77 2,746.57 3,734.62
预收账款 205.10 118.42 168.83 105.83 173.78
应付职工薪酬 1,150.51 1,275.64 1,390.23 1,123.76 1,527.95
应交税费 3,041.66 2,031.72 1,005.06 1,282.08 1,850.98
其他应付款 1,604.59 1,269.38 967.85 1,006.43 1,320.73
一年内到期的非
流动负债
3,428.04 6,414.28 5,400.00 3,700.00 6,200.00
流动负债合计127,762.35 123,271.93 116,112.74 105,893.68 96,788.17
非流动负债:
长期借款44,700.00 32,700.00 32,700.00 19,100.00 9,800.00
长期应付款1,844.41 2,106.63 - - -
递延所得税负债57.50 46.50 60.70 9.20 79.60
非流动负债合计46,601.91 34,853.13 32,760.70 19,109.20 9,879.60
负债 合 计 174,364.26 158,125.06 148,873.44 125,002.88 106,667.77
所有者权益:
实收资本 51,975.84 37,125.60 28,125.60 23,438.00 23,438.00
资本公积 62,460.81 77,278.05 38,935.90 43,469.00 43,680.20
盈余公积 7,006.17 7,006.17 6,628.66 6,321.31 5,934.90
未分配利润 41,298.12 38,645.06 35,281.61 32,519.87 29,042.24
归属于母公司所有
者权益合计
162,740.94 160,054.88 108,971.76 105,748.18 102,095.34
所有者权益合计162,740.94 160,054.88 108,971.76 105,748.18 102,095.34
负债和所有者权益
总计
337,105.20 318,179.95 257,845.21 230,751.06 208,763.11
表 5-2 2007 年-2010 年1-9 月合并利润表
单位:万元
项 目
2010 年1-9
月份
2010 年1-6
月份
2009 年度 2008 年度 2007 年度
一、营业总收入167,045.71 106,323.98 180,407.65 164,988.69 147,427.24
二、营业总成本161,105.87 103,391.02 179,861.24 161,390.68 138,183.30
其中:营业成本147,552.52 94,631.07 164,412.24 144,433.02 121,808.83
营业税金及附加468.32 388.31 177.95 241.85 198.19
销售费用3,056.39 2,059.01 4,636.71 4,652.84 4,629.45
管理费用3,068.25 2,017.22 4,389.92 4,647.19 4,658.53
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项 目
2010 年1-9
月份
2010 年1-6
月份
2009 年度 2008 年度 2007 年度
财务费用6,694.64 4,099.64 6,129.36 7,128.97 6,825.14
资产减值损失265.75 195.78 115.06 286.82 63.16
三、营业利润5,939.84 2,932.95 546.42 3,598.01 9,243.94
加:营业外收入2,652.83 2,071.53 3,671.32 1,891.25 241.32
减:营业外支出43.20 5.68 12.07 204.12 39.42
四、利润总额8,549.47 4,998.81 4,205.67 5,285.15 9,445.84
减:所得税费用2,155.44 1,257.84 1,136.58 1,421.11 2,560.14
五、净利润6,394.02 3,740.97 3,069.08 3,864.04 6,885.70
表 5-3 2007 年-2010 年1-9 月合并现金流量表
单位:万元
项 目
2010 年1-9
月份
2010 年1-6
月份
2009 年度 2008 年度 2007 年度
一、经营活动产生的现
金流量
销售商品、提供劳务
收到的现金191,077.75 121,704.32 210,360.70 187,668.18 171,854.87
收到的税费返还- - 82.11 238.29 311.95
收到的其他与经营活
动有关的现金2,652.83 1,899.74 3,555.51 3,583.74 241.32
经营活动现金流入小计193,730.58 123,604.06 213,998.32 191,490.21 172,408.14
购买商品、接受劳务
支付的现金169,688.91 104,424.96 187,585.55 161,206.81 130,015.46
支付给职工以及为职
工支付的现金11,903.06 7,929.13 14,260.03 12,587.38 10,393.23
支付的各项税费6,535.76 5,562.06 4,080.36 4,575.76 5,527.35
支付其他与经营活动
有关的现金1,123.17 925.22 2,881.43 2,514.38 2,456.11
经营活动现金流出小计189,250.89 118,841.37 208,807.37 180,884.33 148,392.14
经营活动产生的现金流
量净额4,479.68 4,762.69 5,190.96 10,605.88 24,016.00
二、投资活动产生的现
金流量
处置固定资产、无形
资产和其他长期资产而
收到的现金净额658.42 445.92 155.76 51.94 187.48
收到其他与投资活动
有关的现金- - - - -
投资活动现金流入小计658.42 445.92 155.76 51.94 187.48
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项 目
2010 年1-9
月份
2010 年1-6
月份
2009 年度 2008 年度 2007 年度
购建固定资产、无形
资产和其他长期资产支
付的现金44,687.62 28,072.68 15,845.05 23,073.70 38,616.58
投资支付的现金- - - - -
支付的其他与投资活
动有关的现金- - - - -
投资活动现金流出小计44,687.62 28,072.68 15,845.05 23,073.70 38,616.58
投资活动产生的现金流
量净额-44,029.19 -27,626.76 -15,689.29 -23,021.76 -38,429.10
三、筹资活动产生的现
金流量
吸收投资收到的现金47,874.75 47,874.75 - - -
取得借款所收到的现
金116,049.00 73,966.92 131,799.00 115,129.00 80,684.47
收到其他与筹资活动
有关的现金- - 4,624.41 - 1,796.06
筹资活动现金流入小计163,923.75 121,841.67 136,423.41 115,129.00 82,480.53
偿还债务所支付的现
金90,425.55 62,095.00 108,379.00 97,839.26 63,610.85
分配股利、利润或偿
付利息所支付的现金5,756.41 3,766.95 7,224.58 6,901.48 5,798.97
支付其他与筹资活动
有关的现金595.01 595.01 - 1,237.94 -
筹资活动现金流出小计96,776.97 66,456.96 115,603.58 105,978.69 69,409.82
筹资活动产生的现金流
量净额67,146.78 55,384.71 20,819.83 9,150.31 13,070.71
四、汇率变动对现金的
影响-2.44 -2.16 0.60 359.15 17.24
五、现金及现金等价物
净增加额27,594.83 32,518.49 10,322.09 -2,906.41 -1,325.16
加:期初现金及现金
等价物余额21,724.28 21,724.28 11,402.19 14,308.61 15,633.76
六、期末现金及现金等
价物余额49,319.11 54,242.77 21,724.28 11,402.19 14,308.61
表 5-4 2007 年-2010 年9 月末母公司资产负债表
单位:万元
项 目
2010 年9 月
30 日
2010 年6
月30 日
2009 年12
月31 日
2008 年12
月31 日
2007 年12
月31 日
河南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券募集说明书
69
项 目
2010 年9 月
30 日
2010 年6
月30 日
2009 年12
月31 日
2008 年12
月31 日
2007 年12
月31 日
流动资产:
货币资金 57,925.72 62,912.51 29,820.18 23,728.48 25,796.96
应收票据 1,100.00 1,070.00 1,521.53 - -
应收账款 19,548.74 18,493.92 16,374.66 15,376.58 12,355.98
预付账款 44,958.29 36,143.03 24,473.99 17,414.39 17,521.36
其他应收款 4,521.45 1,699.10 1,789.52 1,641.55 2,598.59
存货 52,857.46 48,416.48 45,340.94 41,719.29 37,326.22
流动资产合计180,911.66 168,735.04 119,320.81 99,880.30 95,599.09
非流动资产:
可供出售金融资
产337.20 293.20 350.00 144.00 425.60
长期股权投资 2,000.00 400.00 400.00 400.00 -
固定资产 115,450.69 117,852.08 113,553.74 104,300.41 67,465.43
在建工程 32,714.09 25,737.48 19,137.77 20,642.85 39,748.57
无形资产 4,743.66 4,777.78 4,846.04 4,982.56 5,119.07
长期待摊费用 - - - 65.51 136.98
递延所得税资产 419.43 404.30 358.20 335.44 268.36
非流动资产合计155,665.06 149,464.84 138,645.75 130,870.76 113,164.02
资产 总 计 336,576.72 318,199.88 257,966.57 230,751.06 208,763.11
流动负债:
短期借款 104,003.00 99,003.00 90,249.00 82,129.00 71,280.12
应付票据 11,800.00 10,800.00 14,000.00 13,800.00 10,700.00
应付账款 2,451.87 2,347.69 2,931.77 2,746.57 3,734.62
预收账款 205.10 118.42 168.83 105.83 173.78
应付职工薪酬 1,114.16 1,275.64 1,390.23 1,123.76 1,527.95
应交税费 3,052.02 2,031.72 1,005.06 1,282.08 1,850.98
其他应付款 1,102.55 1,262.56 1,084.81 1,006.43 1,320.73
一年内到期的非
流动负债3,428.04 6,414.28 5,400.00 3,700.00 6,200.00
流动负债合计127,156.74 123,253.31 116,229.70 105,893.68 96,788.17
非流动负债:
长期借款44,700.00 32,700.00 32,700.00 19,100.00 9,800.00
长期应付款1,844.41 2,106.63 - - -
递延所得税负债57.50 46.50 60.70 9.20 79.60
非流动负债合计46,601.91 34,853.13 32,760.70 19,109.20 9,879.60
负债 合 计 173,758.65 158,106.44 148,990.40 125,002.88 106,667.77
所有者权益:
实收资本 51,975.84 37,125.60 28,125.60 23,438.00 23,438.00
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70
项 目
2010 年9 月
30 日
2010 年6
月30 日
2009 年12
月31 日
2008 年12
月31 日
2007 年12
月31 日
资本公积 62,460.81 77,278.05 38,935.90 43,469.00 43,680.20
盈余公积 7,006.17 7,006.17 6,628.66 6,321.31 5,934.90
未分配利润 41,375.25 38,683.62 35,286.01 32,519.87 29,042.24
所有者权益合计162,818.07 160,093.44 108,976.17 105,748.18 102,095.34
负债和所有者权益
总计336,576.72 318,199.88 257,966.57 230,751.06 208,763.11
表 5-5 2007 年-2010 年1-9 月母公司利润表
单位:万元
项 目
2010 年1-
9 月份
2010 年1-
6 月份
2009 年度 2008 年度 2007 年度
一、营业总收入167,045.71 106,323.98 180,407.65 164,988.69 147,427.24
二、营业总成本161,031.46 103,356.33 179,855.46 161,390.68 138,183.30
其中:营业成本147,552.52 94,631.07 164,412.24 144,433.02 121,808.83
营业税金及附加468.32 388.31 177.95 241.85 198.19
销售费用3,056.39 2,059.01 4,636.71 4,652.84 4,629.45
管理费用3,000.93 1,984.72 4,389.58 4,647.19 4,658.53
财务费用6,694.52 4,099.59 6,129.43 7,128.97 6,825.14
资产减值损失258.78 193.63 109.55 286.82 63.16
三、营业利润6,014.25 2,967.64 552.20 3,598.01 9,243.94
加:营业外收入2,652.83 2,071.53 3,671.32 1,891.25 241.32
减:营业外支出43.20 5.68 12.07 204.12 39.42
四、利润总额8,623.88 5,033.50 4,211.45 5,285.15 9,445.84
减:所得税费用2,157.13 1,258.37 1,137.96 1,421.11 2,560.14
五、净利润6,466.76 3,775.12 3,073.48 3,864.04 6,885.70
表 5-6 2007 年-2010 年1-9 月母公司现金流量表
单位:万元
项 目
2010 年1-9
月份
2010 年1-6
月份
2009 年度2008 年度 2007 年度
一、经营活动产生的现
金流量
销售商品、提供劳
务收到的现金191,077.75 121,704.32 210,360.70 187,668.18 171,854.87
收到的税费返还- - 82.11 238.29 311.95
收到其他与经营活
动有关的现金2,652.83 1,899.74 3,672.48 3,583.74 241.32
经营活动现金流入小计193,730.58 123,604.06 214,115.29 191,490.21 172,408.14
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71
项 目
2010 年1-9
月份
2010 年1-6
月份
2009 年度2008 年度 2007 年度
购买商品、接受劳
务支付的现金165,929.06 104,424.96 187,585.55 161,206.81 130,015.46
支付给职工以及为
职工支付的现金11,764.52 7,929.13 14,260.03 12,587.38 10,393.23
支付的各项税费6,535.76 5,562.06 4,080.36 4,575.76 5,527.35
支付其他与经营活
动有关的现金4,048.55 1,054.17 2,771.12 2,514.38 2,456.11
经营活动现金流出小计188,277.88 118,970.32 208,697.06 180,884.33 148,392.14
经营活动产生的现金流
量净额5,452.70 4,633.74 5,418.23 10,605.88 24,016.00
二、投资活动产生的现
金流量
处置固定资产、无
形资产和其他长期资产
而收到的现金净额658.42 445.92 155.76 51.94 187.48
收到其他与投资活
动有关的现金- - - - -
投资活动现金流入小计658.42 445.92 155.76 51.94 187.48
购建固定资产、无形
资产和其他长期资产支
付的现金45,745.06 27,964.95 15,678.24 23,073.70 38,616.58
投资支付的现金- - - 400.00 -
支付的其他与投资
活动有关的现金- - - - -
投资活动现金流出小计45,745.06 27,964.95 15,678.24 23,473.70 38,616.58
投资活动产生的现金流
量净额-45,086.63 -27,519.03 -15,522.48 -23,421.76 -38,429.10
三、筹资活动产生的现
金流量
吸收投资收到的现
金47,874.75 47,874.75 - - -
取得借款收到的现
金116,049.00 73,966.92 131,799.00 115,129.00 80,684.47
收到其他与筹资活
动有关的现金- - 4,624.41 - 1,796.06
筹资活动现金流入小计163,923.75 121,841.67 136,423.41 115,129.00 82,480.53
偿还债务所支付的
现金90,425.55 62,095.00 108,379.00 97,839.26 63,610.85
分配股利、利润或5,756.28 3,766.90 7,224.65 6,901.48 5,798.97
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72
项 目
2010 年1-9
月份
2010 年1-6
月份
2009 年度2008 年度 2007 年度
偿付利息所支付的现金
支付其他与筹资活
动有关的现金595.01 595.01 - 1,237.94 -
筹资活动现金流出小计96,776.85 66,456.91 115,603.65 105,978.69 69,409.82
筹资活动产生的现金流
量净额67,146.90 55,384.76 20,819.76 9,150.31 13,070.71
四、汇率变动对现金的
影响-2.44 -2.16 0.60 359.15 17.24
五、现金及现金等价物
净增加额27,510.53 32,497.32 10,716.11 -3,306.41 -1,325.16
加:期初现金及现
金等价物余额21,718.30 21,718.30 11,002.19 14,308.61 15,633.76
六、期末现金及现金等
价物余额49,228.83 54,215.62 21,718.30 11,002.19 14,308.61
(二)公司近三年合并财务报表合并范围的变化情况
1、公司2007 年的合并范围
2007 年度发行人不存在可以纳入合并报表范围的子公司,合并报表为单一
公司报表。
2、公司2008 年合并范围的变更情况
2008 年公司新增1 家全资子公司,为阿克苏新发棉业有限责任公司,合并
范围较2007 年增加阿克苏新发棉业有限责任公司。
表 5-7 2008 年合并控股子公司情况表
子公司全称注册地 法人代表 业务性质 注册资本 期末投资额
持股比
例(%)
表决权比
例(%)
阿克苏新发
棉业有限责
任公司
新疆阿
瓦提县
魏学柱
棉花种植、
收购;棉纱
生产、销售
2,000 万元400 万元 100.00 100.00
3、公司2009 年合并范围的变更情况
公司 2009 年合并范围没有变更。
4、2010 年6 月和2010 年9 月合并范围的变更情况
公司 2010 年上半年和2010 年三季度报表合并范围没有变更。
(三)公司财务情况分析
1、资产结构分析
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73
表5-8 资产结构明细表
单位:万元
项 2010年9月末 2010年6月末 2009年末 2008年末 2007年末
目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动
资产182,830.33 54.24% 168,939.85 53.10% 119,529.60 46.36% 100,280.30 43.46% 95,599.09 45.79%
非流
动资
产154,274.86 45.76% 149,240.10 46.90% 138,315.61 53.64% 130,470.76 56.54% 113,164.02 54.21%
资产
总计337,105.20 100.00% 318,179.95 100.00% 257,845.21 100.00% 230,751.06 100.00% 208,763.11 100.00%
2007-2009 年,公司总资产分别为208,763.11 万元、230,751.06 万元、
257,845.21 万元,公司资产规模保持平稳增长,年均增长率达到11.14%。2010
年6 月末和9 月末,公司资产规模分别达到318,179.95 万元和337,105.20 万
元,较年初分别增加60,334.74 万元和79,259.99 万元,增长23.40%和30.74%,
主要是公司2010 年5 月以5.49 元/股向8 名投资者非公开发行9,000 万股A 股
股票,募集资金总额49,410.00 万元,扣除发行费用后,募集资金净额为
47,384.75 万元。
从公司资产结构来看,非流动资产占比相对较高,2007-2009 年非流动资产
年均增速达到10.56%,非流动资产余额呈逐年上升趋势,主要是固定资产投资
的大规模增长,2007-2009 年公司流动资产年均增速为11.82%,略高于非流动资
产增速,流动资产余额呈逐年上升趋势,主要是公司为项目达产后加强了存货
的储备,公司存货增长较快。2010 年公司流动资产较年初增加63,300.73 万元,
增幅达到52.96%,主要是公司非公开发行股票募集资金47,384.75 万元,募集资
金尚未完全使用,使流动资产和资产总额大幅增加所致。
(1)流动资产分析
表 5-9 流动资产结构表
单位:万元
2010 年9 月末 2010 年6 月末 2009 年末 2008 年末 2007 年末
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
货币资金 58,016.01 31.73% 62,939.66 37.26% 29,826.17 24.95% 24,128.48 24.06% 25,796.96 26.98%
应收票据1,100.00 0.60% 1,070.00 0.63% 1,521.53 1.27% - 0.00% - 0.00%
应收账款19,548.74 10.69% 18,493.92 10.95% 16,374.66 13.70% 15,376.58 15.33% 12,355.98 12.92%
预付账款46,936.44 25.67% 36,444.08 21.57% 24,571.99 20.56% 17,414.39 17.37% 17,521.36 18.33%
其他应收
款
2,403.25 1.31% 1,574.21 0.93% 1,894.31 1.58% 1,641.55 1.64% 2,598.59 2.72%
存货54,825.89 29.99% 48,417.97 28.66% 45,340.94 37.93% 41,719.29 41.60% 37,326.22 39.04%
流动资产
合计
182,830.33 100.00% 168,939.85 100.00% 119,529.60 100.00% 100,280.30 100.00% 95,599.09 100.00%
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74
公司流动资产以货币资金、应收账款、预付账款、存货为主,由于纺织产
品及其主要原料—原棉的季节性较强,公司必须保持合理的产成品和原料库
存,以备生产经营所需,因此公司流动资产中存货占比较高。2009 年末公司货
币资金、应收账款、预付款项、存货四项合计占流动资产的97.14%。下面对流
动资产具体科目进行分析:
①货币资金
2007-2009 年公司货币资金分别为25,796.96 万元、24,128.48 万元、
29,826.17 万元,货币资金近三年相对较为稳定,2010 年6 月末和9 月末货币资
金分别为62,939.66 万元和58,016.01 万元,分别比年初增加了33,113.49 万元和
28,189.84 万元,主要是公司于2010 年5 月份非公开发行股票募集资金部分尚未
使用所致。
②应收账款
公司应收账款主要为应收下游纺织品公司赊销的货款,2007-2009 年,公司
应收账款余额分别为12,355.98 万元、15,376.58 万元、16,374.66 万元,呈逐年
上升趋势,主要是公司为扩大产品销售,对部分优质客户加大了赊销比例,同
时公司产品销量快速增加,致使应收账款逐年增加。2010 年9 月末,公司应收
账款继续保持增长态势,应收账款余额达到19,548.74 万元,主要是公司2010
年1-9 月营业收入的增长带动了应收账款的增加。
应收款项坏账准备计提原则如下:
a、单项金额重大的应收款项坏账准备的确认标准和计提方法
单项金额重大的应收款项坏账准备的确认标准:
对单项金额 100 万元以上的应收款项单独进行减值测试,有客观证据表明
其发生了减值,根据其未来现金流量现值低于其账面价值的金额,确认坏账准
备。
单项金额重大的应收款项坏账准备的计提方法:
经单独测试发生减值的,根据其未来现金流量现值低于其账面价值的金
额,确认减值损失,计提坏账准备;未发生减值的,按账龄分析法计提坏账准
备。
b、单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收款项
坏账准备的确定依据、计提方法
信用风险特征组合的确定依据:
单项金额 100 万元以下且账龄3 年以上的应收款项
根据信用风险特征组合确定的计提方法:
公司对单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收
款项,经单独测试后未发生减值的,以账龄为类似信用风险特征,根据以前年
度与之相同或相似的按账龄段划分的信用风险组合的历史损失率为基础,结合
现时情况确定类似信用风险特征组合采用账龄分析法计提坏账准备。
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75
表5-10 坏账准备计提比例表
账 龄 应收账款计提比例% 其他应收款计提比例%
1 年以内(含1 年) 5% 5%
1 至2 年10% 10%
2 至3 年30% 30%
3 至5 年50% 50%
5 年以上100% 100%
表5-11 应收账款按种类分类表
单位:万元
2010 年9 月30 日 2009 年12 月31 日
种类
金 额 比例
坏账准
备
计提比例 金额 比例
坏账准
备
计提比例
单项金额重大
的应收账款14,208.92 67.20% 923.13 6.50% 12,591.48 71.76% 794.77 6.31%
单项金额不重
大但按信用风
险特征组合后
该组合的风险
较大的应收账
款350.42 1.66% 175.21 50.00% 41.21 0.23% 20.60 50.00%
其他不重大应
收账款6,584.59 31.14% 496.85 7.55% 4,914.56 28.01% 357.22 7.27%
合计 21,143.93 100.00% 1,595.19 7.54% 17,547.25 100.00% 1,172.59 6.68%
表5-12 应收账款账龄结构表
单位:万元
2010 年9 月30 日2009 年12 月31 日
账龄 账面余额 账面余额
金额 比例
坏账准备
金额比例
坏账准备
一年以内15,004.06 70.96% 750.2 14,896.85 84.90% 744.84
一至二年5,335.30 25.23% 533.53 1,956.23 11.15% 195.62
二至三年454.15 2.15% 136.25 574.75 3.28% 172.42
三年以上350.42 1.66% 175.21 119.39 0.68% 59.69
合计21,143.93 100.00% 1595.19 17,547.22 100.00% 1,172.59
从2010 年9 月末应收账款的账龄来看,公司一年以内的应收账款占比为
70.96%,一至两年的应收账款占比为25.23%,两年以内的应收账款合计占比达
到96.19%,应收账款的账期相对较短。发行人已按照坏账准备计提原则,分别
对不同类型的应收账款计提坏账准备,2009 年和2010 年9 月末,公司坏账准备
分别为1,172.59 万元和1,595.19 万元。
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76
表5-13 2010 年9 月末欠款金额前五名的情况
单位:万元
单位名称 与公司关系金额年限
占应收账款总
额的比例
上海大耀纺织有限公司 客户 596.45 一年以内2.82%
开平红日纺织服装有限公司客户 536.89 一年以内2.54%
石狮市宏太纺织发展有限公司客户 496.27 一年以内2.35%
宜兴新乐琪纺织有限公司客户 482.16 一年以内2.28%
汕头市荣昌纺织实业有限公司客户 406.77 一年以内1.92%
合计 2,518.54 11.91%
从应收账款的客户分布情况来看,公司应收账款欠款单位主要集中于江
浙、福建和广东等纺织行业发达地区,应收账款分布相对较为分散,应收账款
欠款前五家单位的金额占比为11.91%,应收账款集中度较低,整体的还款风险
较小。
③预付账款
2008 年-2010 年9 月末,公司预付账款在流动资产中的占比分别为
17.37%、20.56%、25.67%,预付账款的占比逐年上升,预付账款的快速增长源
于公司生产规模的扩大,以及产能提高后棉花的处理能力增强,每年采购所支
付的棉花预付款增长较快。
2009 年末公司预付账款为24,571.99 万元,比2008 年末增长41.10%,主要
是预付棉花款增加形成。2010 年6 月末,公司预付账款增加至36,444.08 万元,
较年初增加11,872.10 万元,增长48.32%,主要是公司预付的棉花款、项目工程
款和设备的预付款等。从账龄结构来看,账龄在一年以内预付账款占全部预付
账款的93.22%。从预付账款构成情况来看,前五大预付账款供应商占预付账款
总金额的37.99%。
2010 年9 月末,预付账款与6 月末相比增加10,492.36 万元,增长
28.79%,主要是公司在棉花收获后及时预付的棉花采购款所致。
表 5-14 预付账款账龄表
单位:万元
2010 年9 月末 2009 年末
账龄
金额 比例 金额 比例
1 年以内46,068.94 98.15% 23,781.16 96.78%
1-2 年679.54 1.45% 599.90 2.44%
2-3 年187.96 0.40% 190.93 0.78%
合计46,936.44 100.00% 24,571.99 100.00%
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77
表5-15 2010 年9 月末预付账款金额前五名单位情况表
单位:万元
名称 与公司关系欠款金额欠款年限 款项用途
占预付款项
总额的比例
库车县白钻石棉花油脂加工厂供应商 5,987.25 一年以内购棉花 12.76%
尉犁县诸旺农牧业有限公司供应商 3,856.37 一年以内购棉花 8.22%
青岛宏大纺织机械有限责任公司供应商 3,526.29 一年以内购棉花 7.51%
库尔勒旭鑫棉花加工厂供应商 2,674.24 一年以内购棉花 5.70%
中华棉花集团有限公司供应商 1,600.00 一年以内购棉花 3.41%
合计17,644.15 37.60%
④其他应收款
2007-2009 年,公司其他应收款余额分别为2,598.59 万元、1,641.55 万元、
1,894.31 万元,占流动资产的比例分别为2.72%、1.64%、1.58%,其他应收款占
流动资产的比例相对较小,且呈逐年下降的趋势,金额较大的其他应收款主要
为代垫的运费、加工费等。
2010 年6 月末,公司其他应收款余额1,574.21 万元,较年初减少320.11 万
元,主要是其他不重大应收账款的减少,其他不重大应收账款占全部其他应收
款的71.03%,单项金额重大的应收账款的增加主要是民生租赁股份有限公司租
赁设备的保证金增加289.45 万元。
2010 年9 月末,其他应收款余额2,403.25 万元,比6 月末增长52.66%,主
要是子公司暂收款项增加所致,公司其他应收款中无持本公司5%以上(含
5%)表决权股份的股东单位欠款,其他应收款主要为融资租赁保证金、土地
款、备用金等。
表 5-16 2010 年9 月末其他应收款按种类分类表
单位:万元
2010 年9 月30 日 2009 年12 月31 日
种类
金 额 比例 坏账准备 计提比例金额 比例 坏账准备 计提比例
单项金额重大的应收
账款489.45 18.94% 24.47 5.00% 121.59 5.94% 7.38 6.07%
单项金额不重大但按
信用风险特征组合后
该组合的风险较大的
应收账款0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
其他不重大应收账款2,095.03 81.06% 157.76 7.53% 1,923.69 94.06 143.58 7.46%
合计 2,584.48 100.00% 182.23 7.05% 2,045.27 100.00% 150.96 7.38%
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表5-17 2010 年9 月末欠款金额前五名的情况
单位:万元
单位名称 与公司关系金额年限 占应收账款总额的比例
民生金融租赁股份有限公司非关联方 289.45 一年以内11.20%
新野县地产交易中心非关联方 200.00 一年以内7.74%
新野县华宇棉业有限公司非关联方 75.46 一年以内2.92%
河南省新野县天元纺织品有限公司非关联方 67.95 一年以内2.63%
新野县鑫冠纺织有限公司非关联方 59.43 一年以内2.30%
合计 692.29 26.79%
⑤存货
2007-2009 年,公司存货余额分别为37,326.22 万元、41,719.29 万元、
45,340.94 万元,呈逐年上升趋势,年均增长率达到10.21%,主要是随着公司生
产规模的扩大,公司储备的原材料逐年增多,原材料在全部存货中的占比分别
为61.21%、55.69%和56.26%,公司原材料均为用于生产产品而持有,存货不需
计提存货跌价准备。
2010 年6 月末,公司存货48,417.97 万元,较年初增加3,077.03 万元,存货
继续保持增长趋势,从存货的构成来看,公司存货主要由原材料构成,原材料
占全部存货的62.77%,公司原棉6,052 万元和产成品6,137 万元已向银行质押
用于取得借款。
2010 年9 月末,公司存货余额为54,825.89 万元,比6 月末增长13.23%,
主要是三季度公司加大了棉花的采购所致。
表 5-18 2010 年9 月末存货分类明细表
单位:万元
2010 年9 月末 2009 年末
存货种类
账面余额 跌价准备 账面价值账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 31,758.51 0.00 31,758.51 25,510.96 0.00 25,510.96
在产品3,588.95 0.00 3,588.95 3,315.85 0.00 3,315.85
产成品19,478.43 0.00 19,478.43 16,514.13 0.00 16,514.13
合计54,825.89 0.00 54,825.89 45,340.94 0.00 45,340.94
(2)非流动资产分析
表 5-19 非流动资产结构表
单位:万元
项 2010年9月末 2010年6月末 2009年末 2008年末 2007年末
目金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
可供出
售金融
资产
337.20 0.22% 293.20 0.20% 350.00 0.25% 144.00 0.11% 425.60 0.38%
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项 2010年9月末 2010年6月末 2009年末 2008年末 2007年末
目金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
固定资
产115,539.07 74.89% 117,924.79 79.02% 113,622.22 82.15% 104,300.41 79.94% 67,465.43 59.62%
在建工
程32,909.48 21.33% 25,838.12 17.31% 19,137.77 13.84% 20,642.85 15.82% 39,748.57 35.12%
无形资
产5,066.62 3.28% 4,777.78 3.20% 4,846.04 3.50% 4,982.56 3.82% 5,119.07 4.52%
长期待
摊费用- 0.00% - 0.00% - 0.00% 65.51 0.05% 136.98 0.12%
递延所
得税资
产
422.49 0.27% 406.21 0.27% 359.58 0.26% 335.44 0.26% 268.36 0.24%
非流动
资产合
计
154,274.86 100.00% 149,240.10 100.00% 138,315.61 100.00% 130,470.76 100.00% 113,164.02 100.00%
2007-2009 年末,公司非流动资产余额分别为113,164.02 万元、130,470.76
万元、138,315.61 万元,非流动资产呈逐年上升趋势,主要是公司生产规模逐年
扩大,固定资产逐年增加所致。公司非流动资产中以固定资产、在建工程为
主。截止2009 年末,固定资产、在建工程分别占到非流动资产合计的82.15%和
13.84%。
截至 2010 年9 月末,公司非流动资产总计为154,274.86 万元,比年初增长
11.54%,主要是公司五万锭特种纱生产线技改项目和十万锭紧密纺生产线等项
目在建工程增加。公司非流动资产中以固定资产、在建工程、无形资产为主。
截止2010 年9 月末,固定资产、在建工程、无形资产分别占到非流动资产合计
的74.89%、21.33%和3.28%。下面对非流动资产具体科目分析如下:
①固定资产
公司固定资产占非流动资产总额的一半以上,主要为房屋建筑物和专用设
备。2007-2009 年,公司固定资产余额分别为67,465.43 万元、104,300.41 万元、
113,622.22 万元,固定资产呈逐年上升趋势,2008 年较2007 年增长54.60%,主
要是开发多元混纺功能性纱线产品技改项目、高档精梳纱生产线技改项目、功
能性服装面料技改项目等项目在建工程转入固定资产所致。2009 年末,公司固
定资产较2008 年末增长8.94%,主要是公司在建工程转入所致。
2010 年6 月末和9 月末,公司固定资产余额分别为117,924.79 万元和
115,539.07 万元,较年初变化不大。
表 5-20 2010 年9 月末固定资产净额情况表
单位:万元
项目 2010 年9 月末 2009 年末
房屋及建筑物 10,511.37 10,698.87
专用设备103,227.38 101,169.54
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项目 2010 年9 月末 2009 年末
运输设备 660.78 530.95
通用设备1,139.54 1,222.85
合计115,539.07 113,622.22
②在建工程
2007-2009 年,公司在建工程余额分别为39,748.57 万元、20,642.85 万元、
19,137.77 万元,占非流动资产的比例分别为35.12%、15.82%、13.84%,在建工
程余额和占比均呈逐年下降的趋势,主要是公司开发多元混纺功能性纱线产品
技改项目、高档精梳纱生产线技改项目、功能性服装面料技改项目、环保仿真
服装面料生产线等项目逐渐建成转增固定资产所致。
2010 年6 月末,在建工程较2009 年末增加了35.01%,主要是公司五万锭
特种纱生产线技改项目、十万锭紧密纺生产线等项目在建工程增加。
2010 年9 月末,在建工程比6 月末增长27.37%,主要是公司非公开发行股
票投资项目纯棉精梳紧密纺纱生产线和新疆阿克苏皮棉加工基地及纯棉精梳纱
生产线项目在建工程增加。
表 5-21 2010 年9 月末在建工程变动表
单位:万元
项目名称
2009 年
末余额
本年增加
转入固
定资产
工程投入占
预算比例
资金来源
2010 年9
月末余额
产业升级转杯纺纱生产线项目8,724.25 89.27 8,813.52 99.93% 自筹0
高档织物生产线项目3,454.07 1,823.31 29.93% 自筹5,277.38
特种纺纱生产线项目6,959.45 4,469.15 88.87% 自筹11,428.60
五万锭特种纱生产线技改项目0 3,854.15 42.83% 融资租赁 3,854.15
十万锭紧密纺生产线0 12,349.35 44.33% 募集12,349.35
合计19,137.77 22,585.23 8,813.52 32,909.48
表5-22 2010 年9 月末公司主要在建工程项目
单位:万元
项目名称 2010 年9 月末余额 2009 年末余额
产业升级转杯纺纱生产线项目 8,724.25
高档织物生产线项目5,277.38 3,454.07
特种纺纱生产线项目11,428.60 6,959.45
五万锭特种纱生产线技改项目3,854.15
十万锭紧密纺生产线12,349.35
合计32,909.48 19,137.77
③无形资产
公司无形资产全部为土地使用权。2007-2009 年,公司无形资产余额分别为
5,119.07 万元、4,982.56 万元、4,846.04 万元,无形资产呈逐年下降趋势,但整
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体下降幅度不大,主要是无形资产的逐年摊销所致。2010 年9 月末,无形资产
净额较2009 年末增加了4.55%,主要是公司购置了部分土地使用权所致。
表 5-23 2010 年9 月末和2009 年末无形资产明细表
单位:万元
项目 2010 年9 月末 2009 年末
大厂土地使用权 4,056.86 4,147.81
色织分厂土地使用权130.86 133.37
气流纺分厂土地使用权70.87 72.07
牛仔布车间土地使用权1 32.83 33.35
牛仔布车间土地使用权2 452.24 459.43
新发棉业土地使用权322.96
合计5,066.62 4,846.04
2、负债结构分析
表 5-24 公司负债结构表
单位:万元
项 2010年9月末 2010年6月末 2009年末 2008年末 2007年末
目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动
负债
127,762.35 73.27% 123,271.93 77.96% 116,112.74 77.99% 105,893.68 84.71% 96,788.17 90.74%
非流
动负
债
46,601.91 26.73% 34,853.13 22.04% 32,760.70 22.01% 19,109.20 15.29% 9,879.60 9.26%
负债
总计
174,364.26 100.00% 158,125.06 100.00% 148,873.44 100.00% 125,002.88 100.00% 106,667.77 100.00%
2007-2009 年,公司负债总额分别为106,667.77 万元、125,002.88 万元、
148,873.44 万元,负债总额呈逐年上升趋势,年均增长率达到18.14%,主要是
近三年来随着公司生产规模的逐年扩大,在建项目较多,同时随着项目的建成
投产,对外流动负债的逐年增加所致。
从负债结构来看,2009 年末、2008 年末、2007 年末公司的流动负债占负
债合计的比例分别为90.74%、84.71%、77.99%,流动负债所占比重一直处于较
高水平,表明公司短期债务压力较大。公司流动负债在总负债中的占比逐渐降
低主要是公司近三年来在建项目投资较大,项目贷款逐年增多,非流动负债的
规模增长较快所致。
2010 年9 月末公司负债总额174,364.26 万元,比2009 年末增长17.12%,
主要是公司为加快项目建设,新增固定资产贷款及配套流动资金贷款增加。
(1)流动负债分析
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表5-25 公司流动负债结构表
单位:万元
2010 年9 月末 2010 年6 月末 2009 年末 2008 年末 2007 年末
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
短期借款 104,003.00 81.40% 99,003.00 80.31% 90,249.00 77.73% 82,129.00 77.56% 71,280.12 73.65%
应付票据11,800.00 9.24% 10,800.00 8.76% 14,000.00 12.06% 13,800.00 13.03% 10,700.00 11.06%
应付账款2,529.45 1.98% 2,359.49 1.91% 2,931.77 2.52% 2,746.57 2.59% 3,734.62 3.86%
预收账款205.10 0.16% 118.42 0.10% 168.83 0.15% 105.83 0.10% 173.78 0.18%
应付职工
薪酬
1,150.51 0.90% 1,275.64 1.03% 1,390.23 1.20% 1,123.76 1.06% 1,527.95 1.58%
应交税费3,041.66 2.38% 2,031.72 1.65% 1,005.06 0.87% 1,282.08 1.21% 1,850.98 1.91%
其他应付
款
1,604.59 1.26% 1,269.38 1.03% 967.85 0.83% 1,006.43 0.95% 1,320.73 1.36%
一年内到
期的非流
动负债
3,428.04 2.68% 6,414.28 5.20% 5,400.00 4.65% 3,700.00 3.49% 6,200.00 6.41%
流动负债
合计
127,762.35 100.00% 123,271.93 100.00% 116,112.74 100.00% 105,893.68 100.00% 96,788.17 100.00%
公司流动负债以银行短期借款为主,2010 年9 月末、2009 年末、2008 年末
和2007 年末公司短期借款占流动负债比例分别为81.40%、77.73%、77.56%和
73.65%。目前,公司流动负债占总负债的比重较高,与公司所从事棉纺织行业
特征相符。
①短期借款
2007-2009 年,公司短期借款余额分别为71,280.12 万元、82,129.00 万元、
90,249.00 万元,短期借款呈逐年上升趋势,年均增长率达到12.52%,主要是随
着公司生产规模的扩大,棉花等原材料的采购量也逐年增加,加大了对短期借
款的需求。
2010 年6 月末和9 月末,公司短期借款继续保持增长,短期借款余额分别
达到99,003.00 万元和104,003.00 万元,9 月末短期借款较年初增加13,754.00 万
元,增长15.24%,主要是公司三季度采购棉花增多,流动资金需求旺盛。
②应付票据
公司应付票据全部为应付银行承兑汇票,2007-2009 年,公司应付票据余额
分别为10,700.00 万元、13,800.00 万元、14,000.00 万元,呈逐年增长态势,主
要是公司采购规模逐年加大,对外支付的银行承兑汇票逐年增多。
2010 年6 月末和9 月末,公司应付票据余额分别为10,800.00 万元和
11,800.00 万元,较年初有所下降,主要是公司为加大原材料的采购量,降低了
银行承兑汇票的支付比例。
③应付账款
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2007-2009 年,公司应付账款余额分别为3,734.62 万元、2,746.57 万元、
2,931.77 万元,在流动负债中的占比分别为3.86%、2.59%和2.52%,应付账款
在流动负债中的占比相对较小,且占比呈逐年下降趋势。2008 年公司应付账款
较2007 年末下降988.05 万元,主要原因是对公司主要客户的欠款减少所致,
2009 年与2008 年相比变化较小。
2010 年6 月末和9 月末,公司应付账款余额分别为2,359.49 万元和
2,529.45 万元,较年初有所下降,但整体下降幅度不大。公司应付账款无应付持
有公司5%(含5%)以上表决权股份的股东单位或关联方的款项。
从应付账款账龄结构来看,公司应付账款主要是以一年以内为主,截止
2010 年6 月末,一年以内的应付账款占到应付账款总额的86.79%。
表 5-26 2010 年9 月末公司应付账款账龄表
单位:万元
2010 年9 月末 2009 年末
账龄
金额 比例 金额 比例
1 年以内1,964.15 77.65% 2,389.24 81.49%
1-2 年342.06 13.52% 226.25 7.72%
2-3 年179.67 7.10% 292.87 9.99%
3 年以上43.57 1.72% 23.41 0.80%
合计2,529.45 100.00% 2,931.77 100.00%
表5-27 2010 年9 月末应付账款前五名单位情况表
单位:万元
名称 与公司关系
应付账款
金额
款项用
途
占应付账款总
额的比例
新野县电业局 非关联方 647.58 购电款25.60%
新疆库尔勒棉业公司非关联方 329.77 购货款13.04%
河北太行机械工业有限公司非关联方 237.96 购货款9.41%
枣庄市台儿庄区翔宇淀粉厂非关联方 115.63 购货款4.57%
上海齐力助剂有限公司非关联方 40.06 购货款1.58%
合计1,371.00 100.00%
④预收账款
2007-2009 年,公司预收账款余额分别为173.78 万元、105.83 万元、168.83
万元,在流动负债中的占比相对较小,从预收账款的账龄来看,公司预收账款
的账期主要在1 年以内。2010 年9 月末,预收账款较年初增加21.49%,主要是
期末公司与部分客户的货款尚未结算完毕。
⑤其他应付款
2007-2009 年,公司其他应付款余额分别为1,320.73 万元、1,006.43 万元、
967.85 万元,其他应付款呈逐年下降趋势,主要是应付设备质保金、收取的职
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工培训保证金及其他款项。2010 年6 月末和9 月末,其他应付款分别为
1,269.38 万元和1,604.59 万元,分别较2009 年末增加301.53 万元、636.74 万
元,主要是主要原因是阿克苏新发棉业有限责任公司收到阿瓦提县招商引资支
持资金500 万元。
表 5-28 2010 年9 月末其他应付款账龄表
单位:万元
2010 年9 月末 2009 年末
账龄
金额 比例 金额 比例
1 年以内686.49 42.78% 69.03 7.13%
1-2 年57.42 3.58% 64.42 6.66%
2-3 年32.21 2.01% 832.85 86.05%
3 年以上828.47 51.63% 1.55 0.16%
合计1,604.59 100.00% 967.85 100.00%
表5-29 2010 年9 月末其他应付款前五名单位情况表
单位:万元
名称 与公司关系
其他应付款
金额
款项用途
占其他应付款
总额的比例
阿瓦提县天宏资产投资有限责任公司 非关联方 500.00 暂借款31.16%
新工培训押金非关联方 427.46 押金26.64%
张国建非关联方 78.62 运费4.90%
岳桂珍非关联方 44.26 运费2.76%
詹恩超非关联方 25.72 运费1.60%
合计1,076.06
⑥一年内到期的非流动负债
2009 年末为5,400.00 万元,比2008 年末增加了45.95%,主要是公司部分
长期借款转入所致。2010 年9 月末为3,428.04 万元,较年初减少36.52%,主要
是长期借款中一年内到期的长期借款减少。
(2)非流动负债分析
表 5-30 非流动负债结构表
单位:万元
项 2010年9月末 2010年6月末 2009年末 2008年末 2007年末
目金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期
借款
44,700.00 95.92% 32,700.00 93.82% 32,700.00 99.81% 19,100.00 99.95% 9,800.00 99.19%
长期
应付
款
1,844.41 3.96% 2,106.63 6.04% - 0.00% - 0.00% - 0.00%
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项 2010年9月末 2010年6月末 2009年末 2008年末 2007年末
目金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
递延
所得
税负
债
57.50 0.12% 46.50 0.13% 60.70 0.19% 9.20 0.05% 79.60 0.81%
非流
动负
债合
计
46,601.91 100.00% 34,853.13 100.00% 32,760.70 100.00% 19,109.20 100.00% 9,879.60 100.00%
非流动负债以长期借款、长期应付款为主。截至2009 年底,公司非流动负
债32,760.70 万元,较2008 年底增长71.44%,长期借款占99.81%、递延所得税
负债占0.19%。
①长期借款
2007-2009 年,公司长期借款余额分别为9,800.00 万元、19,100.00 万元、
32,700.00 万元,呈逐年上升趋势,年均增长率达到82.67%,主要是公司近年来
在建项目较多,固定资产项目贷款增长较快。2010 年9 月末,长期借款比年初
增长36.70%,长期借款继续保持较快增长。从长期借款的担保方式来看,公司
长期借款主要以质押借款和保证借款为主。
②长期应付款
2007-2009 年公司长期应付款余额为0.00 万元,2010 年6 月末长期应付款
余额2,106.63 万元,主要是公司与民生金融租赁股份有限公司签订固定资产融
资租赁合同,长期应付融资租赁款2,106.63 万元。2010 年9 月末,该笔长期应
付融资租赁款减少至1,844.41 万元。
3、所有者权益结构分析
表 5-31 所有者权益结构表
单位:万元
项 2010年9月末 2010年6月末 2009年末 2008年末 2007年末
目金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
实收
资本
51,975.84 31.94% 37,125.60 23.20% 28,125.60 25.81% 23,438.00 22.16% 23,438.00 22.96%
资本
公积
62,460.81 38.38% 77,278.05 48.28% 38,935.90 35.73% 43,469.00 41.11% 43,680.20 42.78%
盈余
公积
7,006.17 4.31% 7,006.17 4.38% 6,628.66 6.08% 6,321.31 5.98% 5,934.90 5.81%
未分
配利
润
41,298.12 25.38% 38,645.06 24.14% 35,281.61 32.38% 32,519.87 30.75% 29,042.24 28.45%
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项 2010年9月末 2010年6月末 2009年末 2008年末 2007年末
目金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
所 有
者权
益合
计
162,740.94 100.00% 160,054.88 100.00% 108,971.76 100.00% 105,748.18 100.00% 102,095.34 100.00%
2007 年-2010 年9 月末,公司所有者权益不断增长,由于2010 年上半年非
公开发行人民币普通股9,000 万股,股本溢价较大,公司2010 年6 月末所有者
权益大幅增长,2010 年9 月末,所有者权益金额达到162,740.94 万元。
① 股本
2007 年-2008 年,公司股本为23,438.00 万元,公司根据2008 年度股东大
会决议,公司以2008 年12 月31 日总股本23,438 万股为基数,向全体股东以
资本公积每10 股转增2 股,合计转增股本4,687.60 万股,转增股本后公司总
股本变更为28,125.60 万股。上述资本变更情况已经亚太(集团)会计师事务所有
限公司审验,并出具亚会验字(2009)11 号验资报告验证。
2010 年5 月,公司根据2009 年第二次临时股东大会决议和中国证券监督
管理委员会证监许可[2010]538 号文核准,公司非公开发行股份9,000 万
股,每股面值1 元,发行后公司总股本变更为37,125.60 万元。上述注册资本变
更已经亚太(集团)会计师事务所审验,并出具亚会验字(2010)008 号验资
报告予以验证。
2010 年8 月,公司根据公司2010 年第二次临时股东大会决议,公司以
2010 年6 月30 日总股本37,125.60 万股为基数,以资本公积金向全体股东每10
股转增4 股,合计转增股本14,850.24 万股,转增后公司总股本由37,125.60 万
股增加到51,975.84 万股。上述注册资本变更已经亚太(集团)会计师事务所审
验,并出具亚会验字(2010)22 号验资报告予以验证。
② 资本公积
2007-2009 年,公司资本公积余额分别为43,680.20 万元、43,469.00 万元、
38,935.90 万元,2008 年资本公积较2007 年减少211.20 万元,主要是公司可供
出售金融资产公允价值变动所致,2009 年资本公积较2008 年减少4,533.10 万
元,主要是公司以资本公积转增股本所致。
2010 年6 月末,公司资本公积较2009 年末增加98.48%,主要是公司非公
开发行所募集资金扣除新增股本及发行费用后的溢价增加所致。2010 年9 月
末,公司资本公积较6 月末减少14,817.24 万元,主要是公司以资本公积转增股
本所致。目前,公司资本公积无资本公积和分红计划。
表 5-32 2010 年6 月末和2009 年末资本公积明细表
单位:万元
项目 2010 年6 月末 2009 年末
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项目 2010 年6 月末 2009 年末
股本溢价 69,205.71 30,820.96
其他资本公积8,072.34 8,114.94
合计77,278.05 38,935.90
③ 盈余公积
2007 年-2009 年,公司盈余公积余额分别为5,934.90 万元、6,321.31 万元、
6,628.66 万元,盈余公积逐年增加,主要是公司每年按比例计提法定盈余公积、
任意盈余公积所致。2010 年6 月末,公司盈余公积较年初增加377.51 万元,主
要是公司按母公司净利润的10%计提的法定盈余公积金,2010 年9 月末的盈余
公积与6 月末一致。
④ 未分配利润
2007-2009 年,公司未分配利润分别为29,042.24 万元、32,519.87 万元、
35,281.61 万元,未分配利润保持平稳增长,年均增长10.22%。2010 年6 月末和
9 月末,公司未分配利润分别达到38,645.06 万元和41,298.12 万元,主要是公司
归属于母公司所有者的净利润增加所致。
4、偿债能力分析
表 5-33 偿债能力指标表
单位:万元
项 目
2010 年9
月末
2010 年6
月末
2009 年末 2008 年末 2007 年末
流动比率1.43 1.37 1.03 0.95 0.99
速动比率1.00 0.98 0.64 0.55 0.60
资产负债率(%) 51.72% 49.70% 57.74% 54.17% 51.10%
EBITDA 利息保障倍数3.23 3.54 3.17 2.59 3.07
(1)资产负债率
2007-2009 年,公司资产负债率呈逐年上升趋势,主要是随着公司生产规模
的扩大,特别是项目建设的增加,导致长期借款逐年上升,公司配套流动资金
贷款增长较多。2010 年5 月,公司非公开发行股票募集资金到位后,公司6 月
末资产负债率下降至49.70%,9 月末由于公司季节性采购棉花,短期借款有所
增长,但仍处于较低水平,公司的长期偿债能力较强。
(2)流动比率与速动比率
2008 年末,公司流动比率、速动比率都有所下降,主要是2008 年受金融危
机影响,流动负债增长较快,导致流动比率和速动比率下降。随着公司经营形
势的好转, 2009 年及2010 年6 月末和9 月末,公司流动比率和速动比率均呈
上升趋势,流动比率和速动比率的提高体现了公司短期偿付能力的增强,对流
动负债的保障能力有所提高。2010 年6 月末和2010 年9 月末,公司流动比率、
速动比率较2009 年提升较快,主要是公司非公开发行股票募集资金到位,流动
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88
性有所增强。
(3)EBITDA 利息保障倍数
2008 年受金融危机影响,公司盈利能力有所下降,同时财务费用支出较
多,公司2008 年EBITDA 利息保障倍数较2007 年有所下降,2009 年末
EBITDA 利息保障倍数为3.17,较2008 年明显提高。利息保障倍数的增长,使
得公司长期偿债能力增强,利息保障倍数的增长主要是因为公司利润总额的增
长和利息支出下降。2010 年1-9 月,公司利息保障倍数较2009 年继续增加。
总体来看,发行人短期偿债能力较强,利息支付有保障,长期负债处于合
理水平,整体偿债能力良好。
5、公司盈利能力分析
表 5-34 盈利指标表
单位:万元
项 目 2010 年9 月末 2010 年6 月末2009 年末 2008 年末 2007 年末
营业收入 167,045.71 106,323.98 180,407.65 164,988.69 147,427.24
营业成本161,105.87 103,391.02 179,861.24 161,390.68 138,183.30
销售费用3,056.39 2,059.01 4,636.71 4,652.84 4,629.45
管理费用3,068.25 2,017.22 4,389.92 4,647.19 4,658.53
财务费用6,694.64 4,099.64 6,129.36 7,128.97 6,825.14
营业利润5,939.84 2,932.95 546.42 3,598.01 9,243.94
营业外收入2,652.83 2,071.53 3,671.32 1,891.25 241.32
营业外支出43.20 5.68 12.07 204.12 39.42
利润总额8,549.47 4,998.81 4,205.67 5,285.15 9,445.84
净利润6,394.02 3,740.97 3,069.08 3,864.04 6,885.70
(1)营业收入
2007-2009 年,公司营业收入呈逐年增长趋势,年均增长率达到10.62%,主
要是公司生产规模逐年扩大,坯布面料和纱线销售收入增长较快。2010 年1-9
月,公司营业收入继续保持较快增长态势,主要是坯布面料和色织面料销量增
加较多,促进营业收入相应增长。
(2)营业成本
随着营业收入的增长,公司营业成本也呈逐年增长趋势,2007-2009 年公司
营业成本年均增长14.09%,营业成本的上升速度高于营业收入的增长速度主要
是公司生产用的原材料、能源、劳动力成本上升较快所致。2010 年1-9 月公司
加强了各项成本的控制,营业成本增长速度有所下降。
(3)期间费用
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89
表5-35 期间费用情况
单位:万元
项 目 2010 年9
月末
2010 年6
月末2009 年末 2008 年末 2007 年末
销售费用 3,056.39 2,059.01 4,636.71 4,652.84 4,629.45
管理费用3,068.25 2,017.22 4,389.92 4,647.19 4,658.53
财务费用6,694.64 4,099.64 6,129.36 7,128.97 6,825.14
合计12,819.28 8,175.87 15,155.98 16,429.00 16,113.13
占营业收入比重7.67% 7.69% 8.40% 9.96% 10.93%
2007-2009 年,公司销售费用分别为4,629.45 万元、4,652.84 万元、4,636.71
万元,近三年来公司销售费用基本保持稳定,2010 年公司继续加强对销售费用
的管理,1-9 月公司销售费用处于较低水平。
2007-2009 年,公司管理费用分别为4,658.53 万元、4,647.19 万元、4,389.92
万元,管理费用相对较为稳定,整体变化不大。2010 年1-9 月,公司管理费用
为3,068.25 万元,管理费用的支出较为合理、均衡。
公司 2008 年财务费用较2007 年增长303.82 万元,主要是公司短期借款和
长期借款增长所致,2009 年度财务费用较2008 年度降低14.02%,主要是2009
年贷款利率较2008 年下降较多,财务费用支出相对较少。2010 年1-9 月,公司
对外借款增长较快,导致财务费用支出较大。
2007-2009 年,三项费用在营业收入中的占比分别为10.93%、9.96%、
8.40%,呈逐年下降趋势,近三年来公司在保证营业收入增长的同时,加强了对
期间费用的管理,费用支出整体控制较好。2010 年1-6 月和1-9 月,公司三项费
用在总收入中的占比分别为7.69%、7.67%,三项费用在总收入中的占比继续保
持下降。
(4)营业外收入、营业外支出
2008 年公司营业外收入较2007 年增加1,649.93 万元,增长683.71%,主要
是因为公司收到的少数民族贸易和民族用品生产贷款利差补贴为全年度,2007
年为第四季度补贴。2009 年公司营业外收入较2008 年增加1,780.06 万元,增长
94.12%,主要是政府补助增加1,702.20 万元所致,政府补助主要包括贷款利差
补贴、工业经济结构调整项目贴息、贸易促进资金、进口产品贴息资金、出疆
棉移库费用补贴、新上项目贴息等。
2007-2009 年,公司营业外支出分别为39.42 万元、204.12 万元、12.07 万
元,营业外支出相对较小,2008 年营业外支出相对较大,主要是为5.12 汶川大
地震公益性捐赠支出。
2010 年1-9 月,公司营业外收入、营业外支出分别为2,652.83 万元、43.20
万元,公司营业外收入主要是贷款利差补贴、出疆棉移库费用补贴等政府补助
所得。
(5)营业利润、利润总额及净利润
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2007-2009 年度,公司营业利润分别为9,243.94 万元、3,598.01 万元、
546.42 万元,营业利润逐年降低主要是受国际金融危机影响,纺织市场持续低
迷,同时受能源涨价、棉花价格持续走高等因素影响,公司盈利能力有所下
降。
2007-2009 年,公司利润总额分别为9,445.84 万元、5,285.15 万元、
4,205.67 万元,净利润分别为6,885.70 万元、3,864.04 万元、3,069.08 万元,由
于营业利润的逐年下降,造成公司利润总额和净利润逐年下降,同时近三年政
府对公司补助的逐年增多,公司净利润处于较好水平。
2010 年随着经济形势的逐渐好转,公司1-9 月营业利润、利润总额、净利
润分别达到5,939.84 万元、8,549.47 万元、6,394.02 万元,营业利润的增长主要
是纺织行业整体回暖,产品销量增加所致,利润总额和净利润的增长主要是政
府补助增加所致。
6、公司运营效率指标分析
表 5-36 营运效率情况表
项 目
2010 年9
月末
2010 年6
月末
2009 年末 2008 年末 2007 年末
应收账款周转率(%) 12.40 12.20 11.36 11.90 12.30
应收账款周转天数29.03 29.52 31.68 30.26 29.27
存货周转率(%) 4.29 4.41 4.13 4.08 3.40
存货周转天数83.94 81.62 87.13 88.16 105.80
注:2010 年1-6 月和2010 年1-9 月数据已经过年化处理。
(1)应收账款周转率
2007-2009 年,公司应收账款周转率分别为12.30、11.90、11.36,应收账款
周转率逐年下降,主要是近三年纺织行业整体较为低迷,公司为扩大产品销售
采用赊销方式比例有所增加,应收账款增长较快。2010 年,随着经济形势的好
转,公司销售收入增长较快,应收账款周转速度有所提高,9 月末公司应收账款
周转率达到12.40,周转速度处于较好水平。
(2)存货周转率
2007 年-2010 年1-9 月,公司存货周转率呈逐年提高的趋势,存货周转天数
也逐年减少,2009 年存货周转率为4.13,平均存货销售时间约为87 天。2010
年1-9 月存货周转率为4.29,比2009 年有所提高,平均存货销售时间约为84
天,比2009 年减少3 天,说明公司存货资金占用水平逐年降低,流动性逐年增
强。
7、现金流指标分析
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表5-37 现金流分析
单位:万元
项 目
2010 年1-
9 月
2010 年1-
6 月
2009 年度2008 年度 2007 年度
经营活动产生的现金流入193,730.58 123,604.06 213,998.32 191,490.21 172,408.14
经营活动产生的现金流出189,250.89 118,841.37 208,807.37 180,884.33 148,392.14
经营活动产生的现金流净额4,479.68 4,762.69 5,190.96 10,605.88 24,016.00
投资活动产生的现金流入658.42 445.92 155.76 51.94 187.48
投资活动产生的现金流出44,687.62 28,072.68 15,845.05 23,073.70 38,616.58
投资活动产生的现金流净额-44,029.19 -27,626.76 -15,689.29 -23,021.76 -38,429.10
筹资活动产生的现金流入163,923.75 121,841.67 136,423.41 115,129.00 82,480.53
筹资活动产生的现金流出96,776.97 66,456.96 115,603.58 105,978.69 69,409.82
筹资活动产生的现金流净额67,146.78 55,384.71 20,819.83 9,150.31 13,070.71
净现金流量27,597.27 32,520.64 10,321.50 -3,265.56 -1,342.39
(1)经营活动产生的现金流量
① 经营活动产生的现金流入:
2007 年-2009 年,经营活动现金流入逐年增加,2009 年较2008 年增加
11.75%,2010 年1-9 月较同期增长27.72%,主要是销售商品、提供劳务收到现
金的增长。
② 经营活动产生的现金流出:
2007 年-2009 年,经营活动现金流出逐年增加,2009 年较2008 年增加
15.44%,2010 年1-9 月较同期增长27.04%,主要是购买原材料等商品,接受劳
务等支付现金的增长。
③ 经营活动产生的现金流净额:
2007 年-2009 年,经营活动净现金流量均为正值,但呈逐年下降趋势。经营
活动净现金流逐年下降,主要是由于原材料价格上涨,公司采购原材料支付的
预付账款较多,同时公司人工成本支出逐年上升,造成经营活动净现金流下降
较多。2010 年1-9 月,经营活动净现金流量同比提高64.81%,主要是营业收入
增长较快,现金流入增速高于流出增速。
(2)投资活动产生的现金流量
① 投资活动现金流入:
2007 年-2009 年,投资活动现金流入分别为187.48 万元、51.94 万元、
155.76 万元,投资现金流入整体较小,主要是公司处置固定资产、无形资产和
其他长期资产而收到的现金。2010 年1-9 月,公司投资活动现金流入为658.42
万元,主要是公司在新项目达产后逐步淘汰了一批老棉纺设备。
② 投资活动现金流出:
2007 年-2009 年,投资活动现金流出逐年减少,主要是公司从2007 年开始
投资进行技术改造,固定资产投入较大,2008 年和2009 年随着固定资产项目的
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92
逐渐达产,投资支出有所下降。2010 年1-9 月,投资活动现金流出较同期增长
257.12%,主要是公司非公开发行股票募集资金用于募投项目支出较大。
③ 投资活动产生的现金流量净额:
2007-2009 年,公司投资活动净现金流量一直为负值,主要是公司近年来加
大了产品的技术改造和新产品的上线,投资支出较大,随着项目的投产,投资
活动净现金流量逐渐增加。2010 年1-9 月,投资活动现金净流量为负值,较同
期减少251.86%,主要是因为公司非公开发行股票投资的纯棉精梳紧密纺纱生产
线和新疆阿克苏皮棉加工基地及纯棉精梳纱生产线项目支出较大。
(3)筹资活动产生的现金流量
① 筹资活动现金流入:
2007-2009 年,公司筹资活动现金流入呈逐年上升趋势,筹资活动现金流入
主要为银行借款流入,说明公司持续筹资能力较强。2010 年1-9 月份公司筹资
活动现金流入保持较快增长,主要是2010 年公司非公开发行股票募集资金到
位,公司吸收投资收到的现金增加较多。
② 筹资活动现金流出:
近三年来,公司筹资活动现金流出呈逐年上升趋势,主要为偿付银行贷款
现金流出,2008 年较2007 年增加52.69%,主要是2008 年公司贷款集中到期进
行了偿付,导致现金流出较多。2010 年1-9 月较同期增加51.27%,主要是公司
非公开发行股票后,资金相对较为充裕,归还银行贷款较多。
③ 筹资活动产生的现金流量净额:
2007 年-2009 年,筹资活动净现金流量呈现一定波动。2008 年公司筹资活
动净现金流下降较多,主要是受金融危机影响,公司贷款集中到期偿付,筹资
现金支出较大。2009 年,随着经济形势的好转,公司筹资能力得到增强,筹资
活动净现金流量增长较快。2010 年1-9 月,筹资活动净现金流量为67,146.78 万
元,筹资活动净现金流量保持较快增长,主要是非公开发行股票吸收投资增加
所致。
二、发行人有息债务情况
(一)银行借款
1、期限结构
表 5-38 债务期限结构情况
单位:万元
项 目 2010 年9 月末占比 2009 年末占比
短期借款 104,003.00 68.36% 90,249.00 70.32%
1 年内到期的长期借款3,428.04 2.25% 5,400.00 4.21%
长期借款44,700.00 29.38% 32,700.00 25.48%
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93
项目 2010 年9 月末占比 2009 年末占比
借款总额 152,131.04 100.00% 128,349.00 100.00%
2、借款方式
表 5-39 债务信用、担保结构情况
单位:万元
借款类别 2010 年9 月末占比 2009 年末占比
信用借款 6,000.00 3.94% 0.00 0.00%
抵押借款47,615.00 31.30% 45,425.00 35.39%
质押借款38,500.00 25.31% 25,000.00 19.48%
保证借款60,016.04 39.45% 57,924.00 45.13%
合计 152,131.04 100.00% 128,349.00 100.00%
3、主要借款情况
表 5-40 2009 年末公司主要借款情况明细
单位:万元
序
号
银行名称 金额 贷款人 起息日 到期日
利率
(%)
兑付情况
1 中国工商银行1,000.00 新野纺织2009-4-16 2010-1-13 5.31 已到期兑付
2 中国工商银行800.00 新野纺织2009-4-29 2010-1-26 5.31 已到期兑付
3 中国工商银行980.00 新野纺织2009-4-30 2010-1-29 5.31 已到期兑付
4 中国工商银行500.00 新野纺织2009-5-25 2010-2-24 5.31 已到期兑付
5 中国工商银行760.00 新野纺织2009-7-14 2010-4-8 5.31 已到期兑付
6 中国工商银行555.00 新野纺织2009-7-17 2010-4-16 5.31 已到期兑付
7 中国工商银行1,330.00 新野纺织2009-10-22 2010-7-21 5.31 已到期兑付
8 中国工商银行2,500.00 新野纺织2009-9-29 2010-6-25 5.31 已到期兑付
9 中国工商银行760.00 新野纺织2009-11-24 2010-8-19 5.31 已到期兑付
10 中国工商银行3,000.00 新野纺织2009-12-4 2010-8-27 5.31 已到期兑付
11 中国工商银行960.00 新野纺织2009-12-23 2010-9-18 5.31 已到期兑付
12 中国银行510.00 新野纺织2009-1-15 2010-1-13 5.31 已到期兑付
13 中国银行1,000.00 新野纺织2009-3-10 2010-2-10 5.31 已到期兑付
14 中国银行1,000.00 新野纺织2009-6-15 2010-6-11 5.31 已到期兑付
15 中国银行1,490.00 新野纺织2009-7-24 2010-6-24 5.31 已到期兑付
16 中国银行1,000.00 新野纺织2009-9-18 2010-8-17 5.31 已到期兑付
17 中国银行1,000.00 新野纺织2009-11-12 2010-10-12 5.31 已到期兑付
18 中国银行2,000.00 新野纺织2009-3-11 2010-3-10 5.31 已到期兑付
19 中国银行2,100.00 新野纺织2009-3-13 2010-3-13 5.31 已到期兑付
20 中国银行1,000.00 新野纺织2009-3-18 2010-3-16 5.31 已到期兑付
21 中国银行900.00 新野纺织2009-4-13 2010-4-10 5.31 已到期兑付
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序
号
银行名称 金额 贷款人 起息日 到期日
利率
(%)
兑付情况
22 中国银行1,000.00 新野纺织2009-5-31 2010-5-25 5.31 已到期兑付
23 中国银行2,080.00 新野纺织2009-11-6 2010-11-2 5.31 已到期兑付
24 中国银行2,000.00 新野纺织2009-7-6 2010-7-10 5.31 已到期兑付
25 中国银行2,324.00 新野纺织2009-12-10 2010-12-7 5.31 已到期兑付
26 中国银行7,600.00 新野纺织2007-3-30 2012-3-30 6.19 尚未到期
27 中国农业银行1,180.00 新野纺织2009-4-23 2010-3-23 5.31 已到期兑付
28 中国农业银行1,420.00 新野纺织2009-5-27 2010-5-26 5.31 已到期兑付
29 中国农业银行1,210.00 新野纺织2009-8-20 2010-8-19 5.31 已到期兑付
30 中国农业银行1,170.00 新野纺织2009-8-26 2010-8-25 5.31 已到期兑付
31 中国农业银行760.00 新野纺织2009-9-11 2010-9-10 5.31 已到期兑付
32 中国农业银行810.00 新野纺织2009-11-9 2010-11-8 5.31 已到期兑付
33 中国农业银行1,250.00 新野纺织2009-11-30 2010-10-30 5.31 已到期兑付
34 中国建设银行3,000.00 新野纺织2009-4-24 2010-4-23 5.31 已到期兑付
35 中国建设银行2,000.00 新野纺织2009-4-28 2010-4-27 5.31 已到期兑付
36 中国建设银行2,000.00 新野纺织2009-7-9 2010-7-8 5.31 已到期兑付
37 中国建设银行2,000.00 新野纺织2009-11-10 2010-11-10 5.31 已到期兑付
38 中国建设银行2,000.00 新野纺织2009-11-17 2010-11-16 5.31 已到期兑付
39 中国建设银行2,000.00 新野纺织2009-12-16 2010-12-15 5.31 已到期兑付
40 交通银行2,400.00 新野纺织2009-9-10 2010-3-1 5.35 已到期兑付
41 浦发银行2,500.00 新野纺织2009-8-24 2010-8-23 5.84 已到期兑付
42 招商银行3,000.00 新野纺织2009-12-3 2010-5-25 4.86 已到期兑付
43 中信银行3,000.00 新野纺织2009-9-16 2010-3-15 5.31 已到期兑付
44 中国农业发展银行6,000.00 新野纺织2009-5-27 2010-2-25 5.31 已到期兑付
45 中国农业发展银行10,000.00 新野纺织2009-6-8 2010-6-4 5.31 已到期兑付
46 中国农业发展银行10,000.00 新野纺织2009-11-18 2010-11-15 5.31 已到期兑付
47 中国进出口银行10,500.00 新野纺织2008-5-29 2013-9-30 6.53 尚未到期
48 中国进出口银行8,000.00 新野纺织2009-6-29 2012-6-28 5.31 尚未到期
49 中国进出口银行12,000.00 新野纺织2009-12-25 2012-6-28 5.40 尚未到期
表 5-41 2010 年9 月末公司主要借款情况明细
单位:万元
序号 银行名称 金额
贷款人
起息日 到期日
利率
(%)
1 中国工商银行1,800.00 新野纺织2010.1.14 2010.10.11 5.31
2 中国工商银行980.00 新野纺织2010.1.22 2010.10.20 5.31
3 中国工商银行1,000.00 新野纺织2010.2.2 2010.11.2 5.31
4 中国工商银行1,000.00 新野纺织2010.3.1 2010.12.1 5.31
5 中国工商银行760.00 新野纺织2010.4.20 2011.1.7 5.31
6 中国工商银行555.00 新野纺织2010.4.20 2011.1.7 5.31
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序号银行名称 金额
贷款人
起息日 到期日
利率
(%)
7 中国工商银行3,000.00 新野纺织2010.8.27 2011.5.27 5.31
8 中国银行2,300.00 新野纺织2010.6.21 2011.6.20 5.31
9 中国银行1,510.00 新野纺织2010.1.13 2011.1.12 5.31
10 中国银行2,080.00 新野纺织2009.11.6 2010.11.2 5.31
11 中国银行2,324.00 新野纺织2009.12.10 2010.12.7 5.31
12 中国银行2,000.00 新野纺织2010.3.12 2011.3.12 5.31
13 中国银行2,100.00 新野纺织2010.3.17 2011.3.17 5.31
14 中国银行1,000.00 新野纺织2010.3.19 2011.3.19 5.31
15 中国银行900.00 新野纺织2010.4.16 2011.4.14 5.31
16 中国银行754.00 新野纺织2010.4.19 2011.4.18 5.31
17 中国银行2,000.00 新野纺织2010.6.22 2011.6.22 5.31
18 中国银行7,600.00 新野纺织2007.3.30 2012.3.30 6.19
19 中国农业银行1,250.00 新野纺织2009.11.30 2010.10.30 5.31
20 中国农业银行810.00 新野纺织2009.11.9 2010.11.8 5.31
21 中国农业银行1,180.00 新野纺织2010.4.2 2010.11.1 5.31
22 中国农业银行1,420.00 新野纺织2010.5.28 2010.10.27 5.31
23 中国农业银行2,440.00 新野纺织2010.2.4 2011.2.3 5.31
24 中国农业银行560.00 新野纺织2010.2.4 2011.2.3 5.31
25 中国农业银行2,380.00 新野纺织2010.9.28 2011.9.27 5.31
26 中国建设银行2,000.00 新野纺织2009.11.10 2010.11.9 5.31
27 中国建设银行2,000.00 新野纺织2009.11.17 2010.11.16 5.31
28 中国建设银行2,000.00 新野纺织2009.12.16 2010.12.15 5.31
29 中国建设银行2,000.00 新野纺织2010.1.11 2011.1.11 5.31
30 中国建设银行2,000.00 新野纺织2010.4.28 2011.3.27 5.31
31 中国建设银行3,000.00 新野纺织2010.4.28 2011.4.27 5.31
32 浦发银行1,000.00 新野纺织2010.6.23 2011.6.22 5.31
33 广东发展银行6,000.00 新野纺织2010.6.25 2011.6.25 5.31
34 中信银行3,000.00 新野纺织2010.3.24 2011.2.23 5.31
35 中信银行3,000.00 新野纺织2010.3.29 2011.2.28 5.31
36 中信银行2,000.00 新野纺织2010.4.22 2011.4.21 5.31
37 交通银行2,400.00 新野纺织2010.2.24 2011.2.24 5.31
38 交通银行3,000.00 新野纺织2010.7.1 2011.3.30 5.31
39 招商银行4,000.00 新野纺织2010.5.26 2011.3.26 5.31
40 兴业银行4,500.00 新野纺织2010.4.13 2011.4.12 5.31
41 中国进出口银行1,200.00 新野纺织2008.7.29 2013.9.30 6.53
42 中国进出口银行2,530.00 新野纺织2008.7.29 2013.9.21 6.53
43 中国进出口银行5,270.00 新野纺织2008.9.1 2013.9.29 6.53
44 中国进出口银行6,500.00 新野纺织2009.6.29 2012.6.28 5.31
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序号银行名称 金额
贷款人
起息日 到期日
利率
(%)
45 中国进出口银行12,000.00 新野纺织2009.12.25 2012.6.28 5.40
46 中国进出口银行12,000.00 新野纺织2010.6.23 2014.6.23 5.31
47 中国农业发展银行10,000.00 新野纺织2009.11.16 2010.11.15 5.31
48 中国农业发展银行2,000.00 新野纺织2010.6.28 2011.6.27 5.31
49 中国农业发展银行2,000.00 新野纺织2010.8.3 2011.6.27 5.31
50 中国农业发展银行6,000.00 新野纺织2010.4.29 2011.1.28 5.31
51 中国农业发展银行6,000.00 新野纺织2010.9.9 2011.6.8 5.31
(二)债务融资工具
截至本募集说明书公告日,公司及下属子公司无在存续期内或正在申报的
债务融资工具。
三、发行人关联方关系及关联交易
(一)关联方关系
1、本企业的母公司
河南省新野县财政局持有本公司 33.00%的股权,是本公司的第一大股东,
亦是本公司的实际控制人。
2、本企业的子公司情况
表 5-42 公司子公司情况表
子公司全称
子公司
类型
企业
类型
注册地
法人代
表
业务性质 注册资本
持股比例
(%)
表决权比
例(%)
组织机构
代码
阿克苏新发
棉业有限责
任公司
全资
有限
公司
新疆阿
瓦提县
魏学柱
棉花种植、
收购;棉纱
生产、销售
2000 万元 100.00 100.00 68270897
-x
3、本企业其他关联方情况
表 5-43 公司其他关联方情况表
其他关联方名称其他关联方与本公司关系组织机构代码
新野汇丰有限责任公司 公司股东 73387008-9
(二)关联方交易
2009 年全年和2010 年上半年无关联方交易发生。
(三)关联方应收应付款项
表 5-44 公司关联交易情况表
项目名称 关联方 2010 年上半年余额(万元) 2009 年末余额(万元)
应付账款新野汇丰有限责任公司 0.00 46.94
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四、发行人对外担保及未决诉讼或重大承诺事项
(一)担保情况
截至 2010 年9 月30 日,发行人对外提供借款担保56,200 万元,其中:南
阳纺织集团有限公司29,800 万元,河南光达新型材料股份有限公司900 万元,
河南省淅川铝业(集团)有限公司4,000 万元,河南鸽瑞复合材料有限公司
3,000 万元,河南天冠燃料乙醇有限公司8,500 万元,河南天冠企业集团有限公
司10,000 万元。上述对外担保,担保双方均签订了互保协议,目前被担保企业
均生产经营正常。担保企业基本情况如下:
1、南阳纺织集团有限公司
南阳纺织集团有限公司(以下简称“南阳纺织”)前身为国有企业,2006
年公司改制为民营企业,由名门地产有限公司和河南兴达投资有限公司共同出
资成立,控股比例为分别为57.79%和42.21%,公司注册资本29,880 万元,注
册地址为河南省南阳市长江路,公司经营范围主要包括麻纺及棉织品、服装加
工销售,经营本企业自产产品及相关技术的进出口业务,公司年产棉纱5 万
吨,棉布7,000 万米,目前公司生产经营正常。
截至 2009 年底,南阳纺织总资产184,414 万元,总负债97,793 万元,所有
者权益86,621 万元,2009 年实现营业收入140,156 万元,利润总额5,518 万
元,净利润4,138 万元。
截至 2010 年9 月末,南阳纺织总资产158,855 万元,总负债68,106 万元,
所有者权益90,749 万元,2010 年1-9 月实现营业收入111,639 万元,利润总额
5,141 万元,净利润3,855 万元。
2、河南光达新型材料股份有限公司
河南光达新型材料股份有限公司(以下简称“光达新材”)由河南光达新
型材料股份有限公司工会委员会、河南光达新型材料股份有限公司管理层持股
会双方共同投资组建,公司注册资本2,607.10 万元,注册地址为河南省新野县
人民路,公司经营范围主要包括水泥及制品,其它建筑材料,电器机械及器
材,皮革,塑料及制品,钢管销售,目前公司生产经营正常。
截至 2009 年底,光达新材总资产12,493 万元,总负债4,574 万元,所有者
权益7919 万元,2009 年实现营业收入7,974 万元,利润总额242 万元,净利润
181 万元。
截至 2010 年9 月末,光达新材总资产16,856 万元,总负债6,735 万元,所
有者权益10,121 万元,2010 年1-9 月实现营业收入10,259 万元,利润总额262
万元,净利润175 万元。
3、河南省淅川铝业(集团)有限公司
河南省淅川铝业(集团)有限公司(以下简称“淅川铝业”)由淅川县电
业局、袁中告、李金星等129 位股东共同出资成立,注册资本:2,610 万元,其
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98
中:社会法人股600 万元,占总股本的23%,公司法人代表股300 万元,占总
股本12%,经营层股870 万元,占总股本33%,职工个人股840 万元,占总股
本的32%。公司法定代表人袁中告,注册地址为河南省淅川县灌河路406 号,
公司经营范围主要包括铝锭、铝轧板、铝制品、硅系铁合金、出口自产产品、
进口自产产品、进口本企业生产所需原材料及科研机械设备、货物运输,公司
主要生产电解铝、铝铸轧卷、冷轧铝板带、铝箔及碳素制品等产品,目前公司
生产经营正常。
截至 2009 年底,淅川铝业总资产129,854 万元,总负债80,009 万元,所有
者权益49,845 万元,2009 年实现营业收入277,649 万元,利润总额10,232 万
元,净利润7,819 万元。
截至 2010 年9 月末,淅川铝业总资产 156,963 万元,总负债 98,830 万
元,所有者权益 58,133 万元,2010 年1-9 月实现营业收入 289,621 万元,利润
总额11,051 万元,净利润 8,288 万元。
4、河南鸽瑞复合材料有限公司
河南鸽瑞复合材料有限公司(以下简称“鸽瑞复合材料”)由裕虹发展有
限公司出资成立,并于2009 年3 月17 日通过反向收购在美国纳斯达克借壳上
市,裕虹发展有限公司控股比例为100%,法定代表人为路明旺,公司注册资本
2,600 万元,注册地址为河南省新郑双湖经济开发区1 号,公司经营范围主要包
括金属复合带板研制、开发、生产、销售;机电设备制造、销售、技术服务,
公司主导产品为厚度在0.05-1.50mm、宽度在20-1200mm 范围的冷轧钢带和镀
铬(锡)钢带(板),广泛用于通讯光缆、金属包装、五金家电、轿车配件、
电子电池、深冲压制品等行业,生产规模、产品品质和市场地位均居于国内中
宽幅冷轧钢带行业的前列,目前公司生产经营正常。
截至 2009 年底,鸽瑞复合材料总资产100,583 万元,总负债53,991 万元,
所有者权益46,592 万元,2009 年实现营业收入121,064 万元,利润总额7,277
万元,净利润5,420 万元。
截至 2010 年9 月末,鸽瑞复合材料总资产155,883 万元,总负债89,542 万
元,所有者权益66,341 万元,2010 年1-9 月实现营业收入118,415 万元,利润
总额7,931 万元,净利润5,948 万元。
5、河南天冠燃料乙醇有限公司
河南天冠燃料乙醇有限公司(以下简称“天冠燃料”)由中国石油化工集
团公司、河南天冠集团公司共同出资成立,法定代表人张晓阳,公司注册资本
48,888 万元,注册地址为河南省南阳市长江路999 号,公司经营范围主要包括
燃料乙醇产品的研究、开发、技术服务及副产品(谷朊粉、饲料、麸皮、二氧
化碳、沼气、蒸汽、电力、杂醇油)的生产、销售(不含化学危险品及易燃易
爆品);对燃料乙醇项目建设的投资,目前公司生产经营正常。
河南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券募集说明书
99
截至2009 年底,天冠燃料总资产231,387 万元,总负债165,464 万元,所
有者权益65,923 万元,2009 年实现营业收入231,737 万元,利润总额5,929 万
元,净利润5,020 万元。
截至 2010 年9 月末,天冠燃料总资产237,100 万元,总负债165,110 万
元,所有者权益71,990 万元,2010 年1-9 月实现营业收入205,930 万元,利润
总额8,023 万元,净利润6,017 万元。
6、河南天冠企业集团有限公司
河南天冠企业集团有限公司(以下简称“天冠集团”)由南阳市政府出资
独资成立,股东为南阳市国资委,公司注册资本17,424 万元,注册地址为河南
省南阳市建设东路16 号,公司经营范围主要包括燃料乙醇、酒精、谷朊粉、全
降解塑料、冰醋酸、醋酸酯、总溶剂、DDG 饲料、二氧化碳、生物天燃气等生
产和销售,主要产品有酒精、白酒、啤酒、冰醋酸、香料香精、二氧化碳、沼
气、黄原胶及蛋白饲料等40 余个品种,产品总量达50 万吨以上,目前公司生
产经营正常。
截至 2009 年底,天冠集团总资产483,912 万元,总负债297,744 万元,少
数股东权益42,278 万元,所有者权益143,890 万元,2009 年实现主营业务收入
380,638 万元,利润总额17,700 万元,净利润15,471 万元。
截至 2010 年9 月末,天冠集团总资产589,155 万元,总负债388,429 万
元,少数股东权益47,427 万元,所有者权益153,299 万元,2010 年1-9 月实现
主营业务收入345,898 万元,利润总额16,952 万元,净利润9,410 万元。
(二)未决诉讼
截至募集说明书出具日,公司不存在未决诉讼事项。
(三)承诺事项
截至募集说明书出具日,公司无需要披露的重大承诺事项。
五、发行人所有权受到限制的资产
(一)抵押资产情况
截至 2010 年9 月30 日,发行人抵押借款余额合计47,615.00 万元,全部为
短期抵押借款,主要以公司的房产、土地和机器设备抵押为主,具体情况见表
5-33。
表 5-45 2010 年9 月末资产抵/质押担保等情况
单位:万元
借款类别 抵押权人 借款余额 抵/质押物担保方式 借款用途
短期借款中国工商银行 4,095.00 房产、土地、机器设备抵押贷款流资贷款
短期借款中国银行 2,980.00 房产、土地抵押贷款 流资贷款
河南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券募集说明书
100
借款类别抵押权人 借款余额 抵/质押物担保方式 借款用途
短期借款中国农业银行 10,040.00 机器设备抵押贷款 流资贷款
短期借款中国建设银行 6,000.00 机器设备抵押贷款 流资贷款
短期借款兴业银行 4,500.00 机器设备抵押贷款 流资贷款
短期借款中国农业发展银行 20,000.00 房产、土地、机器设备抵押贷款流资贷款
合计47,615.00
(二)质押资产情况
表 5-46 公司2010 年9 月末质押资产情况
单位:万元
质押人/债务人债务金额 类别 质押物账面价值质押率
公司 11,000.00 存货质押 12189 86%
公司 27,500.00 股票质押 8394.4 万股 -
合 计 38,500.00
截至募集说明书出具日,公司以存货为质押物向工行借款 5000 万元,中信
银行借款2000 万元,招商银行4000 万元,以股票为质押物向进出口银行借款
27500 万元。
(三)融资租赁资产情况
2010 年2 月24 日,公司与民生金融租赁股份有限公司签订融资租赁合
同,以融资租赁方式购进设备,设备价款总额4,061.70 万元,租赁期限为2010
年5 月15 日-2013 年5 月15 日,租赁期限届满后,在公司清偿所有应付租金
后以3 万元价格留购。截至2010 年9 月30 日,该设备资产价值2,872.45 万
元。
六、发行人持有金融衍生工具、大宗商品期货、理财产品及境外投资情况
(一)公司持有金融衍生工具的情况
截至募集说明书出具日,公司无持有金融衍生工具的情况。
(二)大宗商品期货
截至募集说明书出具日,公司未持有大宗商品期货。
(三)结构性理财产品
截至募集说明书出具日,公司未持有结构性理财产品。
(四)公司境外投资情况
截至募集说明书出具日,公司无境外投资情况。
七、其他重大事项
1、根据公司与新野富康实业有限公司2001 年6 月签定的医疗服务协议,
河南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券募集说明书
101
公司自2001 年6 月至2011 年6 月由新野富康实业有限公司为公司提供职工医
疗服务,服务价格为:如有国家定价的,按国家定价;如无国家定价则按行业
可比价格计算,每半年结算一次。
2、2010 年2 月24 日,公司与民生金融租赁股份有限公司(以下简称民
生公司)签订融资租赁合同,以融资租赁方式购进设备,设备价款总额
40,617,000.00 元。租赁期限:2010 年5 月15 日-2013 年5 月15 日,租赁利
率5.4%,租赁期限届满,在公司清偿所有应付租金后以30,000.00 元价格留购。
租金支付计划:首期租金由公司直接支付给设备供应商,以后每月向民生公司
支付1 期租金,共36 期。另外,公司支付保证金2,894,478.57 元,手续费
1,100,000.00 元。在租赁期内,如遇人民银行调整贷款基准利率,则租息率按银
行同期贷款利率调整幅度进行调整。
3、公司第六届董事会第十三次会议审议并通过了《关于成立阿克苏新新棉
业有限责任公司的议案》,根据公司的战略发展需要,拟以自有资金在新疆阿
克苏地区阿瓦提县乌鲁却勒镇成立全资子公司阿克苏新新棉业有限责任公司,
注册资本100 万元人民币,经营范围为籽棉收购及副产品加工销售。
该全资子公司的成立将进一步优化公司的产业结构、促进公司快速发展,
符合公司的战略发展规划。对稳定公司原材料供应,控制生产成本,提升产品
质量是十分必要的。
4、公司第六届董事会第十六次会议审议并通过了《关于变更公司新疆阿克
苏皮棉加工基地及纯棉精梳纱生产线项目募集资金实施地点和经营方式的议
案》,为了保障公司未来的棉花供应,取得更多的优惠政策,公司决定将新疆
阿克苏皮棉加工基地及纯棉精梳纱生产线项目的实施地点由新疆自治区阿克苏
库车县变更为新疆自治区阿拉尔市,同时将经营方式由原来的独资经营变更为
合资经营。
公司于 2011 年1 月份收到新疆合资公司的营业执照,新公司名称为:新疆
锦域纺织有限公司。住所为:阿拉尔市一号工业园区青松路以西、胜利大道以
北。法定代表人:魏学柱。注册资本为:叁亿元人民币;其中河南新野纺织股
份有限公司认缴人民币21,000 万元,占注册资本的70%,新疆生产建设兵团农
一师七团认缴人民币9,000 万元,占注册资本的30%。注册资本由全体股东分2
期于2011 年6 月30 日之前缴足。经营范围为:向棉花收购及纺织品生产、销
售行业投资。
5、公司第六届董事会第十七次会议审议并通过了《关于与中华棉花集团有
限公司设立合资公司的议案》,公司和中华棉花集团有限公司拟以现金出资方式
在河南郑州设立合资公司,注册资本3,000.00 万元,中华棉花集团有限公司出
资1,530.00 万元,占股权比例51%,本公司以自有资金出资1,470.00 万元,占
股权比例49%,合资公司经营范围为:棉花收购加工、仓储运输、销售配送。
河南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券募集说明书
102
第六章发行人的资信状况
一、发行人信用评级情况
经上海新世纪资信评估投资服务有限公司(以下简称“上海新世纪”或“评级
机构”)对发行人信用状况的综合分析和评估:
发行人长期信用级别为 A+,A+级略高于A 级,A 级含义:短期债务的支
付能力和长期债务的偿还能力较强;企业经营处于良性循环状态,未来经营与
发展易受企业内外部不确定因素的影响,盈利能力和偿债能力会产生波动。本
期融资券信用级别为A-1,该级别含义:为最高级短期债券,其还本付息能力最
强,安全性最高。
(一)发行人主体长期信用评级报告摘要
1、优势
(1)新野纺织在福建和珠三角等地拥有较为稳定的客户基础,近年来通过
技术改造和扩产建设,生产规模逐步扩大,技术及产能优势凸显。
(2)新野纺织所在地原棉资源丰富,拥有一定的原料供应优势,并在劳动
力、土地、能源及管理等方面拥有一定的相对成本优势。
(3)新野纺织盈利能力相对较强,且成本控制的较好,经营效率逐步提
高。
(4)定向增发成功之后,新野纺织资本实力明显增强,资产流动性水平也
得到较大提高。
(5)新野纺织拟与新疆生产建设兵团农一师七团和阿拉尔农场合资建立皮
棉加工基地,若项目能顺利实施,将可进一步提高其原棉供应优势。
2、风险
(1)棉纺织行业进入门槛较低,竞争格局极为分散,且总体产能过剩,新
野纺织后续面临的市场竞争压力仍然较大。
(2)受国内供需缺口加大的影响,近期棉花价格高企,加大了新野纺织成
本控制的压力。
(3)新野纺织部分产品出口至美国等地,面临国际经济形势变化及汇率波
动等风险,也面临下游纺织服装企业出口业务风险的传导风险。
(4)新野纺织短期债务规模扩大趋势明显,面临一定的即期债务偿付压
力。随着经营规模的不断扩大,公司流动资金需求将增加,且建立合资公司也
需要资金投入,公司后续仍面临一定资金需求压力。
(二)本期融资券信用评级报告摘要
1、优势
河南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券募集说明书
103
(1)新野纺织在福建和珠三角等地拥有较为稳定的客户基础,近年来通过
技术改造和扩产建设,生产规模逐步扩大,技术及产能优势凸显。
(2)新野纺织所在地原棉资源丰富,拥有一定的原料供应优势,并在劳动
力、土地、能源及管理等方面拥有一定的相对成本优势。
(3)新野纺织盈利能力相对较强,且成本控制的较好,经营效率逐步提
高。
(4)定向增发成功之后,新野纺织资本实力明显增强,资产流动性水平也
得到较大提高。
2、风险
(1)受国内供需缺口加大的影响,近期棉花价格高企,加大了新野纺织成
本控制的压力。
(2)新野纺织部分产品出口至美国等地,面临国际经济形势变化及汇率波
动等风险,也面临下游纺织服装企业出口业务风险的传导风险。
(3)新野纺织短期债务规模扩大趋势明显,面临一定的即期债务偿付压
力,且后续面临因流动资金需求增加而带来的资金需求压力。
(三)跟踪评级安排
根据中国人民银行监管要求和本评级机构的业务操作规范,在本期短期融
资券存续期(本期短期融资券发行日至约定的本息偿付日)内,本评级机构将
对其进行持续跟踪评级。
跟踪评级期间,本评级机构将持续关注新野纺织外部经营环境的变化、影
响新野纺织经营或财务状况的重大事件、新野纺织履行债务的情况等因素,并
出具跟踪评级报告,以动态地反映新野纺织的信用状况。
1、跟踪评级时间和内容
本评级机构对本期短期融资券的持续跟踪评级的期限为融资券发行日至融
资券到期日。
定期跟踪评级将在本期短期融资券成功发行后每 6 个月出具一次正式的定
期跟踪评级报告。定期跟踪评级报告与首次评级报告保持衔接,如定期跟踪评
级报告与上次评级报告在结论或重大事项出现差异的,本评级机构将作特别说
明,并分析原因。另外,本评级机构也将对新野纺织发债后累计出现的违约率
进行描述和分析。
不定期跟踪评级自本次评级报告出具之日起进行。在发生可能影响本次评
级报告结论的重大事项时,新野纺织应根据已作出的书面承诺及时告知本评级
机构相应事项。本评级机构及评级人员将密切关注与新野纺织有关的信息,在
认为必要时及时安排不定期跟踪评级并调整或维持原有信用级别。不定期跟踪
评级报告在本评级机构向新野纺织发出“重大事项跟踪评级告知书”后10 个工作
日内提出。
河南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券募集说明书
104
2、跟踪评级程序
定期跟踪评级前向新野纺织发送“常规跟踪评级告知书”,不定期跟踪评级前
向新野纺织发送“重大事项跟踪评级告知书”。
跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场调研、评级分析、评级委员会审
核、出具评级报告、公告等程序进行。
本评级机构的跟踪评级报告和评级结果将对债务人、债务人所发行金融产
品的投资人、债权代理人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。
在持续跟踪评级报告出具之日后 10 个工作日内,新野纺织和本评级机构应
在监管部门指定媒体及本评级机构的网站上公布持续跟踪评级结果。
二、发行人资信情况
(一)主要贷款银行的授信情况
公司融资渠道比较畅通,截至 2010 年9 月底,公司获得多家银行合计
17.89 亿元的综合授信额度,其中未使用额度为2.78 亿元。此外,公司是A 股
上市公司,于2006 年通过股票市场融资3.88 亿元,2010 年通过股票市场增发
融资4.74 亿元,公司具备较好的权益融资能力。
表 6-1 2010 年9 月末授信使用情况表
单位:万元
贷款银行 授信总额 已使用授信金额未使用授信金额
中国工商银行 15,000.00 9,095.00 5,905.00
中国银行41,465.00 24,568.00 16,897.00
中国农业银行10,040.00 10,040.00 -
中国建设银行18,000.00 13,000.00 5,000.00
上海浦东发展银行1,000.00 1,000.00 -
广东发展银行6,000.00 6,000.00 -
中信银行8,000.00 8,000.00 -
交通银行5,400.00 5,400.00 -
招商银行4,000.00 4,000.00 -
兴业银行4,500.00 4,500.00 -
中国进出口银行39,500.00 39,500.00 -
中国农业发展银行26,000.00 26,000.00 -
合计178,905.00 151,103.00 27,802.00
(二)近3 年债务违约记录
公司历年来与银行等金融机构建立了长期友好的合作关系,严格遵守银行
结算纪律,按时归还银行贷款本息。通过查询人民银行征信系统,公司近3 年
的贷款偿还率和利息偿付率均为100%,不存在逾期而未偿还的债务。
(三)债务融资工具偿还情况
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截至本募集说明书封面日期,公司未发行过公司债券和可转换债券等其他
债务融资工具。
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第七章发行人担保情况
公司发行本期短期融资券无担保。
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第八章税 项
本期短期融资券的投资者应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本税务
分析是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定
做出的。如果相关的法律、法规发生变更,本税务分析中所提及的税务事项将
按变更后的法律法规执行。
投资者所缴税项与债务融资工具的各项支付不构成抵销。下面所列税项不
构成对投资者的纳税建议和投资者纳税依据。投资者应就有关事项咨询财税顾
问,公司不承担由此产生的任何责任。
一、营业税
根据 2009 年起实施的《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实施细则,
投资者从事的有价证券业务应以卖出价减去买入价后的余额作为营业额,缴纳
营业税。
二、所得税
根据 2008 年1 月1 日起执行的《中华人民共和国企业所得税法实施条例》
及其他相关的法律、法规,一般企业投资者来源于短期融资券的利息所得应缴
纳企业所得税。企业应将当期应收取的短期融资券利息计入当期收入,核算当
期损益后缴纳企业所得税。
三、印花税
根据 1988 年10 月1 日生效的《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实
施细则,在我国境内买卖、继承、赠与、交换、分割等所书立的产权转移书
据,均应缴纳印花税。对短期融资券在银行间市场进行的交易,我国目前还没
有具体规定。公司无法预测国家是否或将会于何时决定对有关融资券交易征收
印花税,也无法预测将会适用的税率水平。
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第九章违约责任及投资者保护机制
一、违约事件
如下列任何一项事件发生及继续,则投资者均可向本公司或主承销商发出
书面通知,表明应即刻启动投资者保护机制。在此情况下,发行人或主承销商
应依据本条款有关规定即刻启动投资者保护机制。有关事件在本公司或主承销
商接获有关通知前已予以纠正的,则另作别论:
1、拖欠付款:拖欠短期融资券本金或任何到期应付利息;
2、解散:公司于所有未赎回短期融资券获赎回前解散或因其它原因不再存
在。因获准重组引致的解散除外;
3、破产:公司破产、全面无力偿债、拖欠到期应付款项、停止/暂停支付所
有或大部份债务或终止经营其业务,或公司根据《破产法》规定进入破产程
序。
二、违约责任
1、发行人对本期债务融资工具投资人按时还本付息。如果发行人未能按期
向中央结算公司指定的资金账户足额划付资金,中央结算公司将在本期债务融
资工具付息日或兑付日,通过中国货币网和中国债券信息网及时向投资人公告
发行人的违约事实。
发行人延期支付本金和利息的,除进行本金利息支付外,还需按照延期支
付金额以日利率万分之二点一(0.21‰)计算向债权人支付违约金。
发行人到期未能偿还本期债务融资工具本息,投资者可依法提起诉讼。
2、投资人未能按时交纳认购款项的,应按照延期缴款的天数以日利率万分
之二点一(0.21‰)计算向发行人支付违约金。发行人有权根据情况要求投资人
履行协议或不履行协议。
三、投资者保护机制
(一)突发事件
突发事件是指在债务融资工具存续期间突然发生的、严重影响或可能严重
影响债务融资工具本息偿付的、需要立即处置的重大事件。
在各期债务融资工具存续期内单独或同时发生下列突发事件时,可以启动
投资者保护应急管理预案:
1、发行人发生未能清偿到期债务的违约情况;债务种类包括但不限于债
务融资工具、中期票据、企业债券、公司债券、可转换债券、可分离债券等公
开发行债务,以及银行贷款、承兑汇票等非公开发行债务;
2、发行人或发行人的高级管理层出现严重违法、违规案件,或已就重大
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经济事件接受有关部门调查,且足以影响到债务融资工具的按时、足额兑付;
3、发行人发生超过净资产 10%以上重大损失(包括投资损失和经营性亏
损),且足以影响到债务融资工具的按时、足额兑付;
4、发行人做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;
5、发行人受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或司法强制执行等事
件,且罚款、诉讼或强制执行的标的额较大,且足以影响债务融资工具的按
时、足额兑付;
6、其他可能引起投资者重大损失的事件。
突发事件发生后,发行人和主承销商应立即按照本章的约定启动投资者保
护应急管理预案,保障投资者权益,减小对债券市场的不利影响。
(二)投资者保护应急管理预案的启动
投资者可以在发生上述突发事件时,向发行人和主承销商建议启动投资者
保护应急管理预案;或由发行人和主承销商在发生突发事件后主动启动应急管
理预案;也可在监管机构认为必要时要求启动应急管理预案。
发行人和联席主承销启动应急管理预案后,可采取下列某项或多项措施保
护债权:
1、公开披露有关事项;
2、召开持有人会议,商议债权保护有关事宜。
(三)信息披露
在出现突发事件时,发行人将主动与主承销商、评级机构、监管机构、媒
体等方面及时沟通,并通过指定媒体披露该事件。
突发事件发生时的信息披露工作包括:
1、跟踪事态发展进程,协助主承销商发布有关声明;
2、听取监管机构意见,按照监管机构要求做好有关信息披露工作;
3、主动与评级机构互通情况,督促评级机构做好跟踪评级,并及时披露
评级信息;
4、适时与主承销商联系发布关于应急事件的处置方案,包括信用增级措
施、提前偿还计划以及持有人会议决议等;
5、适时与主承销商联系发布关于应急事件的其他有关声明。
(四)持有人会议
持有人大会是指在出现应急事件后,投资者为了维护债权利益而召开的会
议。
1、持有人会议的召开条件
主承销商作为本期债务融资工具的持有人会议的召集人。在债务融资工具
存续期间,出现以下情形之一的,召集人应当自知悉该情形之日起按勤勉尽责
的要求召集持有人会议,并拟定会议议案。
(1) 发行人未能按期足额兑付债务融资工具本金或利息;
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(2)发行人转移债务融资工具全部或部分清偿义务;
(3)发行人变更信用增进安排或信用增进机构,对债务融资工具持有人权
益产生重大不利影响的;
(4) 发行人减资、合并、分立、解散、申请破产或被接管;
(5)单独或合计持有百分之五十以上同期债务融资工具余额的持有人提议
召开;
(6)募集说明书中约定的其他应当召开持有人会议的情形;
(7)法律、法规规定的其他应由持有人会议做出决议的情形。
出现上述情形时,发行人应当及时告知召集人。持有人会议的召集不以发
行人履行告知义务为前提。
2、持有人会议的召集
召集人应当至少于持有人会议召开日前两个工作日在中国债券信息网、中
国货币网和交易商协会网站发布召开持有人会议的公告。召开持有人会议的公
告内容包括但不限于下列事项:
(1)会议召集人、会务负责人姓名及联系方式;
(2)会议时间和地点;
(3)会议召开形式:持有人会议可以采用现场、非现场或两者相结合的形
式;
(4)会议拟审议议题:议题属于持有人会议权限范围、有明确的决议事
项,并且符合法律、法规和《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人
会议规程》( NAFMII 规程0002)的相关规定。
(5)会议议事程序:包括持有人会议的召集方式、表决方式、表决时间和
其他相关事宜;
(6)债权登记日:应为持有人会议召开日前一工作日;
(7)提交债券账务资料以确认参会资格的截止时点:债务融资工具持有人
在规定时间内未向召集人证明其参会资格的,不得参加持有人会议和享有表决
权。
(8)委托事项。
召集人在持有人会议召开前将议案发送至参会人员,并将议案提交至持有
人会议审议。
3、持有人会议参会机构
债务融资工具持有人应当于债权登记日向中国人民银行认可的银行间债券
市场债券登记托管结算机构申请查询本人当日的债券账务信息,并于会议召开
日提供相应债券账务资料以证明参会资格。召集人应当对债务融资工具持有人
的参会资格进行确认,并登记其名称以及持有份额。
除法律、法规及相关自律规则另有规定外,在债权登记日确认债权的债务
融资工具持有人有权出席或者通过出具书面授权书委托合格代理人出席持有人
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111
会议。
授权委托书需载明委托事项的授权权限。授权权限包括但不限于代理出席
权、议案表决权、议案修正权、修正议案表决权。
发行人、债务融资工具清偿义务承继方、信用增进机构等重要关联方应当
按照召集人的要求列席持有人会议。交易商协会派员列席持有人会议。
持有人会议的出席律师由为债务融资工具发行出具法律意见的律师担任。
出席律师对会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员资格和有效表决权等
事项出具法律意见书。法律意见书应当与持有人会议决议一同披露。
信用评级机构可应召集人邀请列席会议,密切跟踪持有人会议动向,并及
时发表公开评级意见。
4、持有人会议的表决和决议
债务融资工具持有人及其代理人行使表决权,所持每一债务融资工具最低
面额为一表决权。发行人、发行人母公司、发行人下属子公司、债务融资工具
清偿义务承继方等重要关联方没有表决权。
除募集说明书另有约定外,出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有
的表决权数额应达到本期债务融资工具总表决权的三分之二以上,会议方可生
效。持有人会议的议事程序和表决形式,除本募集说明书有规定外,由召集人
规定。
持有人会议对列入议程的各项议案分别审议,逐项表决。单独或合计持有
该债务融资工具余额百分之十以上的债务融资工具持有人可以提议修正议案,
并提交会议审议。持有人会议不得对公告通知中未列明的事项进行决议。
持有人会议的全部议案在会议召开日后三个工作日内表决结束。
持有人会议表决日后,召集人应当对会议表决日债务融资工具持有人的持
有份额进行核对。表决日无对应债务融资工具面额的表决票视为无效票。
除募集说明书另有约定外,持有人会议决议应当由出席会议的本期债务融
资工具持有人所持有的表决权的四分之三以上通过后生效。
持有人会议应有书面会议记录。召集人应当保证持有人会议记录内容真
实、准确和完整。持有人会议记录由出席会议的召集人代表和律师签名。
召集人应当在持有人会议表决日次一工作日将会议决议公告在中国债券信
息网、中国货币网和交易商协会网站披露。会议决议公告包括但不限于以下内
容:
(1)出席会议的本期债务融资工具持有人(代理人)所持表决权情况;
(2)会议有效性;
(3)各项议案的议题和表决结果。
召集人在会议表决日次一工作日将会议决议提交至发行人,并代表债务融
资工具持有人及时就有关决议内容与发行人及其他有关机构进行沟通。发行人
应当在三个工作日内答复是否接受持有人会议通过的决议。
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召集人应当及时将发行人答复在中国债券信息网、中国货币网和交易商协
会网站披露。召集人在持有人会议表决日后七个工作日内将持有人会议相关材
料送交易商协会备案。备案材料包括但不限于以下内容:
(1)持有人会议公告;
(2)持有人会议议案;
(3)持有人会议参会机构与人员以及表决机构与人员名册;
(4)持有人会议记录;
(5)表决文件;
(6)持有人会议决议公告;
(7)发行人的答复(若持有人会议决议需发行人答复);
(8)法律意见书。
持有人会议的会议记录、出席会议机构及人员的登记名册、授权委托书、
法律意见书等会议文件、资料由召集人保管,并至少保管至对应债务融资工具
到期后五年。
5、对持有人会议的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争议,
应在发行人住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。
四、不可抗力
(一) 不可抗力是指本债务融资工具计划公布后,由于当事人不能预见、
不能避免并不能克服的情况,致使债务融资工具相关责任人不能履约的情况。
(二) 不可抗力包括但不限于以下情况:
1、自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等;
2、国际、国内金融市场风险事故的发生;交易系统或交易场所无法正常工
作;
3、社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。
(三) 不可抗力事件的应对措施
1、不可抗力发生时,发行人或主承销商应及时通知投资者及债务融资工具
相关各方,并尽最大努力保护债务融资工具投资者的合法权益。
2、发行人或主承销商应召集债务融资工具持有人会议磋商,决定是否终止
债务融资工具或根据不可抗力事件对债务融资工具的影响免除或延迟相关义务
的履行。
五、弃权
任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利,或宣布对方违
约仅适用某一特定情势,不能视作弃权,也不能视为继续对权利的放弃,致使
无法对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利,也
不会构成对对方当事人的弃权。
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第十章发行人信息披露
公司将严格按照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具
管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露
规则》等文件的相关规定,进行信息披露。
一、短期融资券发行前的信息披露
公司在本期短期融资券发行日前 5 个工作日,将通过中国货币网和中国债
券信息网披露如下文件:
1、河南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券发行公告;
2、河南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券募集说明书;
3、2011 年度河南新野纺织股份有限公司信用评级报告;河南新野纺织股份
有限公司2011 年度第一期短期融资券信用评级报告;
4、关于河南新野纺织股份有限公司发行2011 年度第一期短期融资券的法
律意见书;
5、河南新野纺织股份有限公司2007-2009 年及2010 年上半年审计报告,
2010 年3 季度报。
二、短期融资券存续期内的信息披露
(一)存续期内重大事件披露
公司在各期短期融资券存续期间,向市场公开披露可能影响短期融资券投
资者实现其债权的重大事项,包括:
1、企业经营方针和经营范围发生重大变化;
2、企业生产经营外部条件发生重大变化;
3、企业涉及可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合
同;
4、企业占同类资产总额20%以上资产的抵押、质押、出售、转让或报废;
5、企业发生未能清偿到期债务的违约情况;
6、企业发生超过净资产10%以上的重大损失;
7、企业做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;
8、企业涉及需要澄清的市场传闻;
9、企业涉及重大诉讼、仲裁事项或受到重大行政处罚;
10、企业高级管理人员涉及重大民事或刑事诉讼,或已就重大经济事件接
受有关部门调查;
11、其他对投资者做出投资决策有重大影响的事项。
(二)存续期内定期信息披露
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公司在各期债务融资工具存续期内,向市场定期公开披露以下信息:
1、每年4 月30 日以前,披露上一年度的年度报告和审计报告;
2、每年8月31日以前,披露本年度上半年的资产负债表、利润表和现金流
量表;
3、每年4月30日和10月31日以前,披露本年度第一季度和第三季度的资产
负债表、利润表及现金流量表。
4、第一季度信息披露时间不早于上一年度信息披露时间。
(三)到期兑付前信息披露
公司将在短期融资券本息兑付日前 5 个工作日,通过中国货币网和中国债
券信息网公布本金兑付和付息事项。
如有关信息披露管理制度发生变化,公司将依据其变化对于信息披露作出
调整。
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第十一章发行的有关机构
一、发行人
名称:河南新野纺织股份有限公司
地址:河南省新野县城关镇书院路 15 号
法定代表人:魏学柱
联系电话:0377- 66215788
传真:0377- 66265092
联系人:姚晓颖
二、主承销商及其他承销机构(排名不分先后)
(一)主承销商
名称:中信银行股份有限公司
地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦
法定代表人:孔丹
联系人:宋广宇、贾冬
电话:010-65558211、65558207
传真:010-65550817
邮政编码:100027
(二)其他承销机构(排名不分先后)
名称:兴业银行股份有限公司
地址:北京市西城区车公庄大街 9 号五栋大楼A 栋2 单元11 层
法定代表人:高建平
联系人:赵青、费茂植
联系电话:010-88395758、010-88395974
传真:010-88395658
邮政编码:100044
名称:深圳发展银行股份有限公司
地址:深圳市罗湖区深南东路 5047 号发展银行大厦22 楼
法定代表人: 肖遂宁
联系人:张莹
电话:0755-33351740
传真:0755-82081393
邮政编码:518001
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名称:北京银行股份有限公司
地址:北京市西城区金融大街丙 17 号
法定代表人: 闫冰竹
联系人:瓮宇
电话:010-66225024
传真:010-66223314
邮政编码:100140
名称:第一创业证券有限责任公司
地址:深圳市罗湖区笋岗路 12 号中民时代广场B 座2 楼
法定代表人:刘学民
联系人:梁学来、梁曦婷
电话:0755-25832615、010-63197820
传真:0755-25832940、010-63197777
邮政编码:518028
名称:渤海银行股份有限公司
地址:天津市河西区马场道 201-205 号
法定代表人:刘宝凤
联系人:刘宇、滕晓冉、信业强
电话:010-66270879/0873/0880
传真:010-66270905
邮政编码:300204
名称:中国建银投资证券有限责任公司
地址:深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心 A 座20 楼
法定代表人:杨明辉
联系人:聂冬云
电话:0755-82026985
传真:0755-82826594
邮政编码:518026
名称:宏源证券股份有限公司
地址:北京市西城区太平桥大街 19 号恒奥中心B 座5 层
法定代表人:冯戎
联系人:叶凡、郑义
联系电话:010-88085136、88085140
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传真:010-88085135
邮政编码:100033
三、律师事务所
单位名称:北京市天银律师事务所
地址: 北京市海淀区高梁桥斜街 59 号中坤大厦15 层
法定代表人:朱玉栓
联系电话:010-62159696
传真:010-88381869
联系人:郑萍
四、会计师事务所
单位名称:亚太(集团)会计师事务所有限公司
地址:郑州市农业路 22 号兴业大厦
法定代表人:崔守忠
联系电话:0371—65336666-8070
传真: 0371--65336363
联系人: 党惠如、秦喜胜
五、信用评级机构
单位名称:上海新世纪资信评估投资服务有限公司
地址:上海市汉口路 398 号华盛大厦14F 200001
法定代表人:潘洪萱
联系电话:021-63504376-839
传真: 021-63500872
联系人:王连熙
六、登记、托管、结算机构
名称:中央国债登记结算有限责任公司
地址:北京市西城区金融大街 33 号通泰大厦B 座5 层
法定代表人:刘成相
联系人:王子扬
电话:010-88087959
发行人与发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间
都不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。
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第十二章 备查文件及查询地址
一、备查文件
1、关于河南新野纺织股份有限公司发行短期融资券的注册通知书
2、发行人董事会和股东大会同意本次短期融资券发行的有关决议
3、河南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券发行公告
4、发行人2007 年-2009 年、2010 年上半年审计报告及2010 年度3 季度未
经审计财务报表.
5、2011 年度河南新野纺织股份有限公司信用评级报告、河南新野纺织股份
有限公司2011 年度第一期短期融资券的信用评级报告及有关持续跟踪评级的安
排
6、关于河南新野纺织股份有限公司发行2011 年度第一期短期融资券的法
律意见书
7、河南新野纺织股份有限公司2011 年度第一期短期融资券募集说明书
二、查询地址
(一)发行人
名称:河南新野纺织股份有限公司
地址:河南省新野县城关镇书院路 15 号
联系人:姚晓颖
联系电话:0377- 66215788
传真:0377- 66265092
(二)主承销商
名称:中信银行股份有限公司
地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦A 座4 层
联系人:宋广宇、贾冬
联系电话:010-65558211、65558207
传真:010-65550817
投资者可通过中国货币网()或中国债券信息
网()下载本募集说明书及其他相关文件。
(以下无正文)
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第十三章 财务指标计算公式
1、资产负债率= 负债总额 / 资产总额*100%
2、流动比率= 流动资产 / 流动负债
3、速动比率=(流动资产-存货) / 流动负债
4、应收账款周转率=营业总收入净额 / 应收账款平均余额
5、存货周转率= 主营业务成本(营业成本) / 存货平均余额
6、EBIT(息税前盈余)= 利润总额+计入财务费用的利息支出
7、EBITDA(息税折旧摊销前盈余)=EBIT+折旧+无形资产摊销+长期
待摊费用摊销
8、EBITDA 利息保障倍数= EBITDA /(计入财务费用的利息支出+资本
化利息支出)
9、营业毛利率 = (营业收入-营业成本)/营业收入*100%